キャシー・ウッドのインタビュー：なぜBTC、ETH、SOL、そしてHYPEに注目するのか

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Cathie WoodはArk Investの創設者兼CEOであり、彼女がなぜbitcoinが主要な暗号通貨になると確信しているのかを共有し、またstablecoin（ステーブルコイン）が暗号エコシステムで果たす重要な役割について詳しく説明しました。さらに、彼女はFundstratのTom Leeとの見解の友好的な相違についても言及しています。彼女はethereumがbitcoinを超えることはないと考えていますが、ethereumに対する態度は変化しており、最近BitMineにも投資しました。

出典：

記事著者：

Cathie Wood

見解：

Cathie Wood：私たちは、すべての暗号通貨に成長の可能性があるとは考えていません。実際、本当に将来性のある暗号通貨はそれほど多くないと考えています。純粋な暗号通貨分野では、bitcoinが支配的な地位を占めています。それ以外には、stablecoinがあります。これらも暗号通貨ですが、主に米ドルと連動しており、通常は国債が担保となっています。そのため、私たちはbitcoinこそが唯一真の意味での暗号通貨であり、市場で最大の存在になると考えています。bitcoinはルールに基づいた通貨システムであり、そのルールは貨幣数量説に従っています。bitcoinの総発行上限は2,100万枚で、現在は約2,000万枚が流通しています。これがいわゆる数量説です。一方、stablecoinは米ドルに基づくデジタル資産です。もしstablecoinの利用方法を見つけることができれば、例えばDeFiで、収益を得ることもできます。先週、CoinbaseはUSDCを他のDeFiエコシステムのユーザーに貸し出すことができる商品を発表しました。規制上の理由から、これらの貸付は従来の利息支払いを受けることはできませんが、ユーザーは最大10.4%の収益を得ることができます。Tetherは主に米国とヨーロッパ以外の地域で流通しており、Circleは米国での規制遵守がより強固です。さらに、Circleはユーロ建てのUSDC stablecoinも発行していますが、現時点では広く利用されていません。ヨーロッパでは、Mica（暗号資産市場規制フレームワーク）の導入により、TetherとCircleがstablecoin市場の90%のシェアを占めています。それでは、なぜ先進国の人々もstablecoinを必要とするのでしょうか？私たちは新興市場の需要を理解しています。例えば、経済が不安定な国では、人々はstablecoinを使って自分の資産を守ることができます。かつてはbitcoinがこの役割を担うと考えていましたが、stablecoinの登場によってbitcoinの市場の一部が奪われたのは事実であり、これは私たちが当初の分析で予想していなかったことです。ブロックチェーン技術の世界では、金融サービスにおける仲介者の役割を徐々に排除しつつあります。これらの仲介者を、私はかつて「料金所」と呼んでいました。彼らの存在意義は取引リスクを下げ、金融機関間の取引の安全を守ることです。しかし、ブロックチェーンのピアツーピア取引モデルでは、これらの仲介者は完全に置き換えられます。簡単に言えば、従来のクレジットカードでは1回の取引ごとに通常2.5%の手数料がかかりますが、これは仲介者によるコストです。ブロックチェーンベースの取引手数料は大幅に削減できます。先進国では、これらの手数料が2%から4%から1%未満に下がる可能性があり、新興市場、例えばナイジェリアの送金手数料が25%にも達する場合でも、これらのコストは大幅に減少する見込みです。最終的に、ブロックチェーン技術は世界中の取引コストを極めて低い水準にまで圧縮するでしょう。これらの変化が実現するには時間がかかります。例えば、先ほどUSDCの例を挙げましたが、「私は10.4%の利率で資金を貸し出せるのですね？このような利率は他では得られません」と言う人もいます。これは預金者にとって高収益な貯蓄方法です。そして10.4%の利率で借りる人は、通常規模が小さすぎて銀行から融資を受けられない人たちです。DeFiはこの現状を変えつつあり、これまで融資を受けにくかった人々にもチャンスを与え、預金者にもより高い収益を提供しています。オンチェーンのエコシステムは非常に透明で、多くのローンは過剰担保となっています。私たちは3ACやLunaなどの暗号通貨崩壊事件からこのことを学びました。ブロックチェーン上では、誰の担保でも価値が不足すれば自動的に清算され、金融機関は迅速に資金を回収できます。一方、FTXのような不透明で高度に中央集権化されたシステムでは、資金が完全に失われる可能性があります。したがって、安全性の観点から見ると、オンチェーンの透明な仕組みは実際にFTXよりも信頼性が高く、FTXは明らかに詐欺的な企業でした。