Il mercato delle criptovalute è in tempesta: i trader una volta considerati leggendari stanno vivendo il loro momento più buio. Il 5 novembre, il mercato delle criptovalute è stato scosso da onde gigantesche e due investitori whale molto seguiti hanno subito quelle che possono essere definite le perdite più gravi della loro carriera. Questo crollo, iniziato durante la sessione asiatica, ha gettato l’intero mercato nel panico e nell’incertezza.
I. Panoramica dei profitti e delle perdite delle whale di oggi: una battaglia sanguinosa da decine di milioni di dollari
Il quadro spietato dei dati di mercato
● BTC è sceso sotto la soglia psicologica chiave dei 100.000 dollari nella mattina del 5 novembre, toccando un minimo di 98.500 dollari, il livello più basso degli ultimi tre mesi.
● Allo stesso tempo, ETH è crollato fino a un minimo giornaliero di 3.057 dollari, con una perdita giornaliera superiore al 15%. Questo improvviso crollo è stato la goccia che ha fatto traboccare il vaso per molti investitori long, tra cui le due whale che erano state al centro dell’attenzione.
Il completo tracollo della whale ex "100% win rate"
● Questo trader, che aveva ottenuto un record brillante di 14 vittorie su 18 operazioni ed era stato soprannominato dalla community "whale insider dal 100% di win rate", ha subito un colpo devastante durante il crollo del 5 novembre. Secondo i dati monitorati dall’analista on-chain Ai Yi (@ai_9684xtpa), la posizione della whale ha rapidamente raggiunto il livello di liquidazione durante il crollo mattutino, costringendolo infine a chiudere tutte le posizioni long residue.
● "Questo è uno dei casi di perdita individuale più grandi che abbiamo visto quest’anno," ha scritto Ai Yi nel suo report. "La whale ha chiuso tutte le posizioni in 10 minuti, con una perdita singola di ben 39,37 milioni di dollari."
La difficile autodifesa della whale insider del 10.11
● Un’altra figura chiave del mercato—la "whale insider del 10.11"—non è riuscita a sfuggire alla sfortuna. La sua posizione di prestito a ciclo continuo si è avvicinata alla linea di liquidazione a causa del calo del mercato, costringendolo a vendere 465,4 WBTC e 2.686 ETH, ottenendo 56,52 milioni di dollari per ripagare i debiti.
● "Questo è un tipico comportamento di autodifesa di un trader a leva che affronta il rischio di liquidazione," hanno sottolineato gli analisti della piattaforma di analisi blockchain Arkham nel loro report. "Sebbene la vendita degli asset abbia temporaneamente alleviato la pressione della liquidazione, ciò significa che la whale ha di fatto ammesso il fallimento della strategia long in questa fase."
Dai dati in tabella si vede che la "whale dal 100% di win rate", un tempo gloriosa, è ormai caduta dal piedistallo, mentre la "whale insider del 10.11" sta lottando per evitare la liquidazione. Queste due whale, che un tempo dominavano il mercato, ora affrontano una crisi di sopravvivenza senza precedenti.
II. Contesto di mercato e reazioni a catena: una tempesta che travolge l’intero mondo delle criptovalute
Il crollo del mercato del 5 novembre non è stato un evento isolato, ma il risultato di molteplici fattori combinati. Comprendere questo contesto ci aiuta a cogliere le ragioni profonde delle enormi perdite subite dalle due whale.
Peggioramento dell’ambiente macroeconomico globale
● Il crollo delle criptovalute è strettamente legato ai cambiamenti dell’ambiente macroeconomico globale. La posizione hawkish della Federal Reserve durante la riunione di ottobre ha deluso le aspettative di un taglio dei tassi a breve termine. "L’attuale ambiente di mercato è estremamente sfavorevole per gli asset rischiosi," ha dichiarato Mark Douglas, analista veterano di Wall Street, "il continuo rafforzamento del Dollar Index sta spingendo i capitali a uscire da asset rischiosi come le criptovalute."
