レポート｜Theoriqプロジェクト詳細＆THQ時価総額分析

Bitget2025/12/17 06:29

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著者:Bitget

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一、プロジェクト紹介

Theoriqはモジュラー型AIエージェントの基盤プロトコルであり、分散型AIエージェント群（swarms）によるスケーラブルなアーキテクチャの構築を目指し、Web3およびDeFiにおける自律的な協働と公正な価値分配を実現します。プロジェクトはAIエージェントの自律的な操作能力にフォーカスし、基盤の組み合わせ可能性を強調、オンチェーンで多様なDeFiワークフローや操作の自動化を可能にします。すでに1,040万ドルの資金調達を完了しています。

コアの差別化点従来の単一AIモデルとは異なり、Theoriqはマルチエージェント協働とモジュラー型フレームワークを採用し、異なる機能を持つエージェントをLegoブロックのように組み合わせて動的なswarmシステムを形成します。流動性、データ分析、戦略実行などの分野でマルチエージェントによるインテリジェント最適化を実現します。そのアーキテクチャはリアルタイム市場最適化やオンチェーンリスク管理をサポートし、DeFiなどWeb3の複雑なプロセスの基盤エンジンとして機能します。

トークノミクス THQの総供給量は10億枚で、プロトコルガバナンス、AIエージェント運用のインセンティブ、ユーザーインタラクションの中核となります。1%はTVLインセンティブプログラムに割り当てられ、TGE前の活動で50万枚のTHQ配布およびポイントシステム交換が含まれます。トークン構造は投資家、トレジャリー、コア貢献者（ロック・ベスティング期間含む）、コミュニティなどをカバーし、すべてロックなしで早期の活性化と流動性マイニングを促進します。

プロジェクト状況 2025年12月、AlphaVaultが正式にローンチされ、AIによるアクティブ運用のDeFi金庫を提供し、TVL誘導インセンティブを開始します。AlphaSwarmマルチエージェントシステムも同時に展開され、市場最適化とリスク管理能力を強化します。TGEは同月に完了予定で、3ヶ月以内に1%のTHQがTVLインセンティブとして配布されます。プロジェクトはテストネットから完全にメインネットへ移行し、ソーシャルタスクによるポイント獲得でエアドロップ資格を得られるなど、継続的な開発と初期コミュニティの積極的な参加が見られます。

二、プロジェクトの特徴

分散型AIエージェントエコシステムの構築でAI独占に対抗：Theoriq AIはブロックチェーン技術を通じてユーザー主導のAIエージェント集団を構築し、AIの分散型トレーニング、所有権の確立、インセンティブ配分を実現します。Web3の「AIエージェント文明」構築を推進し、すでにメインネットにローンチ、エコシステム実装段階に入りました。

モジュラー型AIエージェントフレームワークでDeFiのインテリジェント自動化を強化：Alpha Protocol、AlphaSwarmなどのシステムを基盤に、TheoriqはPortal Agent（ユーザーインタラクション）、Knowledge Agent（戦略/データ分析）、LP Assistant Agent（流動性最適化）など複数モジュールのエージェント協働を実現し、DeFiの自動運用を支えます。AlphaVaultは初のAI自律運用金庫として、自動収益とリスク管理能力をすでに示しています。

AI駆動の「エージェント経済システム」構築で資金効率を向上：TheoriqはDeFi最適化における「エージェント経済」の実装を推進し、複数エージェントの協働が資金流動性マイニング、戦略生成、自動取引をカバー、モニタリング・分析・実行のクローズドループ型インテリジェントエージェントを形成し、オンチェーン資金の活用と収益を能動的に最適化します。

健全なトークン経済インセンティブとエコシステム協働：THQトークンはガバナンス、インセンティブ、手数料メディアなど多機能を兼ね備え、流動性提供ネットワークや主要機関と提携しています。トークン流通メカニズムは早期参加とエコシステム流動性を重視し、プロジェクトの将来成長の基盤を築き、Web3 AI基盤プロトコルとなる可能性を示しています。

三、時価総額予測

FDVレンジの位置付け:

バリュエーション比較から見ると、Theoriq（THQ）の現在のPre-market FDVは7,500万～1.1億ドルで、同セクターの0G（FDV 8.53億ドル）、Kaito（FDV 5.38億ドル）、Grass（FDV 3.26億ドル）よりも低く、AI / AgentFiセクターのバリュエーション下限に位置しています。

Kaito（TheoriqとAgent分野で競合かつ潜在的な協業先）を参考に、その約4億ドルFDVの中央値で計算すると、THQの合理的なFDVには数倍の上昇余地があり、理論価格は約$0.40/枚となります。

