Bitcoin difende i $120,000 nonostante la pressione di vendita dovuta ai profitti e l'aumento della leva finanziaria

Lo stato di Bitcoin (BTC), dopo aver raggiunto il suo nuovo massimo storico di $126.000, sta affrontando delle prove dovute alle prese di profitto e all’elevata leva finanziaria.

Come riportato da Glassnode l’8 ottobre, i detentori di fascia media che hanno accumulato tra 10 e 1.000 BTC hanno guidato la domanda nelle ultime settimane, mentre la distribuzione da parte delle whale si è attenuata rispetto all’inizio di quest’anno.

Il Trend Accumulation Score mostra che questo allineamento tra entità più piccole aggiunge profondità strutturale all’avanzata. Quasi tutta l’offerta circolante ora è in profitto, anche se esiste un supporto limitato tra $120.000 e $121.000.

Un cluster più forte vicino a $117.000 detiene circa 190.000 BTC, segnando una zona in cui gli acquirenti potrebbero difendere le proprie posizioni in caso di ritracciamento dei prezzi.

Il Sell-Side Risk Ratio è rimbalzato dal suo limite inferiore, confermando che gli investitori stanno consolidando i guadagni mentre Bitcoin entra in un periodo di price discovery.

La metrica rimane ben al di sotto dei picchi storici dei cicli precedenti, indicando vendite controllate coerenti con una fase rialzista sana piuttosto che con un esaurimento.

La domanda rimane forte

Secondo i dati di Farside Investors, gli afflussi negli ETF spot statunitensi hanno superato i 4,8 miliardi di dollari finora a ottobre, eguagliando il più forte acquisto istituzionale da aprile.

Il volume spot giornaliero è salito a livelli mai visti dalla primavera, confermando una rinnovata partecipazione e una liquidità più profonda dietro il breakout.

L’open interest sui futures ha raggiunto nuovi massimi mentre Bitcoin ha superato i $120.000, mentre i tassi di funding annualizzati sono saliti sopra l’8%.

Questa rapida espansione delle posizioni long a leva crea configurazioni che storicamente si risolvono tramite liquidazioni o brevi fasi di raffreddamento.

La volatilità a breve termine spesso aumenta quando la leva cresce a questo ritmo, consentendo un reset delle posizioni in eccesso prima che riprendano trend sostenibili.

Le opzioni indicano volatilità

I mercati delle opzioni indicano che la volatilità implicita è aumentata su tutte le scadenze, con la volatilità at-the-money in crescita di circa un punto, mentre i contratti a una settimana sono saliti dal 31,75% al 36,01%.

Lo skew a 25-delta si è ristretto di 21 punti in meno di una settimana, passando da fortemente ribassista a quasi neutrale mentre i trader sono passati da coperture difensive ad acquisti opportunistici di call.

I dealer mantengono posizioni gamma lunghe intorno agli strike attuali fino alla scadenza di fine mese, una struttura che amplifica la pressione sui prezzi in entrambe le direzioni.

L’attività sulle call domina i flussi recenti, anche se sia acquirenti che venditori operano su larga scala tramite spread e strategie coperte.

Con lo skew ora neutrale e la volatilità implicita elevata, le posizioni rialziste sono diventate più costose rispetto a una settimana fa, suggerendo un sentiment affollato che potrebbe innescare forti oscillazioni.

La struttura di Bitcoin rimane costruttiva con accumulo di fascia media, forte domanda per gli ETF e un supporto chiave vicino a $117.000.

L’aumento della leva e dei tassi di funding sopra l’8% introduce una fragilità a breve termine mentre il mercato naviga in territori inesplorati, lasciando il trend rialzista maturo ma vulnerabile a reset.

L’articolo Bitcoin difende i $120.000 tra pressioni di vendita guidate dai profitti e accumulo di leva è apparso per la prima volta su CryptoSlate.