Combinazione di DeFi e mobile: la prossima ondata di applicazioni consumer è in arrivo

Autore｜Max @IOSG

 

Punti chiave TL;DR

• L'investimento al dettaglio nella finanza tradizionale (tradfi) è già stato mobilizzato (zero commissioni + esperienza utente tramite app), e questa tendenza si sta diffondendo anche nel settore delle criptovalute: gli utenti retail cercano un'esperienza di trading mobile nativa, veloce, familiare e a basso attrito.

• Lo stack tecnologico di Hyperliquid (HyperEVM + CoreWriter + codice dei builder) abbassa significativamente la soglia di sviluppo dei front-end mobili, mantenendo al contempo l'efficienza di esecuzione tipica dei CEX e i vantaggi dei DEX (self-custody, quotazione rapida di nuovi token, meno restrizioni geografiche/KYC).

• È iniziata l'ondata di applicazioni mobili native basate su HL: BasedApp, Mass.Money, Dexari, Supercexy. Queste app registrano un volume di trading giornaliero di 50.000 dollari (entrate ricorrenti mensili di 1,5 milioni di dollari), rappresentando circa il 3-6% del volume di trading dei perpetual contract HL, con target di utenti diversi (utenti crypto native, utenti retail Web2, trader professionisti).

• Perché ora? L'"iperspeculazione" e il ciclo di contenuti dei creator hanno aumentato la propensione al rischio degli utenti retail; le app mobili riducono il tempo di onboarding, semplificano la complessità delle crypto e aggiungono funzioni di fidelizzazione (copy trading, depositi fiat, pagamenti con carta, mercati monetari, strumenti di rendimento).

• Punti chiave:

• • I front-end mobili di trading crypto beneficiano dei forti venti favorevoli provenienti dal comportamento di massa e retail di Web2.

  • Per far crescere la scala e il volume del mercato crypto, è necessario offrire più applicazioni mobili native crypto ai consumatori mainstream di Web2.

  • Rispetto ai modelli di business Web3, questo settore presenta caratteristiche di entrate scalabili realmente sostenibili e costi marginali di espansione estremamente bassi.

Negli ultimi mesi, sono aumentate in modo significativo le applicazioni mobili di trading + DeFi rivolte ai consumatori retail, la maggior parte delle quali costruite sull'infrastruttura Hyperliquid. Questo articolo mira ad approfondire questo verticale, analizzare le app che dominano attualmente il mercato e proporre opinioni correlate.

Contesto

In generale, la partecipazione degli investitori retail agli investimenti tradizionali è cresciuta enormemente nell'ultimo decennio. Questa tendenza è iniziata nel 2019, quando diversi grandi broker statunitensi hanno abbassato le commissioni di trading azionario a zero per competere con Robinhood, riducendo drasticamente i costi di trading per i piccoli conti. La pandemia del 2020 ha accelerato ulteriormente questo processo: le politiche di lockdown, gli assegni di stimolo e l'esperienza mobile sempre più ottimizzata hanno portato milioni di nuovi utenti sul mercato. Fino al 2022, l'indagine finanziaria sui consumatori della Federal Reserve ha mostrato un notevole aumento della partecipazione azionaria: il 58% delle famiglie americane detiene azioni direttamente o indirettamente, con la quota di detentori diretti salita dal 15% al 21%, il maggiore aumento storico.

La quota del trading retail nell'attività di mercato quotidiana continua a crescere: attualmente rappresenta il 20-30% del volume degli scambi azionari USA, molto più dei livelli pre-pandemia. Questo fenomeno non è limitato agli Stati Uniti, ma è evidente a livello globale: il numero di conti di investimento in India è passato da decine di milioni prima della pandemia a oltre 200 milioni nel 2025. I canali di investimento continuano ad ampliarsi: nel 2024-2025, i flussi verso gli ETF hanno raggiunto livelli record, insieme alla diffusione del trading frazionato e dei servizi di brokeraggio mobile, offrendo agli investitori retail strumenti di investimento più convenienti. L'impatto dei costi zero, dei canali mobili e della liquidità degli ETF ha spinto gli investitori retail ad entrare in massa nei mercati pubblici, rendendo le app di investimento consumer una forza strutturale importante nel mercato.

