- Bitcoin（BTC）は、10月24日の米国CPIインフレデータ発表を前に110Kドル付近を維持
- CPIの結果がBTCの動向を左右：低い数値なら120Kドルを目指し、高い数値なら100Kドル割れのリスク
- インフレデータはFedの利下げ期待にとって重要であり、これはBitcoin価格の主要なドライバー
Bitcoinは今週初めに3.5%以上下落し、114,000ドルから107,000ドル台まで後退しました。これは10月24日の米国消費者物価指数（CPI）発表を前にトレーダーが慎重になったためです。一方で、過去24時間で1.6%反発し、109,879ドルで取引されています。
なぜ10月24日のCPIレポートがBitcoinの次の動きを決定づけるのか？
政府閉鎖によって遅延したCPIレポートは、連邦準備制度理事会（Fed）が10月29日の次回政策会合に備える中で、非常に重要な意味を持つようになっています。
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エコノミストは、総合インフレ率が前年比3.1%上昇すると予想しており、これは8月の2.9%よりやや高い水準です。食品とエネルギーを除いたコアCPIは変わらない見通しで、徐々にインフレが落ち着いてきていることを示しています。
しかし、インフレが6カ月連続で上昇していることから、市場参加者は予想を上回る結果が出れば、株式や暗号資産市場で再びボラティリティが高まることを懸念しています。
CPIはBTCのブレイクアウトか下落を引き起こすのか？
Bitcoinが上昇するか下落するかは、CPIの結果と10月29日の連邦準備制度理事会の反応に大きく左右されます。インフレ率が低ければリスク選好が高まり、Bitcoinは117,000～120,000ドル台に戻る可能性があります。一方、インフレ率が高ければ再び売りが強まり、100,000ドル台まで下落するリスクがあります。
アナリストによると、今月のCPIはFedの政策会合前に利用できる唯一の主要なインフレ指標であるため、例外的に重要視されています。CME FedWatch Toolによれば、先物市場は10月の利下げを96%、12月の追加利下げを85%の確率で織り込んでいます。
歴史的に、利下げはBitcoinのパフォーマンスを押し上げてきました。2024年9月の利下げ後、BTCは1週間で6.6%上昇し、11月の利下げ時には月間で32%の急騰を記録しました。アナリストは、CPIが予想を下回れば同様の反応が起こる可能性があると指摘しています。
Image source | CryptoNews 金の2.5兆ドル下落がBitcoinへの資本回転を促す可能性
注目すべきは、金が今週も下落を続け、2日間で8%下落し、時価総額で約2.5兆ドルを失いました。これは2013年以来最大の下落です。この下落により、一部のアナリストは資本の流れがデジタル資産に向かうと予想しています。
資産運用会社Bitwiseは、金からBitcoinへの資本の3～4%程度の回転でも、BTCは242,000ドルを超える可能性があると試算しています。過去のパターンもこの主張を裏付けており、貴金属が弱含む局面ではBitcoinが加速する傾向があります。
市場取引高とオンチェーン指標がBTCの強さを示す
CryptoQuantのデータによると、BinanceでのBitcoin現物取引高は10月初旬からほぼ2倍に増加し、平均30～50億ドルから50～100億ドルに拡大しています。取引活動の急増は投資家の関心の高まりを示しており、マクロ経済の不透明感が和らげば、より持続的なBitcoin回復の基盤となる可能性があります。
同時に、Bitcoin NVT Golden Crossというオンチェーン評価指標は、短期的な価格調整があっても強気サイクルが終わっていないことを示唆しています。
今後の展開
デジタル資産企業Bitunixのアナリスト、Dean Chen氏は、市場の反応はCPI発表後の米国債利回りとドルの動きにかかっていると述べています。「両方が上昇すれば、Bitcoinは圧力を受ける可能性があります。両方が下落すれば、リスク選好が戻るかもしれません」とChen氏は語ります。
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Chen氏はさらに、インフレ率が低ければETFへの資金流入が再燃し、Bitcoinは117,000～120,000ドル台を目指す可能性があると述べています。しかし、CPIが強い結果となれば、資本が再び安全資産に戻り、BTCは100,000ドル付近のサポートを試す展開になるかもしれません。