さらに0Gのような基盤AIインフラプロジェクトをベンチマークとした場合、現在のFDVは約8.53億ドルで、同じ供給前提ならTHQの理論価格上限は約$0.853/枚と推定できます。

総合的に見ると、Theoriqの現在のバリュエーションはセクターのポジショニングや比較対象プロジェクトより明らかに割安であり、今後の価格弾力性はAgentFiの実装進展、エコシステムの採用率、主要AI / DeFiプロジェクトとの協業の深さに大きく依存します。

*注: Theoriq FDVはPre-market取引に基づく推定であり、公式な時価総額ではありません

バリュエーションの妥当性：

TheoriqのPre-market FDVは7,500万～1.1億ドルで、同セクターの中央値より明らかに低く、依然として初期段階であり、プロダクトの採用率やトークン流通度が限定的であることを反映しています。ただし、主流市場がまだ形成されておらず、Pre-marketの流動性も不足しているため、バリュエーションには一定の偏差リスクも存在します。

補足：現在$THQはBitgetに上場しており、現時点の価格は$0.075、流通時価総額は1,009万ドル、FDVは7,336ドルです。

四、エコノミックモデル

$THQの総供給量は10億枚、その内訳は以下の通りです：

24%はコア貢献者（Core Contributors）に割り当てられ、3年間のベスティング＋1年間のクリフ期間の仕組みを採用し、長期かつ継続的なプロトコル構築への参加者を報酬します。

30%は投資家（Investors）に割り当てられ、プロジェクトの基礎資本投入をサポートし、長期的な利益の一致を確保します。

18%はコミュニティインセンティブ（Community Incentives）に使用され、大使、パートナー、エージェントノード運営者、各種コミュニティ貢献者に報酬が与えられます。

28%はトレジャリー（Treasury）に割り当てられ、エコシステムインセンティブ、戦略的提携、プロトコルの継続運営をサポートします。

複数年にわたるインセンティブプログラム（Multi-Year Incentive Programs）：大規模なインセンティブプールを設置し、ユーザーの採用と参加度向上を促進、TGE前後の両段階をカバーし、アクティブな参加者や初期貢献者が十分なインセンティブを常に得られるようにしています。

インサイダー向けベスティングスケジュール（Insider Vesting Schedule）：投資家、Theoriqチーム、アドバイザーは1年のクリフ期間後に33.33%のトークンをアンロックし、残りはその後2年間で毎月線形にアンロック、毎月のアンロック割合は残り部分の1/24です。

五、チームと資金調達情報

チームはAI、ブロックチェーン、DeFiのベテラン専門家で構成され、創業チームはプロダクト開発、エコシステム協働、業界実装の経験を有しています。メンバーは以下の通りです：

Ron Bodkin – CEO & Co-Founder：元Google Cloud AI戦略責任者で、プロジェクト全体のビジョンと技術方向を担当。

Arnaud Flament – CTO & Co-Founder：技術共同創業者で、基盤アーキテクチャ、AIとブロックチェーン統合技術を主導。

David Mueller – CPO & Co-Founder：プロダクト責任者で、プロダクトデザインとユーザー体験の実装を担当。

Ethan Jackson – Head of Research & Co-Founder：リサーチ責任者で、AIアルゴリズム、インテリジェントエージェント、モデル設計を推進。

Jeremy Millar – Chairman：ConsenSysの共同創業者の一人で、戦略方向とエコシステム協働をサポート。

Pei Chen – COO：オペレーション責任者で、ビジネス協働、エコシステム構築、市場拡大を担当。

総資金調達規模

機関投資による資金調達は約1,040万ドル（シードラウンド＋シード＋ラウンド）、コミュニティ調達は約2,200～2,900万ドルです。内訳は以下の通り：

シードラウンド（Seed Round）：2022年9月に400万ドルの資金調達を完了し、主にプロジェクト初期の研究開発とコアプロダクト検証に使用。投資機関は非公開。

シード＋ラウンド（Seed+ Round）：2024年5月に620万ドルの資金調達を完了し、プロトコル開発進展、チーム拡大、エコシステム構築に使用。リード投資家や主要投資家は未公開。

コミュニティ / IDOラウンド（Community / IDO Round）：2025年にKaito Capital Launchpadを通じて実施、当初の目標は300万ドルでしたが、市場の超過申込により実際の調達規模は2,200～2,900万ドルに拡大し、高いコミュニティ参加度と市場の注目度を示しました。

Theoriqの投資機関には、Hack VC、IOSG Ventures（リード）、Foresight Ventures、HashKey Capital、SNZ Holding、Alliance DAO、Hypersphere Venturesなどが含まれます。