La SEC svela l'agenda normativa mentre le priorità crypto diventano centrali nella finanza statunitense

L'audace nuova agenda della SEC pone la regolamentazione delle criptovalute al centro, segnalando una svolta aggressiva verso una maggiore chiarezza sugli asset digitali, mentre elimina regole obsolete e oneri di conformità.

L'Agenda della SEC mira ad alleggerire la conformità mentre le regole sulle criptovalute assumono un ruolo centrale

Il presidente della U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, ha annunciato il 4 settembre che l'Office of Information and Regulatory Affairs ha pubblicato la Spring 2025 Unified Agenda of Regulatory and Deregulatory Actions.

“Questa agenda regolamentare riflette che è un nuovo giorno alla Securities and Exchange Commission. Gli elementi presenti nell'agenda rappresentano il rinnovato impegno della Commissione nel sostenere l'innovazione, la formazione di capitale, l'efficienza del mercato e la protezione degli investitori,” ha dichiarato Atkins. Ha sottolineato che la SEC sta promuovendo nuove iniziative mentre contemporaneamente ritira una serie di proposte dell'amministrazione precedente che, secondo lui, erano incoerenti con una supervisione efficace e adeguatamente calibrata. Il presidente della SEC ha spiegato:

L'agenda copre potenziali proposte normative relative all'offerta e alla vendita di crypto asset per aiutare a chiarire il quadro regolamentare per i crypto asset e fornire maggiore certezza al mercato. Una priorità chiave del mio mandato è stabilire regole chiare per l'emissione, la custodia e la negoziazione dei crypto asset, continuando a scoraggiare i malintenzionati dal violare la legge.

Due iniziative sono centrali in questo sforzo. La prima, guidata dalla Division of Corporation Finance della SEC, stabilirebbe regole per l'offerta e la vendita di digital asset, includendo potenzialmente esenzioni e safe harbor, con una notifica di proposta normativa prevista per aprile 2026. La seconda, supervisionata dalla Division of Trading and Markets, modificherebbe le regole dell'Exchange Act per tenere conto di come i crypto asset vengono scambiati su alternative trading systems e national securities exchanges, anch'essa prevista per aprile 2026. Entrambe le proposte sono classificate come economicamente significative e rappresentano la prima volta che tali misure sono state incorporate nella Unified Agenda, sottolineando un cambiamento formale nell'approccio regolamentare della SEC verso gli asset digitali.

Oltre alle criptovalute, l'agenda della SEC include misure di deregolamentazione progettate per ridurre i costi di conformità, ampliare l'accesso degli investitori alle imprese private e modernizzare i requisiti di disclosure obsoleti. Si prevede inoltre di raccogliere il parere pubblico sul Consolidated Audit Trail (CAT), un progetto di sorveglianza del mercato oggetto di critiche per l'aumento dei costi e i rischi legati alla concentrazione dei dati, soprattutto dopo una recente sentenza della U.S. Court of Appeals for the Eleventh Circuit.

Promuovendo regole specifiche per le criptovalute, modernizzando la disclosure e rivalutando programmi storici come il CAT, la roadmap di Atkins riflette un tentativo di trovare un equilibrio tra promuovere l'innovazione e mantenere la protezione degli investitori. I sostenitori della regolamentazione degli asset digitali sostengono che una maggiore chiarezza normativa rafforzerà la competitività degli Stati Uniti nella finanza globale, mentre gli scettici continuano ad avvertire dei rischi legati ai mercati delle criptovalute in rapida evoluzione.