Balita

Ipinunto ng institusyonal na pagsusuri na inaasahan ng merkado na ang bagong financing plan ng Federal Reserve ay magpapagaan sa pana-panahong pressure sa pondo. Matapos ianunsyo ng Federal Reserve noong nakaraang linggo na bibili ito ng short-term Treasury bills, ang presyo sa repo market para sa panahon ng pagtatapos ng taon (Disyembre 31 hanggang Enero 2) ay bumaba nang malaki. Ayon kay Bob Savage, tagapamahala ng BNY Mellon, layunin ng Federal Reserve na maiwasan ang matinding paggalaw ng interest rate tuwing tax day o katapusan ng taon, at inaasahang hindi na mauulit ang volatility noong 2019. Binanggit ng mga analyst na ang pagbili ng bonds ng Federal Reserve ay maaaring magpababa sa demand ng mga pribadong mamumuhunan para sa Treasury bills sa 2026, na magpapalakas sa presyo ng bonds at magpapababa sa yield.

Odaily reported na ang Bitcoin ay patungo sa ika-apat na taunang pagbaba sa kasaysayan, at ito rin ang unang pagkakataon na ang pag-urong ay hindi kasabay ng malaking iskandalo o sistemikong pagbagsak ng industriya. Ayon sa pagsusuri, ang kasalukuyang pagbaba ay naganap sa panahon ng lumalawak na partisipasyon ng mga institusyon, mas pinatibay na regulasyon, at hayagang suporta mula kay US President Trump para sa crypto industry, na nagdulot ng pagkabigla sa merkado. Mula noong unang bahagi ng Oktubre nang maabot ng Bitcoin ang all-time high na higit sa $126,000, mabilis itong bumagsak, kasalukuyang mababa ang volume ng kalakalan, at patuloy na umaatras ang mga mamumuhunan mula sa mga kaugnay na produkto. Ipinapakita ng datos na mula Oktubre 10, ang US-listed spot Bitcoin ETF ay nakaranas ng higit sa $5.2 billions net outflow, at ang market depth ay bumaba ng humigit-kumulang 30% mula sa pinakamataas na antas ngayong taon, habang ang interes ng derivatives market sa pagtaya sa rebound ay kapansin-pansing mahina. Hindi tulad ng mga nakaraang bear market, ang kasalukuyang pag-urong ay hindi dulot ng exchange collapse, mahigpit na regulasyon, o sistemikong panganib. Ang tatlong naunang taunang pagbagsak ay naganap noong Mt. Gox collapse (2014), ICO bubble burst (2018), at FTX crisis (2022). Ayon sa mga analyst, ang Bitcoin ay nagpapakita ng "decoupling" mula sa US stocks sa kasalukuyang pagbaba. Ngayong taon, ang S&P 500 index ay patuloy na nagtala ng mga bagong all-time high, na may humigit-kumulang 16% na pagtaas, at lalo pang malakas ang performance ng tech stocks, habang ang Bitcoin ay patuloy na nahihirapan. Sinabi ng Apollo Crypto na sa kabila ng maraming positibong salik, kulang ang presyo sa tuloy-tuloy na pagsunod, na nagpapakita ng malinaw na paghina ng market sentiment. Sa kabuuan, ang kasalukuyang adjustment ng Bitcoin ay mas kahalintulad ng reallocation ng pondo at pagbaba ng risk appetite sa mataas na antas, sa halip na panic crash na dulot ng isang partikular na insidente. (Bloomberg)

BlockBeats balita, Disyembre 17, iniulat ng research at brokerage institution na K33 sa kanilang ulat kahapon na ang selling pressure mula sa mga long-term Bitcoin holders ay papalapit na sa saturation stage matapos ang ilang taon ng distribusyon, at inaasahang unti-unting hihina ang on-chain selling pressure. Ipinunto ni Vetle Lunde, Head of Research ng K33, na mula noong 2024, ang supply ng Bitcoin na hawak nang higit sa dalawang taon ay patuloy na bumababa, na may humigit-kumulang 1.6 milyong BTC na muling na-activate at pumasok sa merkado. Sa kasalukuyang presyo, ito ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang 138 billions USD, na nagpapakita ng patuloy na on-chain selling mula sa mga early holders. Naniniwala si Lunde na ang laki ng pagbebentang ito ay lampas na sa maipapaliwanag ng technical migration o structural adjustment, at nagpapakita ng tunay na distribusyon. Ayon sa ulat, ang 2024 at 2025 ay magiging pangalawa at pangatlong pinakamataas na taon sa kasaysayan ng Bitcoin para sa muling pag-circulate ng long-term supply, kasunod lamang ng 2017. Hindi tulad ng cycle noon na pinagana ng ICO, altcoin trading, at incentive mechanisms, ang kasalukuyang selling cycle ay higit na nagmumula sa mga long-term holders na direktang nagbebenta para sa US Bitcoin spot ETF at corporate treasury demand, na nagdadala ng malalim na liquidity at realized gains. Sa pananaw para sa hinaharap, inaasahan ng K33 na unti-unting hihina ang selling pressure. Ayon kay Lunde, sa nakalipas na dalawang taon, halos 20% ng Bitcoin supply ay muling na-activate, at ang on-chain selling pressure ay malapit nang maabot ang saturation. Ang supply ng Bitcoin na hawak nang higit sa dalawang taon ay maaaring matapos ang kasalukuyang downward trend pagsapit ng 2026, at mananatiling mas mataas kaysa sa kasalukuyang antas na humigit-kumulang 12.16 million BTC. Bukod pa rito, binanggit din ng K33 ang posibleng epekto ng asset allocation rebalancing tuwing katapusan ng quarter at simula ng bagong quarter. Dahil ang Bitcoin ay malaki ang naging underperformance kumpara sa ibang assets sa ika-apat na quarter, ang mga pondo na may fixed allocation ratio ay muling magre-reallocate sa katapusan ng taon at simula ng susunod na taon, na maaaring magdala ng pansamantalang inflow ng pondo sa merkado.