La Corea del Sud vieta i prestiti cripto con leva finanziaria e fissa un tetto massimo del 20% sui tassi

I regolatori sudcoreani sono intervenuti per placare un rischio crescente nelle piattaforme di scambio crypto. Il nuovo regime vieta i prestiti con leva ad alto rischio e istituisce un rigido tetto massimo del 20% sugli interessi, citando serie preoccupazioni riguardo la protezione degli investitori e la stabilità del mercato.

Il 5 settembre, la Financial Services Commission della Corea del Sud ha annunciato un nuovo quadro normativo per il crypto lending, imponendo che i principali exchange del paese, tramite il loro organismo di autoregolamentazione DAXA, vietino immediatamente i prestiti con leva e fissino un tetto massimo annuo del 20% sui tassi d’interesse.

Questa azione segue un mese di crescente pressione regolatoria, inclusa un’ordinanza del 18 agosto per la sospensione temporanea dei servizi e una serie di ispezioni urgenti in loco da parte della Financial Supervisory Service per valutare i rischi per gli investitori.

Le linee guida, elaborate da una task force congiunta, mirano ad affrontare direttamente quella che i funzionari hanno definito “inadeguatezza legale” e una pericolosa “intensificazione della concorrenza” tra le piattaforme che lanciano prodotti ad alto rischio.

La Corea del Sud stabilisce limiti per definire il lending e tutelare gli utenti

Le ultime linee guida tracciano un confine chiaro su ciò che può e non può essere considerato crypto lending in Corea del Sud. La leva finanziaria è completamente esclusa, il che significa che gli investitori non possono prendere in prestito asset digitali per un valore superiore a quello delle loro garanzie.

Altrettanto importante, il “cash-equivalent lending”, un prodotto che consente ai mutuatari di rimborsare i token al loro valore originale in won indipendentemente dalle fluttuazioni di mercato, è stato vietato poiché i regolatori lo hanno ritenuto incompatibile con una pratica di mercato equa.

Le linee guida della FSC impongono inoltre che gli exchange utilizzino principalmente il proprio capitale per le operazioni di lending. Questo impedisce direttamente alle piattaforme di agire come intermediari non regolamentati tra utenti o di reperire asset da terze parti poco trasparenti, una pratica comune per amplificare rendimenti e rischi.

Tutele per gli utenti e salvaguardie per la stabilità del mercato

Per quanto riguarda la protezione degli utenti, la FSC ha introdotto un sistema di difesa più profondo che va oltre i semplici limiti. I nuovi mutuatari devono ora completare un modulo di formazione online obbligatorio e superare un test di qualificazione amministrato da DAXA, creando una barriera all’ingresso per gli speculatori non informati. Forse ancora più significativo, le regole introducono un sofisticato sistema di limiti di prestito a livelli.

In base alla storia di trading e all’esperienza individuale, il limite di prestito verrà fissato in varie fasce, come 30 milioni di won o 70 milioni di won, rispecchiando l’approccio basato sul rischio utilizzato nelle vendite allo scoperto tradizionali delle azioni.

Le linee guida introducono anche una salvaguardia procedurale cruciale: ora gli exchange sono obbligati a fornire agli utenti avvisi anticipati di imminenti liquidazioni forzate e a consentire loro di depositare garanzie aggiuntive per evitare tali eventi, mitigando uno degli aspetti più punitivi del crypto borrowing.

Per la stabilità del mercato, il regolatore si concentra sulla qualità degli asset e sulla trasparenza radicale. Il lending è ora limitato a una lista selezionata di criptovalute, in particolare quelle classificate tra le prime 20 per capitalizzazione di mercato o quelle quotate su almeno tre exchange basati su won coreano.

Questa disposizione isola i token più rischiosi dal mercato formale del lending. Gli exchange sono inoltre obbligati a divulgare pubblicamente dati in tempo reale sui volumi di lending per token, saldi disponibili e stato delle garanzie, insieme a report mensili sulle liquidazioni forzate.