● Allo stesso tempo, l’aumento dei rischi geopolitici globali ha aggravato l’incertezza del mercato. Le tensioni in Medio Oriente, il protrarsi del conflitto Russia-Ucraina e la ridefinizione degli equilibri commerciali mondiali stanno portando gli investitori a preferire asset liquidi. "In un simile contesto, le criptovalute, asset ad alta volatilità, sono naturalmente le prime a essere vendute," ha aggiunto Douglas.
Impatto combinato dei fattori interni al mercato cripto
● Oltre ai fattori esterni, anche i problemi strutturali interni al mercato delle criptovalute non possono essere ignorati. Il protocollo DeFi Balancer è stato vittima di un attacco hacker, con una perdita superiore a 100 milioni di dollari, evento che ha ulteriormente minato la fiducia degli investitori.
Dimensione e impatto delle liquidazioni forzate
● Questo crollo ha portato a una liquidazione massiccia delle posizioni long. Nelle ultime 24 ore, quasi 470.000 persone in tutto il mondo sono state liquidate, per un totale di 2,055 miliardi di dollari, di cui oltre l’80% erano posizioni long.
III. Tracciato operativo della whale insider del 10.11: dalla gloria alla realtà
Il nome "whale insider del 10.11" deriva dalla sua operazione precisa prima del flash crash dell’11 ottobre. Quando il mercato sembrava ancora prospero, questa whale ha intuito il rischio e ha messo in atto una serie di operazioni sorprendenti.
Brillanti risultati nelle operazioni short
● Tra l’8 e il 10 ottobre, mentre la maggior parte degli investitori era ancora convinta che il mercato sarebbe salito, questa whale aveva già iniziato a costruire massicce posizioni short. Secondo i dati della piattaforma Hyperliquid, la whale aveva aperto short su BTC ed ETH per un valore totale di 1,1 miliardi di dollari, attirando l’attenzione del mercato.
● L’11 ottobre il mercato ha effettivamente subito un flash crash: Bitcoin ha perso oltre il 20% in un solo giorno, Ethereum ancora di più. Secondo le stime degli analisti, la whale ha realizzato un profitto giornaliero stimato tra 190 e 200 milioni di dollari, il miglior risultato della sua carriera di trading.
Cambio di strategia e difficoltà
Tuttavia, dopo il successo delle operazioni short, la whale ha iniziato gradualmente a passare a una strategia long. Il 2 novembre, ha trasferito 1.200 BTC (circa 132 milioni di dollari) sull’exchange Kraken, interpretato dal mercato come un segnale di presa di profitto. Ma gli sviluppi successivi hanno superato ogni aspettativa.
● Il crollo del 5 novembre ha messo a rischio di liquidazione la posizione di prestito a ciclo continuo della whale. Secondo Arkham Intelligence, la whale è stata costretta a vendere 465,4 WBTC a 102.722 dollari ciascuno e 2.686 ETH a 3.244 dollari ciascuno, per un totale di 56,52 milioni di dollari usati per ripagare i debiti.
● "È stata una decisione dolorosa ma necessaria," ha sottolineato un analista di Pantera Capital, società di venture capital blockchain, "in caso di rischio liquidazione, ridurre attivamente la posizione è molto più saggio che subire una liquidazione forzata. Anche se significa ammettere un errore, almeno si salva la maggior parte della posizione."
IV. Ascesa e declino della whale dal 100% di win rate: la fine di un mito e le lezioni apprese
L’esperienza dell’altra whale protagonista—la "whale dal 100% di win rate"—è ancora più drammatica. Questa whale aveva ottenuto 14 vittorie consecutive e un profitto di 15,83 milioni di dollari, guadagnandosi il rispetto della community come "whale insider dal 100% di win rate". Tuttavia, dalla fine di ottobre, il suo destino ha subito una svolta sorprendente.