App di trading mobile

Dal 2021, il verticale delle app di trading mobile nel mercato retail continua ad espandersi, sostenuto dalla crescente penetrazione dei dispositivi mobili e dall'emergere di una nuova generazione di investitori autonomi. Si prevede che il mercato globale delle app di investimento raggiungerà circa 254,9 miliardi di dollari entro il 2033, con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 19,1%.

 

Perché le app di trading mobile sono così popolari tra gli investitori retail? Le ragioni principali possono essere riassunte in due dimensioni:

Guidato dal sociale (tutto gamificato, come una scommessa)

La cultura sociale contemporanea è dominata da cicli di dopamina, meccanismi di gamification e comportamenti iperspeculativi. L'ascesa dell'economia dei creator e delle piattaforme di video brevi (come TikTok e YouTube Shorts) ha rimodellato i modelli comportamentali degli utenti, che cercano gratificazioni istantanee, e le app di trading mobile soddisfano perfettamente questa esigenza su più livelli.

Sul piano sociale, comunità come Wall Street Bets su Reddit sono piene di contenuti che mostrano enormi profitti e perdite degli utenti. Guadagni o perdite giornaliere superiori a 100.000 dollari sono diventati la norma, e gli utenti retail sono sempre più insensibili a queste cifre. Molti utenti separano i fondi del conto Robinhood dal denaro reale, vedendo il portafoglio come fiches di gioco. Con l'aumento del costo della vita, il divario di ricchezza e il sentimento negativo verso la "competizione interna", molti lavoratori pensano che solo tramite "iperspeculazione" si possa realizzare il sogno americano—assumendo rischi altissimi per ottenere rendimenti straordinari.

Le app di trading mobile hanno saputo catturare perfettamente questo vantaggio culturale sociale. Offrendo opzioni a breve termine, prodotti a leva, esecuzione istantanea e interfacce gamificate, queste app hanno spostato gli utenti dai casinò al mercato azionario. Con un solo smartphone, gli utenti possono ottenere stimoli di dopamina, divertimento da gioco e esperienza speculativa contemporaneamente.

Caratteristiche dell'app

Dal punto di vista delle funzionalità, le app di trading mobile hanno raggiunto ottimizzazioni significative su più fronti. Per quanto riguarda l'onboarding, hanno ridotto il processo di apertura del conto da giorni di documentazione a un'operazione online quasi istantanea. Tutti i processi utente, dalla verifica dell'identità all'esecuzione del trade, sono integrati in un'unica interfaccia, consentendo una gestione completa del portafoglio.

Sul lato dell'esperienza di trading, eliminando i punti di attrito del modello di brokeraggio tradizionale e integrando nuove funzionalità come l'acquisto frazionato e gli investimenti periodici, queste piattaforme abbassano sia la soglia di capitale che quella cognitiva. Prendendo in prestito il linguaggio di design delle app consumer mainstream, accorciano il percorso decisionale di trading, mentre le funzioni personalizzate (come liste di asset selezionati e analisi delle performance del portafoglio) mantengono alta la partecipazione degli utenti.

Inoltre, funzionalità post-investimento come report dettagliati sulle performance e dichiarazione fiscale automatizzata rendono l'esperienza simile a quella di un'app finanziaria all-in-one, piuttosto che un semplice terminale di trading. Sul lato sociale, elementi di contenuto e interfacce facilmente condivisibili abbassano ulteriormente la barriera d'uso e favoriscono la partecipazione sociale e gli incentivi (ad esempio, i comportamenti promossi dai forum WSB). Queste caratteristiche spiegano perché le piattaforme mobili sono diventate il canale di investimento predefinito e una forza trainante duratura per la partecipazione retail.

Qual è l'impatto sul settore delle criptovalute?

La tendenza delle app mobile-first si è già estesa dal mercato finanziario tradizionale/Web2 al settore Web3.

