Punti chiave:
Oltre 313 milioni di dollari in posizioni ribassiste su Bitcoin sono state liquidate, segnalando condizioni favorevoli per uno short squeeze.
Lo slancio dell’oro evidenzia la ricerca degli investitori di alternative mentre le aspettative di un taglio dei tassi d’interesse guadagnano terreno.
Bitcoin (BTC) ha sfiorato il livello di 121.000 dollari giovedì, segnando il suo punto più alto nelle ultime sette settimane. I rialzisti restano fiduciosi, sottolineando che le condizioni attuali sono molto più forti rispetto a metà agosto, quando BTC ha toccato brevemente i 124.000 dollari.
Oltre all’attenuazione dei timori di recessione e al supporto dello slancio dell’oro, i derivati su Bitcoin suggeriscono che i trader sono stati colti di sorpresa, una situazione che spesso crea le condizioni per uno short squeeze.
Al contrario, l’oro era rimasto fermo vicino ai 3.400 dollari per quasi due mesi prima di metà agosto, quando Bitcoin è salito al suo massimo storico. In quel periodo, le tensioni commerciali globali si stavano intensificando poiché la riduzione temporanea delle tariffe d’importazione dalla Cina da parte degli Stati Uniti è scaduta il 12 agosto, alimentando le aspettative di una pressione inflazionistica imminente.
Rischi di inflazione ridotti e rendimenti dell’oro favoriscono i guadagni di Bitcoin
L’ultimo US Personal Consumption Expenditures Price Index, pubblicato venerdì, ha mostrato un aumento del 2,9% rispetto ad agosto, in linea con le previsioni degli analisti. Con l’inflazione non più vista come una preoccupazione urgente, i trader hanno acquisito fiducia che la Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti manterrà la sua rotta verso ulteriori tagli dei tassi d’interesse.
I trader che hanno acquistato Bitcoin sopra i 120.000 dollari in agosto sono rimasti delusi, poiché le tariffe d’importazione non hanno avuto un impatto negativo sulla bilancia commerciale statunitense o sulle vendite al dettaglio, almeno nel breve termine. L’avanzata di Bitcoin in ottobre è coincisa con un rally del 16% dei prezzi dell’oro in sei settimane, mentre i dati del World Gold Council indicano un accumulo costante da parte delle banche centrali.
Secondo lo strumento CME FedWatch, la probabilità implicita che la Federal Reserve degli Stati Uniti abbassi i tassi al 3,50% o meno entro gennaio 2024 è ora al 40%, rispetto al 18% di metà agosto. Gli investitori possono accogliere con favore l’attuale traiettoria dell’inflazione, ma la persistente debolezza del mercato del lavoro potrebbe mettere in discussione il recente massimo storico dell’S&P 500, soprattutto in un contesto di incertezza legata allo shutdown del governo degli Stati Uniti.
Lunedì, il Vicepresidente della Federal Reserve degli Stati Uniti Philip Jefferson ha espresso preoccupazione per il mercato del lavoro, avvertendo che “potrebbe subire stress” se non supportato. Jefferson ha attribuito la pressione alle politiche commerciali, migratorie e altre del Presidente degli Stati Uniti Donald Trump, secondo quanto riportato da Reuters. Ha aggiunto che questi effetti “si manifesteranno ulteriormente nei prossimi mesi”, spingendo i trader a cercare strumenti di copertura alternativi.
I derivati su Bitcoin e la riduzione delle preoccupazioni nel settore AI riducono la pressione di vendita
Nei tre giorni che hanno preceduto il massimo storico di Bitcoin a metà agosto, i trader stavano prezzando probabilità pressoché uguali di movimenti di prezzo al rialzo e al ribasso, secondo i dati sui derivati. Oggi, tuttavia, lo stesso indicatore delle opzioni BTC segnala un timore moderato di correzione, con le opzioni put (vendita) scambiate a premio rispetto alle call (acquisto).
Oltre 313 milioni di dollari in posizioni short (vendita) su futures Bitcoin con leva sono state liquidate tra mercoledì e giovedì, secondo i dati di CoinGlass. Questo conferma ulteriormente che il rally sopra i 120.000 dollari ha colto i mercati di sorpresa, riducendo la probabilità di prese di profitto massicce nei mercati dei futures se lo slancio rialzista dovesse mantenersi.
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Un altro fattore che ha attenuato i rischi a breve termine è stata la vendita di azioni di OpenAI a una valutazione record di 500 miliardi di dollari. Il settore dell’intelligenza artificiale aveva affrontato un aumento della sorveglianza a seguito delle restrizioni statunitensi all’esportazione di chip AI avanzati verso la Cina e della decisione di Meta di congelare le assunzioni nella sua divisione AI.
Con gli investitori che mostrano una convinzione più forte nei prossimi tagli dei tassi d’interesse negli Stati Uniti e percependo un rischio minore di una correzione del mercato azionario, il percorso di Bitcoin verso i 125.000 dollari e oltre appare sempre più plausibile. Nel frattempo, il costante slancio dell’oro evidenzia la crescente preferenza dei trader per alternative ai mercati obbligazionari e azionari tradizionali.