L’arte del trading nel periodo d’oro
● Per gran parte di ottobre, questa whale ha mostrato abilità di trading straordinarie. Il 23 ottobre ha chiuso tutte le posizioni short su BTC, realizzando un profitto di 835.000 dollari e mantenendo il record di vittorie. In quel momento, il suo win rate era ancora del 100% e i profitti totali continuavano a crescere.
● Alla fine di ottobre, con i primi segnali di stabilizzazione del mercato, la whale ha iniziato a passare long. Inizialmente, questa strategia ha confermato ancora una volta la sua "magia": nei primi tre giorni dopo aver aperto le posizioni long, i profitti latenti hanno superato i 10 milioni di dollari. Il 27 ottobre, i profitti latenti hanno raggiunto oltre 20 milioni di dollari, il picco di questa fase long.
Il punto di svolta dal successo al declino
Tuttavia, il mercato cambia spesso in modo inaspettato. Dal 28 ottobre, con il ritorno del trend ribassista, la posizione della whale ha iniziato a registrare perdite.
● Il 30 ottobre, la whale ha riaperto posizioni long su BTC ed ETH, ma questa volta il mercato non gli ha dato una seconda occasione. Quel giorno, le posizioni future hanno registrato una perdita latente di 3,33 milioni di dollari. Il 31 ottobre, con il mercato in ulteriore calo, la perdita latente è salita a oltre 16 milioni di dollari.
● "Questo è stato un punto di svolta cruciale nella sua carriera di trading," ha analizzato Li Wei, chief analyst di Arcane Research, hedge fund di criptovalute, "da questo momento in poi, è caduto nella classica trappola dell’‘aumentare la posizione in perdita’."
● Il 2 novembre, la whale ha continuato ad aumentare la posizione long su SOL, spendendo circa 4,39 milioni di dollari, nel tentativo di abbassare il prezzo medio e invertire la situazione. Questa operazione ha temporaneamente ridotto la perdita latente a 6,3 milioni di dollari, ma è stata solo una breve calma prima della tempesta.
● Il 5 novembre, il crollo del mercato ha infranto tutte le sue speranze. Dopo che il prezzo è sceso rapidamente sotto i livelli di supporto chiave, la sua posizione ha raggiunto rapidamente la linea di liquidazione, costringendolo infine a chiudere tutte le posizioni long con una perdita di 39,37 milioni di dollari.
"Questo è un tipico caso di fallimento dovuto a eccessiva fiducia," ha sottolineato Li Wei, "quando le operazioni precedenti hanno sempre avuto successo, è facile cadere nell’illusione dell’invincibilità e trascurare l’importanza della gestione del rischio."
V. Lezioni per gli investitori comuni dal tracollo delle whale
La gestione del rischio è sempre la priorità
● Sia la liquidazione totale della "whale dal 100% di win rate" sia la riduzione forzata della posizione della "whale insider del 10.11" rivelano un problema comune: la mancanza di consapevolezza nella gestione del rischio.
● "In questi casi abbiamo visto i pericoli di un’eccessiva leva finanziaria," ha sottolineato la professoressa Wang Xiaomei, esperta di gestione del rischio finanziario. "Quando gli investitori usano una leva troppo alta, si mettono in una posizione molto vulnerabile. Anche una piccola oscillazione di mercato può portare a perdite enormi o addirittura alla liquidazione."
Valutare correttamente i "miti del trading"
● La fine del mito della "whale dal 100% di win rate" dimostra ancora una volta una verità dei mercati finanziari: nessuno può battere il mercato per sempre.
● "Nel campo degli investimenti, il bias del sopravvissuto è un fenomeno molto comune," ha analizzato il dottor Zhang Qiang, esperto di finanza comportamentale. "Tendiamo a concentrarci solo sulle storie di successo, ignorando i molti casi di fallimento. Quando un trader ottiene successi consecutivi, i media e la community tendono a mitizzarlo, ma in realtà si tratta di un bias cognitivo."