Negli ultimi cinque anni, l'utilizzo delle app wallet crypto è aumentato vertiginosamente, a dimostrazione della domanda di prodotti crypto mobile-native. Poiché trading e rendimento sono caratteristiche innate delle criptovalute, i perpetual contract e la DeFi sono diventati naturalmente i primi settori ad essere "mobilizzati".

Con l'ascesa di Hyperliquid dalla fine del 2024 e il lancio della sua infrastruttura di trading modulare ad alte prestazioni, numerosi prodotti di trading DEX di perpetual contract e front-end DeFi mobile hanno iniziato a essere costruiti sull'infrastruttura HL e a entrare sul mercato.

Perché Hyperliquid e DEX?

Dal punto di vista degli sviluppatori, l'infrastruttura HyperEVM è estremamente attraente grazie agli strumenti potenti che offre. CoreWriter e i contratti precompilati consentono agli smart contract su HyperEVM di interagire direttamente con le posizioni dei perpetual contract HyperCore, abilitando casi d'uso unici e un'esecuzione quasi istantanea. Il codice dei builder fornisce agli sviluppatori un chiaro livello di incentivi, permettendo loro di ricevere una quota delle commissioni quando gli utenti tradano tramite il loro front-end. Queste caratteristiche non solo abbassano la soglia di sviluppo, ma rendono HyperEVM una delle piattaforme più vantaggiose per gli sviluppatori, attirando team e talenti di alto livello. Ecco perché il 99% dei front-end mobili di trading crypto sceglie di costruire su Hyperliquid.

Perché scegliere i DEX? I trader sono generalmente attratti dai vantaggi strutturali dei DEX: eliminando KYC e restrizioni giurisdizionali, offrono un accesso più ampio, quotazione più rapida di nuovi token e maggiore varietà di asset, oltre alla self-custody dei fondi. In passato, i CEX attraevano gli utenti retail perché riducevano drasticamente la complessità di partecipazione al mercato: offrivano molteplici mercati di trading in un'unica app matura, con esecuzione istantanea, basso slippage e alta liquidità, integrando anche gestione wallet, rendimento stabile, canali fiat e altre funzioni ausiliarie. Tuttavia, gli utenti dovevano accettare un enorme rischio di controparte e rinunciare alla custodia autonoma degli asset.

Hyperliquid è la piattaforma che fonde perfettamente tutto questo. Questo DEX on-chain gode dei vantaggi strutturali dei perpetual contract DEX, ma offre anche liquidità, efficienza di esecuzione e user experience a livello CEX. Per questo è il layer di liquidità ideale per costruire app mobili di trading crypto.

Qual è la relazione con il trading wallet mobile?

Grazie alla disponibilità di questa architettura modulare ad alte prestazioni, il costo di sviluppo di front-end mobili di trading è diventato estremamente basso—ed è proprio per questo che stanno emergendo numerose app correlate sul mercato.

Attualmente, la maggior parte dei front-end mobili di trading offre funzionalità simili incentrate sul trading di perpetual contract, ma alcune app stanno già andando oltre, offrendo agli utenti prodotti ausiliari aggiuntivi. In generale, queste app condividono le seguenti funzionalità:

• Canali di deposito fiat: supporto per carta di credito/debito, bonifico bancario, Apple Pay, Google Pay, Venmo e altri metodi di deposito

• Strumenti di strategia d'investimento: piani di investimento periodico, funzioni di take profit/stop loss e accesso anticipato a nuovi token

• Integrazione dei mercati monetari: accesso one-stop ai protocolli di lending DeFi

• Rendimento: guadagno tramite vault a capitalizzazione automatica

• Esploratore Dapp: ricerca e connessione a nuove applicazioni decentralizzate emergenti

• Servizi di carta di debito/credito: spendere direttamente i fondi self-custody

L'implementazione di queste funzionalità è resa possibile dal fatto che l'infrastruttura Hyperliquid semplifica enormemente lo sviluppo del prodotto principale dei perpetual contract, consentendo ai team di concentrarsi sull'innovazione in altri settori derivati. Grazie alla natura modulare dell'intero ecosistema, la maggior parte dei progetti basati su HL può facilmente sviluppare in parallelo su più verticali. Molte app possono offrire funzionalità ricche principalmente grazie a: 1. la bassa soglia di sviluppo del codice builder Hypercore; 2. la forte volontà di integrazione di altri protocolli

