DeFiはより高い利回りではなく、より高い確実性が必要です

意見：Robin Nordnes、Raiku共同創設者兼CEO

多くの分散型金融（DeFi）熱狂者は、機関投資家の採用の未来がきらびやかで非常に高い利回りによって牽引されると考えています。しかし、実際には一般層が最も感銘を受けるのは一貫性と信頼性です。

DeFiは、これまで機関向けに限定されていた金融ツールへのアクセスを一般の人々にも開放しました。初めて、誰もが世界中のどこからでもオープンマーケットに資金を投資できるようになりました。これは大きな前進でした。しかし、このオープンさにはトレードオフが伴いました。分散化は自由をもたらしましたが、時には予測不可能性も意味しました。

今こそ、そのギャップを埋める時です。DeFiの次の章は、私たちが日常的に使うアプリと同じくらい一貫性のあるシステムを構築することです。暗号資産がWeb2と同じくらい信頼できるものになれば、産業全体がオンチェーンに移行するでしょう。それこそが、次の10億人のユーザーを本当にオンボードするために必要なことです。

利回りの幻想

DeFiは常に利回りによって繁栄してきました。それが何百万人もの人々を引きつけたフックでした。資産が寝ている間にも増えるというアイデアは強力で、実際に機能しました。しかし、利回りが意味を持つのは、その基盤がしっかりしている場合のみです。実行が予測できなければ、画面上の数字はただの幻想に過ぎません。

個人投資家はそれを無視するかもしれませんが、私たちがオンボードしようとしている世界はそうではありません。機関、ファンド、企業は精度を重視しており、不安定な基盤の上に構築することはありません。パズルの最後のピースは、私たちが日常的に信頼し使用しているWeb2アプリと同じくらい一貫性と予測可能性を持つ暗号資産アプリを作ることです。

2020年には、DeFiの大規模な採用は2023年から2025年の間に起こると予測されていました。

今や2025年もほぼ終わりに近づき、私たちがこの目標に当時よりわずかに近づいただけであることは明らかです。暗号資産が徐々により広範な金融分野で重要性を増す中、機関が警戒するリスクを正しく認識する必要があります。

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確かに、DeFiは成長し、利回りは一般投資家の注目を集めています。しかし、システム崩壊のリスクを伴う5%の利回りの約束だけで機関がオンボードすることは期待できません。

分散型市場が進化し、機関グレードのシステムを目指す中で、信頼性、予測可能性、決定論こそがDeFiの次の波を定義するでしょう。

DeFiの足かせとなっているもの

Solanaを例に見てみましょう。現在、すでに高速で一貫性があり、継続的に改善されています。ほとんどのユーザーはもはや問題を見ることはほとんどありません。しかし、機関の規模で運用を始めると、自動清算戦略を実行したり、1分間に何千ものトランザクションを処理したりする場合、「ほぼ」では十分ではありません。ヘッジファンドや取引所にとって、1件の失敗したトランザクションが1日の報告全体を狂わせたり、数百万ドル規模のリスクを変動させたりする可能性があります。

個人ユーザーはすでにSolanaを信頼しています。次は機関の番です。彼らは確実性を必要としています。「実行」ボタンを押したとき、それが即座に、そして意図した通りに実行されることを知る必要があります。

信頼性は新たなアルファ

信頼性こそが、暗号資産を実験から経済へと変えるものであり、機関はそれなしには惹きつけられません。もちろん、機関投資家は5%、10%、あるいは20%のAPYにも関心がありますが、それ以上に100%の信頼性を重視します。

ファンド、取引所、銀行は何十億もの資産を管理し、何か問題があれば顧客や政府、世界の金融業界に説明責任を負います。なぜ、欠陥が証明されたシステムに評判を賭けるのでしょうか？DeFiのレールを検討する機関は、精度、実行保証、予測可能なレイテンシーを必要としています。投機的なリターンは、世界のGDPの大きな部分をオンチェーン化しようとする際には、それほど重要ではありません。

決定論へのシフト

私たちに必要なのは、スピード以上に確実性です。決定論的な実行とは、トランザクションがいつ処理されるか、完了後にどのように動作するかを正確に知ることを意味します。これにより、トレーダーから機関まで、従来のシステムで当然期待される自信と同じものが全員に与えられます。

大規模なDeFi採用に欠けているのは、希望的観測を持つ投資家へのさらなる投機的インセンティブではなく、ストレス下でも持ちこたえる信頼性です。ネットワークがインクルージョンと精度を保証でき、バリデーターが投機ではなく稼働時間で報酬を得るようになれば、

DeFiはギャンブルではなく、インフラストラクチャーとなります。

利回り戦争からインフラ戦争へ

DeFiはサイクルで進化してきました。最初はイールドファーミング、次にスケーリング、プロトコル所有の流動性、そして現在は実世界資産です。それぞれの波がイノベーションと資本をもたらしました。しかし、どれも機関の扉を完全に開くことはありませんでした。次のサイクルがそれを実現します。

DeFiの新時代は、APYを追い求めるのではなく、インターネット速度で予測可能な結果を提供できるかどうかが焦点となります。勝者は、DeFiを最良の意味で「退屈」に感じさせる、すなわち安定し、高速で、精密なものにする人たちです。

意見：Robin Nordnes、Raiku共同創設者兼CEO。