Bitwise prevede afflussi record negli ETF su bitcoin nel quarto trimestre mentre prende piede il "debasement trade"

Il gestore di asset crypto Bitwise prevede che gli exchange-traded funds spot su bitcoin negli Stati Uniti attireranno afflussi record nel quarto trimestre, sufficienti a superare il totale del 2024 entro la fine dell'anno.

All'inizio dell'anno, il Chief Investment Officer di Bitwise, Matt Hougan, aveva previsto che gli ETF su bitcoin avrebbero attirato più afflussi nel 2025 rispetto al loro anno di debutto da 36 miliardi di dollari. Finora, hanno raccolto circa 22,5 miliardi di dollari, con una proiezione di circa 30 miliardi entro la fine dell'anno — al di sotto del record annuale iniziale. Tuttavia, in una nota ai clienti di martedì sera, Hougan ha dichiarato di non essere preoccupato, aspettandosi un quarto trimestre forte che porterà i flussi a nuovi massimi storici.

Tre catalizzatori per forti flussi nel Q4

Il CIO di Bitwise ha indicato tre catalizzatori per un trimestre forte: approvazioni da parte dei wealth manager, il recente aumento del prezzo di bitcoin e la narrativa del "debasement trade".

Morgan Stanley ha recentemente introdotto limiti formali di allocazione crypto all'interno dei portafogli multi-asset, raccomandando un'esposizione dello 0% per gli investitori conservatori e allocazioni modeste dal 2% al 4% per coloro con una maggiore tolleranza al rischio. Questa mossa riflette un cambiamento più ampio nel settore, con Wells Fargo che ora consente agli advisor di allocare fondi dei clienti agli ETF su bitcoin e altre grandi aziende come UBS e Merrill Lynch che dovrebbero seguire. Sebbene l'adozione attraverso le reti di consulenti e decine di migliaia di professionisti finanziari richiederà tempo, le conversazioni che Bitwise ha avuto con i consulenti negli ultimi mesi suggeriscono una forte domanda latente, ha affermato Hougan.

Oro e bitcoin sono emersi come i principali asset con le migliori performance dell'anno, guidando quella che Wall Street chiama la "debasement trade" — investire in asset che beneficiano quando i governi erodono il valore della valuta. Con la massa monetaria statunitense aumentata del 44% dal 2020 e JPMorgan che ha evidenziato questa tendenza in un recente rapporto, la narrativa sta diventando sempre più mainstream. Mentre i consulenti si preparano alle revisioni di fine anno, molti dovrebbero aggiungere oro e bitcoin ai portafogli dei clienti per catturare i migliori performer dell'anno, ha sostenuto il CIO di Bitwise.

Storicamente, forti aumenti di prezzo hanno anche guidato una maggiore domanda per gli ETF su bitcoin, poiché la rinnovata attenzione dei media e degli investitori alimenta gli afflussi, ha osservato Bitwise. Recentemente bitcoin ha superato i 125.000 dollari, in aumento del 9% all'inizio di ottobre, raggiungendo nuovi massimi storici, anche se da allora ha subito una leggera correzione e attualmente viene scambiato intorno ai 122.744 dollari, secondo la pagina dei prezzi BTC di The Block. Ogni trimestre con rendimenti a doppia cifra per bitcoin è coinciso con afflussi a doppia cifra in miliardi negli ETF su bitcoin, suggerendo che un'altra ondata di slancio è probabile nel Q4, ha detto Hougan.

"Nei primi quattro giorni di negoziazione del trimestre, abbiamo già registrato 3,5 miliardi di dollari di afflussi netti, portando il totale YTD a 25,9 miliardi di dollari," ha concluso Hougan prima degli ultimi dati sui flussi. "Abbiamo altri 64 giorni per ottenere altri 10 miliardi di dollari. Penso che ci riusciremo e anche di più."

Da allora, gli ETF su bitcoin hanno aggiunto altri 875,6 milioni di dollari a quel totale martedì, guidati dall'IBIT di BlackRock con 899,4 milioni di dollari, secondo i dati raccolti da The Block. Lunedì, gli ETF hanno attirato la loro maggiore raccolta giornaliera da quando il pro-crypto Donald Trump ha vinto le elezioni presidenziali statunitensi lo scorso novembre — raccogliendo 1,21 miliardi di dollari.