Oltre a ciò, le principali aree di competizione tra le app sono l'esperienza utente/design dell'interfaccia e la costruzione del brand sociale. Attualmente, i rappresentanti più promettenti sul mercato includono:

Basedapp

Attualmente, Based app è il front-end mobile di trading con la maggiore attenzione e la crescita più rapida sul mercato. Oltre a offrire perpetual contract e trading spot, ha lanciato in modo innovativo una soluzione di carta di debito/credito collegata direttamente al wallet di trading dell'utente, supportando le esigenze di pagamento nella vita quotidiana. Il suo obiettivo a lungo termine è trasformarsi in una nuova banca digitale simile a Etherfi.

Mass.Money

Segue Mass.money nella competizione tra front-end mobili di trading. Diversamente da Based app, questa piattaforma si concentra maggiormente sugli utenti retail Web2, come si riflette nel design del prodotto: oltre ai perpetual contract HL standard e al trading spot, integra canali di deposito Apple Pay, funzioni di copy trading sociale, accesso ai mercati monetari DeFi e swap spot cross-chain EVM. Il design dell'interfaccia incorpora profondamente elementi di gamification e si ispira molto al linguaggio di design delle app consumer Web2.

Tuttavia, a causa del modello di commissioni più elevato e della gamma di prodotti più ampia, il loro ricavo per utente e il volume di trading sono significativamente superiori a quelli di Basedapp.

Dexari

Subito dopo Mass.money troviamo Dexari. Si tratta di un front-end mobile di trading focalizzato sui trader professionisti, concentrato esclusivamente sulle funzionalità di trading. Le sue principali caratteristiche di prodotto includono perpetual contract HL e trading spot, con un'esperienza utente e un design dell'interfaccia incentrati sulla scoperta degli asset, strumenti di analisi e efficienza di esecuzione. Il loro obiettivo è diventare l'Axiom del settore dei front-end mobili di trading (benchmark per i trader professionisti).

Supercexy

Ultimo ma non meno importante, Supercexy. Questa piattaforma non ha scelto un percorso puramente mobile, ma sta anche ottimizzando l'esperienza di trading DEX di perpetual contract sul web, puntando a offrire un'esperienza simile a quella dei CEX, ma completamente basata sull'infrastruttura Hyperliquid. Il suo pacchetto di prodotti integra funzionalità di staking DeFi e accesso ai mercati monetari, quindi l'app si rivolge principalmente ai trader Web3 native.

Prospettiva complessiva

Panoramica generale

In generale, tutti i front-end mobili di trading correlati (inclusi alcuni non menzionati) generano un ricavo medio giornaliero combinato di circa 50.000 dollari, pari a circa 1,5 milioni di dollari di entrate ricorrenti mensili (MRR). Queste app rappresentano circa il 3%-6% del volume totale dei perpetual contract Hyperliquid. Come riferimento, la quota del vault assicurativo HLP di Hyperliquid è circa il 5%.

Entrate dei front-end mobili di trading Hyperliquid

Conclusione

Punti chiave

1. I front-end mobili di trading crypto beneficiano dei forti venti favorevoli provenienti dal comportamento di massa e retail di Web2

   La tendenza all'"iperspeculazione" nella società ha cambiato radicalmente i modelli comportamentali dei consumatori retail. Come dimostrato dalla crescita di Polymarket e Kalshi, nella situazione attuale la maggior parte degli utenti adotta strategie ad alta propensione al rischio. In un contesto di domanda speculativa ai massimi storici, le app di trading mobile sono la forma di prodotto che ne beneficia più direttamente. Come già detto, la crescita degli utenti e i tassi di adozione di app mobili di finanza tradizionale come Robinhood, Wealthsimple, TD Ameritrade sono aumentati in modo significativo, grazie soprattutto alla bassa soglia di accesso e ai modelli di business che promuovono prodotti a leva elevata e simili al gioco d'azzardo. È chiaro che gli utenti retail hanno bisogno di modi semplici per ottenere esposizione al rischio e allocare capitale, e le app di trading mobile sono la soluzione più ragionevole.

