I dati sull'occupazione negli Stati Uniti supportano una ripresa del taglio dei tassi a settembre, le nuove regole della SEC raffreddano le società di tesoreria, BTC in aumento del 2,66% su base settimanale (09.01~09.07)

Le informazioni, le opinioni e i giudizi riguardanti mercati, progetti, criptovalute e altro menzionati in questo rapporto sono solo a scopo informativo e non costituiscono alcun consiglio di investimento.

Scritto da 0xBrooker

Andamento giornaliero di BTC

BTC ha aperto questa settimana a 108247,95 dollari e ha chiuso a 113478,00 dollari, con un minimo di 111129,61 dollari e un massimo di 113390,00 dollari, registrando una diminuzione del 3,41% e un aumento del 2,66%. Il volume degli scambi è diminuito rispetto alla settimana precedente.

Da una prospettiva di medio termine, BTC si trova ancora in una fase di “revisione dei tassi di interesse” e nella “dinamica di indipendenza della Federal Reserve”, caratterizzata da turbolenze di mercato. Da una prospettiva di breve termine, il prezzo di BTC nell’ultima settimana ha oscillato ulteriormente a causa dei dati sull’occupazione e delle variazioni delle politiche industriali.

I dati sull’occupazione sono stati generalmente in linea con le aspettative di un “raffreddamento moderato”, portando la probabilità di un taglio dei tassi a settembre intorno al 90%. Le aspettative di tre tagli dei tassi quest’anno sono rimbalzate, ma rimangono basse.

La SEC ha dichiarato che rafforzerà la supervisione sulle società di tesoreria cripto che emettono nuove azioni per acquisire criptovalute, il che ha limitato le attività di finanziamento delle società di tesoreria — attualmente la principale fonte di acquisto sul mercato — ed è una delle ragioni della debolezza del mercato.

EMC Labs mantiene un atteggiamento cautamente ottimista nel medio termine: il riequilibrio delle forze di mercato prima e dopo il taglio dei tassi sarà inevitabilmente turbolento, ma l’economia statunitense nel suo complesso non presenta rischi significativi. La ripresa del ciclo di taglio dei tassi continuerà a sostenere la rivalutazione degli asset rischiosi.

Politiche, macrofinanza e dati economici

Il 4 settembre, sono stati pubblicati i dati sulle offerte di lavoro JOLTS: 8,4 milioni, inferiori alle aspettative di 8,7 milioni e al valore precedente di 8,9 milioni, scendendo per la terza volta consecutiva al livello più basso degli ultimi tre anni, confermando ulteriormente il raffreddamento della domanda di lavoro.

Il 5 settembre, le nuove richieste settimanali di sussidi di disoccupazione sono state di 232.000, leggermente superiori alle aspettative di 230.000. Le richieste continue sono state di 1,751 milioni, anch’esse leggermente superiori alle aspettative di 1,74 milioni. Entrambi i dati indicano un rallentamento del mercato del lavoro.

Il 6 settembre, i dati sui salari non agricoli hanno mostrato che ad agosto sono stati creati 173.000 nuovi posti di lavoro, inferiori alle aspettative di 180.000 e al valore precedente di 190.000. Il tasso di disoccupazione è salito contemporaneamente dal 4,0% al 4,1%, raggiungendo il livello più alto dal 2021, segnalando un evidente raffreddamento del mercato del lavoro.

I dati sull’occupazione mostrano un “raffreddamento” moderato, indicando che l’economia e l’occupazione stanno rallentando, rafforzando le aspettative di un taglio dei tassi a settembre. FedWatch mostra una probabilità di quasi il 90% per un taglio dei tassi a settembre, con una piccola probabilità di un taglio di 75 punti base. Questo rappresenta una lieve revisione rispetto alle aspettative della scorsa settimana.

A seguito di questa revisione, dopo due settimane consecutive di ribasso, il mercato azionario statunitense è rimbalzato questa settimana: il Nasdaq è salito dell’1,14%, lo S&P 500 dello 0,33%, e tutti e tre i principali indici hanno raggiunto nuovi massimi storici durante la sessione. I rendimenti dei Treasury statunitensi a breve e lungo termine sono continuati a scendere, rispettivamente del 2,3% e del 2,03%.

Il taglio dei tassi è ormai certo, ma l’entità e la frequenza dei tagli sono ancora in fase di valutazione. L’indice del dollaro, pur mostrando volatilità, è sceso dello 0,11% a 97,737. L’oro è salito bruscamente del 3,52%, raggiungendo i 3.639 dollari l’oncia.

Mercato delle criptovalute

Dopo il forte ribasso della scorsa settimana, questa settimana BTC ha registrato un rimbalzo del 2,66%, riuscendo a malapena a superare il “Trump bottom” (intervallo 90.000~110.000 dollari), ma è ancora sotto la pressione della “prima linea di tendenza rialzista del mercato toro” e rimane sotto la media mobile a 20 giorni.

Negli ultimi due mesi, BTC ha tentato di avviare la “quarta ondata di rialzo”, ma alla fine è tornato nell’intervallo di consolidamento. Oltre all’impatto del ciclo di taglio dei tassi, ciò è dovuto anche al cambio di direzione dei capitali e al raffreddamento delle politiche.

Secondo i dati di eMerge Engine, i flussi di capitale nei canali Spot ETF di BTC sono diminuiti per diverse settimane consecutive e anche gli acquisti da parte delle società di tesoreria sono calati drasticamente.

Dal punto di vista regolamentare, questa settimana la SEC ha pubblicato le ultime opinioni sulle società di tesoreria cripto (DATs), includendole nell’agenda di regolamentazione delle borse nazionali/ATS e richiedendo che le società di tesoreria ottengano l’approvazione degli azionisti prima di diluire le azioni per finanziare l’acquisto di asset cripto. Questa nuova regolamentazione rallenterà inevitabilmente la velocità e la scala delle acquisizioni da parte delle società di tesoreria, il che è stato visto dal mercato come un fattore fortemente negativo, portando a un calo generalizzato dei prezzi delle azioni delle società di tesoreria e influenzando negativamente anche i prezzi di BTC, ETH e altre criptovalute.

Oltre al raffreddamento delle politiche industriali e al rallentamento dei flussi di capitale, anche le vendite da parte degli investitori di lungo termine sono una delle principali cause della debolezza del prezzo di BTC. Secondo i dati on-chain, questa settimana gli investitori di lungo termine hanno venduto oltre 40.000 BTC, molto più della settimana precedente.

Attualmente il prezzo della criptovaluta si avvicina al prezzo di acquisto degli investitori di breve termine, indicando che il rischio di ribasso si è già ridotto.

Indicatori ciclici

Secondo eMerge Engine, l’indicatore EMC BTC Cycle Metrics è a 0,375, indicando una fase di consolidamento rialzista.

EMC Labs è stato fondato nell’aprile 2023 da investitori in asset cripto e data scientist. Si concentra sulla ricerca dell’industria blockchain e sugli investimenti nel mercato secondario delle criptovalute, con la previsione industriale, l’intuizione e l’analisi dei dati come principali punti di forza. Si impegna a partecipare allo sviluppo dell’industria blockchain attraverso la ricerca e l’investimento, promuovendo il benessere umano grazie alla blockchain e agli asset cripto.