Senza temere la bolla dell’AI! Il CEO di Robinhood: in programma un nuovo fondo per permettere anche agli investitori retail di investire in società come OpenAI

Il CEO Vlad Tenev ha dichiarato di voler permettere alla gente comune di partecipare all’ondata di rivoluzione dell’AI; il fondo investirà in più di 5 aziende private di alto livello.

Scritto da: Dong Jing

Fonte: Wallstreetcn

La società di brokeraggio statunitense Robinhood prevede di lanciare un nuovo fondo che permetterà agli investitori retail di investire in aziende private di AI con valutazioni in forte crescita. Questa iniziativa segna il fatto che il settore della gestione patrimoniale sta considerando i piccoli investitori come una nuova fonte di capitale per il mercato privato, ma la struttura del fondo e la limitata esperienza di gestione della società sollevano preoccupazioni sul mercato.

Il 10 novembre, secondo quanto riportato, il CEO di Robinhood Vlad Tenev ha dichiarato che, invece di preoccuparsi se il settore AI sia una bolla, è più interessato a offrire alle “persone comuni” l’opportunità di partecipare alla rapida crescita delle aziende private di AI. Ha affermato che l’AI porterà a una “disruption su larga scala e vogliamo che le persone possano accedere a questa forza trainante della rivoluzione”.

Il piano sarà gestito dalla controllata Robinhood Ventures, che amministrerà un fondo negoziabile, investendo in un portafoglio altamente concentrato di 5 o più aziende private “best in class”, e potenzialmente utilizzando il leverage per aumentare i rendimenti.

Questa iniziativa arriva mentre le società di asset management cercano di attrarre i piccoli investitori come nuova fonte di capitale per i mercati privati. Negli ultimi 12 mesi, solo 10 aziende di AI in perdita hanno aumentato la loro valutazione di quasi 1.1 billions di dollari tramite transazioni private, tra cui sviluppatori di AI di primo piano come OpenAI e Anthropic.

Tuttavia, secondo il report, questa struttura ha portato l’agenzia di dati Morningstar a lanciare un avvertimento: “Gestire una strategia di private equity così complessa potrebbe danneggiare seriamente la sua base di utenti abituata a una rapida liquidità”.

Puntare sul mercato privato: i retail diventano nuova fonte di capitale per l’asset management

Questa mossa di Robinhood arriva mentre le società di asset management stanno gareggiando per attrarre gli investitori retail come nuova fonte di capitale per il mercato privato. L’ordine esecutivo firmato dal presidente Trump nell’agosto scorso ha abbassato la soglia per includere asset come private equity e credito privato nei piani pensionistici dei datori di lavoro, spianando la strada a questa tendenza.

Giganti dell’asset management come Blue Owl, Blackstone e Apollo stanno ampliando il loro target di clientela dagli investitori istituzionali agli investitori individuali. Questo cambiamento avviene sullo sfondo di un mercato pubblico statunitense in costante contrazione da decenni.

Secondo i dati di PitchBook, il numero di aziende private statunitensi con una valutazione superiore a 1 miliardo di dollari è passato da 20 nel 2016 a oltre 1000 nel 2024.

Nell’ambito dell’AI, i principali sviluppatori hanno guidato il boom delle valutazioni delle startup. Solo 10 aziende di AI in perdita hanno aumentato la loro valutazione di quasi 1.1 billions di dollari tramite transazioni private negli ultimi 12 mesi, con aziende come OpenAI e Anthropic a rappresentare questa ondata.

La struttura chiusa solleva preoccupazioni sui rischi

Secondo il report, il fondo pianificato da Robinhood adotterà una struttura chiusa, il che significa che gli investitori non potranno riscattare rapidamente le proprie quote in qualsiasi momento; se troppi investitori cercheranno di uscire contemporaneamente, i fondi potrebbero rimanere bloccati.

Questa struttura, combinata con la relativa mancanza di esperienza nella gestione dei fondi da parte della società, ha sollevato preoccupazioni sul mercato riguardo alla protezione degli investitori retail. Bryan Armour, direttore della ricerca sulle strategie passive di Morningstar, ha avvertito:

“Gestire una strategia di private equity così complessa potrebbe danneggiare seriamente la sua base di utenti abituata a una rapida liquidità.”

Nonostante i rischi, Tenev ha dichiarato che i clienti retail, noti per acquistare durante i ribassi del mercato azionario, sono ansiosi di cogliere queste opportunità, anche se gli investimenti potrebbero affrontare rischi significativi di azzeramento.

Ha inoltre respinto le preoccupazioni che il boom dell’AI sia una bolla, affermando che i clienti Robinhood stanno “acquistando in massa” temi legati all’AI. “Non credo che i rapporti prezzo/utili (P/E) delle grandi aziende tecnologiche siano gravemente distorti,” ha dichiarato il CEO, diventato uno dei simboli del fenomeno delle meme stock nel 2021 grazie alla popolarità di Robinhood tra gli investitori retail amanti del rischio.