Le principali borse valori in Asia e Australia stanno sempre più respingendo le aziende che cercano di quotarsi come Digital Asset Treasuries (DAT), un modello in cui le società detengono quantità significative di criptovalute come loro principale asset.
Hong Kong Exchanges & Clearing (HKEX), la National Stock Exchange of India (NSE) e l'Australian Securities Exchange (ASX) sono in prima linea in questa opposizione, secondo l'ultimo rapporto di Bloomberg.
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I regolatori citano preoccupazioni riguardo alle “cash companies”, ovvero società che detengono principalmente asset liquidi e che potrebbero essere viste come società di comodo prive di reali attività commerciali. Tali pratiche, sostengono, violano le regole di quotazione progettate per garantire stabilità finanziaria e trasparenza.
Le Borse Applicano Restrizioni
Hong Kong Exchanges & Clearing ha respinto almeno cinque domande di quotazione DAT, mentre la Bombay Stock Exchange dell'India ha recentemente rifiutato una società che intendeva utilizzare i proventi della quotazione per investire in criptovalute.
L'ASX australiana applica una regola che vieta alle società di detenere più della metà dei loro bilanci in asset simili a contanti, rendendo di fatto il modello DAT impraticabile nel paese.
Gli analisti osservano che i principali DAT Bitcoin, tra cui MicroStrategy e Metaplanet, hanno visto i prezzi delle azioni scendere in linea con le correzioni più ampie del mercato crypto.
Source: Bloomberg Al contrario, il Giappone rimane aperto ai DAT, a condizione che le società dichiarino completamente le loro partecipazioni.
Il Giappone ospita il maggior numero di DAT in Asia, inclusa Metaplanet, uno dei più grandi DAT Bitcoin al mondo.
Tuttavia, il fornitore globale di indici MSCI sta proponendo di escludere dai suoi indici i grandi DAT con oltre il 50% di partecipazioni in crypto, limitando potenzialmente i flussi di investimento passivo.
Perché è Importante
Un tempo motore di crescita nel settore crypto, il modello DAT ora affronta una crescente attenzione normativa e sfide di mercato. Molti DAT sono scambiati a valori pari o inferiori ai loro valori patrimoniali netti.
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Domande Frequenti:
Un DAT, o Digital Asset Treasury, è una società che detiene quantità significative di criptovalute come parte centrale del proprio bilancio, spesso trattando gli asset digitali come riserve di cassa.
I DAT mantengono grandi partecipazioni in crypto e possono fare affidamento sull'apprezzamento del prezzo degli asset digitali come parte della loro strategia finanziaria, piuttosto che sui tradizionali ricavi operativi.
Le borse temono che i DAT assomiglino a “cash companies” o società di comodo, che detengono principalmente asset liquidi con attività commerciali limitate, il che potrebbe violare le regole di quotazione e comportare rischi per gli investitori.
Hong Kong Exchanges & Clearing (HKEX), la National Stock Exchange of India (NSE) e l'Australian Securities Exchange (ASX) stanno attivamente opponendosi alle quotazioni DAT.
I fornitori globali di indici, come MSCI, potrebbero escludere dai loro indici i grandi DAT con oltre il 50% di partecipazioni in crypto, limitando potenzialmente i flussi di investimento passivo e l'esposizione al mercato.