   Le app mobili di trading crypto non sono sostanzialmente diverse: se riescono a costruire efficacemente la discoverability del prodotto, possono beneficiare degli stessi comportamenti di consumo. Robinhood, Wealthsimple e Revolut hanno già integrato prodotti crypto nelle loro app. Anche con commissioni molto elevate, i prodotti crypto all'interno di queste app di finanza tradizionale sono ampiamente adottati, a dimostrazione della forte domanda degli utenti retail per un accesso mobile semplice ai mercati crypto. Senza app mobili di trading crypto dedicate, il mercato Web3 cederà enormi opportunità di valore ai concorrenti Web2.

2. Per far crescere la scala e il volume del mercato crypto, è necessario offrire più applicazioni mobili native crypto ai consumatori mainstream di Web2

   Dal 2023, il mercato non ha praticamente visto nuovi afflussi di capitale retail. L'attuale capitalizzazione totale delle stablecoin è solo circa il 25% superiore al massimo storico del 2021; per qualsiasi settore, questo tasso di crescita quadriennale è deludente—e ciò è avvenuto nonostante un contesto regolamentare favorevole e il forte sostegno presidenziale al settore crypto.

   Il mercato ha bisogno di soluzioni per attrarre nuova liquidità retail, ma finora non sono stati risolti i principali ostacoli all'ingresso di nuovo capitale retail. I principali ostacoli sono: 1) la percezione pubblica che partecipare al mercato crypto richieda processi complessi; 2) la mancanza di app realmente accessibili che comprendano le esigenze degli utenti Web2. Gli utenti retail Web2 non useranno wallet complessi o trasferiranno fondi su più chain. Hanno bisogno di prodotti confezionati in modo familiare, con canali di deposito semplici e un'esperienza amichevole come un conto Robinhood o Wealthsimple.

   I front-end mobili di trading crypto sono la soluzione: confezionano i prodotti in modo familiare agli utenti Web2, eliminando la barriera cognitiva della complessità crypto e abbassando la soglia di partecipazione. Questo è l'unico modo efficace per portare le criptovalute fuori dalla nicchia Web3 e ottenere esposizione mainstream.

3. Rispetto ai modelli di business Web3, un modello di entrate reale con effetti di scala sostenibili e costi di espansione estremamente bassi

   I front-end mobili di trading crypto segnano l'inizio di una nuova generazione di applicazioni Web3—un percorso di sviluppo più sostenibile e conforme. Diversamente dai prodotti crypto tradizionali (sia infrastrutture che DApp), la maggior parte dei progetti in passato non si è concentrata sull'espansione della scala o sulla generazione di entrate, poiché non era il principale incentivo. La metrica principale per molti founder era acquisire utenti iniziali a qualsiasi costo, indipendentemente dall'inefficienza o dall'estrattività del funnel di crescita, per poi raccogliere capitali VC, vendere token OTC o attendere la fine del periodo di vesting senza migliorare il prodotto. Esempi tipici: Story Protocol ($IP), Blast, Sei Network ($SEI).

   I front-end mobili di trading crypto adottano la strategia opposta: ottimizzano la scala sfruttando l'infrastruttura esistente, generano entrate prima e raccolgono capitali solo se necessario. Aggregando diversi prodotti e adottando una struttura di fee di base, questi front-end hanno vantaggi strutturali nell'integrare verticali multipli a costi bassissimi, potendo concentrarsi sull'esperienza utente per migliorare acquisizione e retention. Questa combinazione consente di generare entrate fin dal primo giorno e di crescere esponenzialmente con l'operatività. Il risultato finale è la costruzione di un layer commerciale e di valore reale e più sostenibile per il Web3, sostituendo i vecchi modelli estrattivi. Questo porterà una crescente credibilità all'intero settore Web3.