Strategyは、4,560万ドルで397 BTCを購入し、財務資産を拡大

• Strategyはビットコインの財務に397 BTCを追加。
• 購入は普通株式および優先株式によって資金調達。
• 「42/42」目標は2027年までの積極的な戦略を強化。

Strategy（旧MicroStrategy）は、10月27日から11月2日にかけて397 BTCを約4,560万ドルで取得したと発表しました。1 BTCあたりの平均取得価格は114,771ドルであり、この内容はSECに提出された8-Kファイルで明らかにされています。今回の取得により、同社のビットコイン保有総数は641,205 BTCとなり、評価額は約690億ドル、BTCあたりの平均取得コストは74,057ドル、手数料や諸経費を含めた総支出は約475億ドルとなります。

同社によると、これらの購入はクラスA普通株式（MSTR）および4種類の永久優先株式（STRK、STRF、STRD、STRC）の発行・販売によって資金調達されました。これらのプログラムは「42/42」計画に加わるもので、2027年までにビットコイン取得のために株式および転換社債の発行で合計840億ドルを調達することを目指しています。これは既に株式部分が完了した「21/21」計画の後継となります。

Strategyは397 BTCを約4,560万ドル、1 BTCあたり約114,771ドルで取得し、2025年の年初来BTC利回りは26.1%を達成しました。2025年11月2日時点で、私たちは641,205 BTC（約474.9億ドル、1 BTCあたり約74,057ドル）を保有しています。$MSTR $STRC $STRK $STRF $STRD https://t.co/gEuzDaloRb

— Michael Saylor (@saylor) 2025年11月3日

先週、同社はMSTR株183,501株を約5,440万ドルで売却しました。また、STRK株49,374株（約440万ドル）、STRF株76,017株（約840万ドル）、STRD株29,065株（約230万ドル）も売却されました。11月2日時点で、残りの発行枠は依然として大規模な追加発行が可能であり、BTCの新規購入に柔軟性を持たせています。

優先株式の各クラスは異なる資本プロファイルを引き付けることを目的としています。STRDは非転換型で非累積配当10%、リスク・リターンが高いタイプ。STRKは転換型で非累積配当8%。STRFは非転換型で累積配当10%。STRCは累積型で変動金利、月次支払いとなっています。これらのクラスを転換社債やエクイティと組み合わせることで、BTC価格サイクルへの業務感応度を分散させる狙いです。

共同創業者兼エグゼクティブチェアマンのMichael Saylorによれば、このポジションは堅牢性を重視して構築されたものであり、資本構造は価格の長期的なショックにも耐えうる設計となっています。ただし、「株主は」極端なシナリオでは「苦しむ」ことになるとも述べています。Saylor氏は発表直前にも特有の口調で買い意欲を示し、「オレンジは11月の色だ」と記しています。

Strategyの進展は、他の上場企業もBTCへの配分を拡大する環境下で起きています。業界株価が最近調整されたにもかかわらず、同グループは引き続き資産への参加を拡大しており、Strategyは公開企業の中でビットコイン財務のリファレンスとしての地位を確立しています。