Ritorno importante! Deutsche Bank (DB.US) torna nell'Euro Stoxx 50 dopo sette anni di assenza

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, Deutsche Bank (DB.US) è finalmente rientrata nell'Euro Stoxx 50 Index dopo essere stata esclusa dal principale indice azionario dell'Eurozona per sette anni. Lunedì, l’ente di compilazione degli indici ISS Stoxx ha annunciato che questa storica banca tedesca entrerà nell’indice insieme a Siemens Energy e alla biotech belga Argenx SE (ARGX.US), sostituendo Nokia (NOK.US), Stellantis NV (STLA.US) e Pernod Ricard. Questo aggiustamento è dovuto all’impatto delle politiche tariffarie statunitensi sui profitti di alcune aziende e alla forte performance dei settori energetico e finanziario europei.

Deutsche Bank, esclusa dall’indice nel 2018 a causa delle pressioni sui risultati, torna dopo sette anni di alti e bassi. L’attuale CEO Christian Sewing, nominato solo pochi mesi prima dell’esclusione, ha visto la banca rientrare nell’indice solo dopo il generale recupero delle banche europee nel 2025 e il raddoppio del prezzo delle azioni di Deutsche Bank negli ultimi 12 mesi, ottenendo così nuovamente il riconoscimento dell’ente di compilazione.

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Vale la pena notare che il rally delle banche europee, il più forte dal 2009, sta ora affrontando molteplici sfide, con il sentiment di mercato che si è recentemente raffreddato in modo significativo. L’indice Stoxx 600 Banks la scorsa settimana è sceso del 4,5%, segnando il maggior calo settimanale da aprile; istituti come Commerzbank, la danese Sydbank, NatWest e Société Générale sono stati tra i più colpiti dalle vendite.

Figura 2

Questa correzione è stata causata da una combinazione di fattori negativi: l’instabilità politica in Francia ha aumentato il rischio sovrano, il Regno Unito ha riaperto il dibattito sulla tassa sugli extraprofitti per le banche e ci sono preoccupazioni per possibili modifiche fiscali in Italia, tutti elementi che hanno minato la fiducia degli investitori nella sostenibilità dei profitti delle banche europee.

Nonostante la correzione, alcuni operatori di mercato restano fiduciosi che, grazie alla solida posizione patrimoniale e all’ottimismo sulle attività commerciali in USA ed Europa, le banche europee possano resistere all’aumento del rischio sovrano. Maximilian Uleer, strategist di Deutsche Bank, sottolinea che, al di là delle correzioni dovute a fattori temporanei come la situazione politica francese, i fondamentali del settore bancario restano solidi, mantenendo il comparto tra i più promettenti.

Tuttavia, le divergenze di mercato si sono accentuate. Gli strategist di Bank of America avvertono che, in caso di rallentamento dell’economia globale, il calo dei rendimenti obbligazionari e l’aumento degli spread di rischio potrebbero penalizzare i titoli finanziari, che storicamente tendono a sottoperformare in tali contesti.

Attualmente, però, i dati sulle attività commerciali in Europa e USA restano positivi e, in assenza di shock esterni rilevanti, il rally delle banche potrebbe ancora trovare sostegno. Daniel Murray, CEO di Julius Baer Asset Management, ritiene che, sebbene politiche come la tassa sugli extraprofitti possano indebolire le prospettive di profitto, la domanda di credito e i livelli di margine d’interesse restano resilienti; la chiave per mantenere l’attrattiva delle banche sarà la loro capacità di affrontare le sfide fiscali.

È importante notare che l’attuale indice delle banche europee è ancora circa il 45% al di sotto dei massimi pre-crisi finanziaria del 2007, e il rally in corso da tre anni non ha ancora raggiunto nuovi massimi storici. Questo gap di valutazione, insieme al rischio politico e alle preoccupazioni sul debito sovrano, sarà un fattore chiave per l’andamento futuro del settore.

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Inoltre, Siemens Energy, altro beneficiario, ha visto il proprio titolo salire di oltre il 200% da settembre scorso, diventando una delle aziende di punta nel contesto dell’aumento della domanda di energia elettrica in Europa. L’azienda ha recentemente comunicato una crescita significativa degli ordini per turbine a gas e apparecchiature di rete, con risultati annuali che dovrebbero raggiungere il limite superiore delle previsioni.

L’inclusione di Argenx è dovuta ai progressi nello sviluppo di farmaci contro il cancro e le malattie autoimmuni. Questa azienda farmaceutica belga ha visto il proprio titolo salire del 30% nell’ultimo anno e continua a ricevere raccomandazioni di acquisto dagli analisti, con il mercato che ritiene vi sia ancora spazio per una rivalutazione.

Al contrario, le tre aziende escluse dall’indice affrontano sfide diverse: Nokia ha subito un calo del 7% nell’ultimo anno a causa delle politiche tariffarie statunitensi e della debolezza del dollaro, e a luglio ha rivisto al ribasso le previsioni di profitto; Stellantis ha visto il proprio titolo dimezzarsi del 46% in 12 mesi, con il cambio di CEO e la debolezza delle vendite in USA ed Europa che hanno aggravato la situazione; Pernod Ricard, penalizzata dalle tensioni commerciali globali, ha perso il 24% dal precedente ribilanciamento, anche se i risultati di agosto hanno superato le attese.

Questa revisione segue la rapida inclusione di Rheinmetall, azienda tedesca della difesa, nell’indice a giugno, rappresentando un altro importante cambiamento per lo Stoxx 50. Anche lo Stoxx 600 è stato aggiornato: la biotech francese Abivax (il cui titolo è salito dell’850% a luglio) e il gruppo aeroportuale di Francoforte sono stati inclusi, mentre aziende come Gerresheimer sono state escluse. Tutte le modifiche entreranno in vigore ufficialmente dopo l’apertura delle contrattazioni europee del 22 settembre.

Con l’aumento della dimensione dei fondi d’investimento passivi, la presenza nell’indice è sempre più determinante per la liquidità dei titoli. Questo aggiustamento riflette non solo la rinnovata fiducia nei settori finanziario ed energetico europei, ma anche il profondo impatto delle oscillazioni delle politiche commerciali globali sulla valutazione delle multinazionali.