Meta descrizione
Con l'indebolimento dei prezzi di bitcoin ed ethereum, il mercato delle criptovalute continua a scendere. Gli analisti avvertono che la liquidità rimane sotto pressione e il sentiment di mercato si indebolisce in vista della decisione sui tassi di dicembre.
Tre punti chiave
• Con l'aumento della pressione di vendita e l'indebolimento della domanda d'acquisto, bitcoin ed ethereum hanno ampliato le loro perdite, indicando una diminuzione della fiducia nel mercato e un peggioramento del sentiment a breve termine.
• I leader di mercato sottolineano la pressione sulla liquidità, i cambiamenti nelle aspettative sui tassi di interesse e le pressioni strutturali, piuttosto che vendite dettate dal panico, suggerendo che il ciclo potrebbe essere ancora nella sua fase intermedia.
• A causa dell'incertezza sulla decisione della Federal Reserve di dicembre, agire con cautela e gestire le posizioni potrebbe essere più saggio che cercare di prevedere un minimo di breve termine.
Ieri il mercato delle criptovalute ha continuato a essere difficile, con il sentiment che si è ulteriormente spostato verso la cautela.
Le perdite di bitcoin (BTC) ed ethereum (ETH) si sono ampliate, riflettendo l'esitazione degli acquirenti e il predominio della pressione di vendita. A differenza dei crolli precedenti, questa discesa assomiglia di più a una correzione graduale e controllata. Ciò suggerisce che la leva finanziaria si sta riducendo silenziosamente, piuttosto che essere liquidata in modo aggressivo.
Il recente andamento dei prezzi di bitcoin mette in evidenza questo schema. All'inizio della settimana, bitcoin ha tentato più volte di tornare ai massimi senza successo, con un ulteriore indebolimento del momentum. Al momento della stesura, bitcoin oscilla tra 89.500 e 89.600 dollari, in calo rispetto ai livelli della scorsa settimana. L'andamento di ethereum è quasi identico a quello di bitcoin, non riuscendo a svincolarsi dalla sua influenza e senza trovare un supporto efficace.
Il tono generale del mercato è cambiato: i ribassi non sono più visti come opportunità di acquisto, ma suscitano silenzio e cautela—un segnale di fiducia fragile nel mercato.
Ultime 24 ore: i dati confermano la debolezza del mercato
Nelle ultime 24 ore, il prezzo di bitcoin ha continuato a scendere.
Dal grafico a 4 ore, la struttura mostra una pressione ribassista persistente accompagnata da un aumento costante dei volumi di vendita. I tentativi di rimbalzo sono stati brevi e rapidamente svaniti, segnalando una mancanza di fiducia da parte degli acquirenti. L'aumento delle vendite e dei volumi suggerisce che questo movimento non sia guidato solo dal sentiment dei piccoli investitori.
Dal 14 novembre, bitcoin mostra un chiaro schema: massimi decrescenti, rimbalzi sempre più deboli e un'offerta in aumento. Se questa tendenza dovesse continuare, i trader potrebbero spostare l'attenzione verso aree di supporto strutturali più profonde, invece di aspettarsi un rapido rimbalzo dei prezzi.
Il calo non ha provocato panico, ma ha effettivamente portato a debolezza. Questo è già sufficiente a preoccupare quegli investitori che si aspettavano un rimbalzo più forte entro la fine dell'anno.
Cosa dicono i leader di mercato
Alcuni personaggi noti hanno commentato la situazione attuale del mercato, offrendo un contesto che va oltre i grafici.
Tom Lee di Fundstrat attribuisce l'attuale debolezza agli effetti successivi dell'evento di deleveraging del 10 ottobre. Secondo lui, i bilanci dei market maker potrebbero essere ancora danneggiati, causando una temporanea carenza di liquidità simile a una stretta quantitativa nel settore crypto. Tuttavia, Lee sostiene che il ciclo attuale non ha ancora raggiunto il suo picco finale, indicando che il vero massimo potrebbe arrivare tra uno e tre anni.
Arthur Hayes adotta invece una posizione più cauta. Sottolinea che la discesa di bitcoin mentre il mercato azionario rimane elevato potrebbe preannunciare pressioni creditizie in arrivo. Il suo modello di liquidità mostra un indebolimento del dollaro. Se la liquidità dovesse restringersi ulteriormente prima di un intervento dei policy maker, il prezzo di bitcoin potrebbe scendere dai massimi sopra gli 80.000 dollari. Tuttavia, Hayes ritiene che, una volta ripristinata la liquidità, bitcoin abbia ancora il potenziale per una forte crescita a lungo termine.
Cathie Wood rimane ottimista su bitcoin come asset class. Pur riconoscendo la concorrenza all'interno dell'ecosistema—soprattutto da parte delle stablecoin—continua a considerare bitcoin come un asset macro di lungo periodo, piuttosto che un prodotto ciclico speculativo.
Queste opinioni suggeriscono che la debolezza sia di natura strutturale, non emotiva—guidata da meccanismi di liquidità piuttosto che da una perdita di fiducia.
La decisione della Federal Reserve di dicembre avrà un impatto significativo sul sentiment di mercato
L'incertezza legata alla prossima decisione della Federal Reserve è diventata un ulteriore punto di pressione.
La probabilità che a dicembre non ci sia un taglio dei tassi è aumentata notevolmente, diventando la previsione dominante nei mercati tradizionali e sulle piattaforme di previsione. Nonostante la recente instabilità politica, i trader sembrano concentrarsi maggiormente sui dati e sulla comunicazione delle banche centrali.
Per le asset class strettamente legate alle condizioni di liquidità, questo cambiamento è significativo. Tassi di interesse elevati per un periodo prolungato riducono la propensione al rischio, abbassano la leva finanziaria e accelerano i comportamenti difensivi—tutti fenomeni ora evidenti nel mercato degli asset digitali.
Questo è il fondo del mercato?
Affermare ora che il mercato abbia toccato il fondo sembra prematuro. L'attuale contesto di mercato manca delle tipiche caratteristiche di fine ciclo: liquidazioni forzate, vendite di capitolazione, panico estremo o valutazioni fortemente distorte. Al contrario, il mercato sembra scendere lentamente, cercando stabilità mentre la liquidità continua a restringersi.
Ma ciò non significa che le strategie di investimento a lungo termine siano fallite. Piuttosto, significa che il tempismo è cruciale—entrare in modo affrettato basandosi su ipotesi e non su segnali aumenta il rischio.
Prospettive future
Al momento, agire con cautela sembra più appropriato che costruire posizioni in modo aggressivo. Accumulare gradualmente, mantenere flessibilità ed evitare la leva finanziaria potrebbe essere più saggio nelle prossime settimane.
La prossima fase di espansione arriverà—ma il mercato potrebbe dover attraversare un ciclo invernale prima di ritrovare slancio. Fino ad allora, la pazienza non è segno di debolezza.
È autodisciplina.
