Mula sa 200-week moving average hanggang sa market cap ratio, tinatantya ang kasalukuyang mataas ng Ethereum

Orihinal na Pamagat: Where might ETH Top?

Orihinal na May-akda: Michael Nadeau, The DeFi Report

Orihinal na Pagsasalin: Luffy, Foresight News

Ipinahayag ni Tom Lee kamakailan sa Korea Blockchain Week na ang mid-term target price ng Ethereum ay $60,000, at sinabi niyang ang Ethereum ay kasalukuyang nasa isang super cycle na tatagal ng 10-15 taon.

Kung tama ang kanyang pagsusuri, ang super cycle na ito ay uusad sa pamamagitan ng mga alon, tatawid sa maraming cycle, at sasamahan ng salit-salit na bull at bear market.

Sa kasalukuyan, tayo ay nasa isang bull market, ngunit hindi ito magtatagal magpakailanman.

Sa pagbalik-tanaw, bumagsak ang Ethereum ng 94% noong 2018 at 80% noong 2022, kaya may dahilan tayong asahan na magkakaroon pa rin ng isang malaking pagwawasto sa hinaharap.

Sa ngayon, hindi natin matiyak kung kailan mangyayari ang pagwawasto, ngunit sa pamamagitan ng pagsubaybay sa ilang mahahalagang indicator, maaari nating gamitin ang mga antas na naabot ng Ethereum sa mga nakaraang cycle bilang sanggunian para sa mga susunod na galaw.

Pagsusuri ng Mahahalagang Indicator at Target na Presyo

200-Week Moving Average

Pinagmulan ng Datos: The DeFi Report

Sa kasalukuyan, ang presyo ng Ethereum ay 92% na mas mataas kaysa sa 200-week moving average nito ($2,400).

Noong 2021 cycle, nang maabot ng merkado ang tuktok, ang presyo ng Ethereum ay 492% na mas mataas kaysa sa 200-week moving average.

Pagsusuri ng mga senaryo:

· 200% na mas mataas kaysa sa 200-week moving average: Presyo ng Ethereum ay $7,300

· 250% na mas mataas kaysa sa 200-week moving average: Presyo ng Ethereum ay $8,500

· 300% na mas mataas kaysa sa 200-week moving average: Presyo ng Ethereum ay $9,800

· 350% na mas mataas kaysa sa 200-week moving average: Presyo ng Ethereum ay $11,000

· 400% na mas mataas kaysa sa 200-week moving average: Presyo ng Ethereum ay $12,200

Tandaan: Ang 200-week moving average ay isang dynamic na indicator, ngunit habang lumilipas ang panahon, unti-unti nating pinapalitan ang mga presyo ng Ethereum sa $3,000-$4,000 range mula apat na taon na ang nakalipas. Kaya, inaasahan na sa pagtatapos ng taon, magiging napakaliit ng pagbabago ng 200-week moving average.

Ratio ng Presyo ng Ethereum sa Realized Price

Pinagmulan ng Datos: The DeFi Report, Glassnode

Ang realized price ay maaaring gamitin bilang alternatibong cost basis indicator. Mula Enero 1, 2017, ang average ratio ng presyo ng Ethereum sa realized price ay 1.6. Sa kasalukuyan, ang ratio na ito ay 1.9.

Noong 2017 cycle, ang peak ratio ay 5; noong 2021 cycle, ang peak ratio noong Abril ay 3.5 at noong Nobyembre ay 2.9.

Pagsusuri ng senaryo (ipagpalagay na ang ratio ay umabot sa 2.9):

· Kung ang realized price ay $3,000: Presyo ng Ethereum ay $8,700

· Kung ang realized price ay $3,500: Presyo ng Ethereum ay $10,200

· Kung ang realized price ay $4,000: Presyo ng Ethereum ay $11,600

MVRV Z-Score

Pinagmulan ng Datos: The DeFi Report, Glassnode

Ang Z-score ay ginagamit upang masukat kung ilang "volatility units" ang taas o baba ng market cap kumpara sa on-chain cost basis. Kapag mas mataas ang Z-score, mas mainit ang merkado; kapag negatibo, undervalued ang merkado.

Mula Enero 1, 2017, ang average Z-score ng Ethereum ay 0.99, na nagpapakita ng pangkalahatang optimismo sa merkado.

Sa kasalukuyan, ang Z-score ay 1.66, mas mataas kaysa sa historical average ngunit hindi pa overheat.

Noong 2021 cycle, ang peak Z-score noong Abril ay 6.5, at noong Nobyembre ay 3.48.

Pagsusuri ng senaryo:

· Kung ang Z-score ay 2.21: Presyo ng Ethereum ay $7,000

· Kung ang Z-score ay 2.77: Presyo ng Ethereum ay $8,000

· Kung ang Z-score ay 3.33: Presyo ng Ethereum ay $9,000

· Kung ang Z-score ay 3.9: Presyo ng Ethereum ay $10,000

Tandaan: Ipagpalagay na sa pagtatapos ng taon, tataas ng 22% ang realized price (hanggang $3,000). Bilang sanggunian, mula Abril ngayong taon hanggang ngayon, tumaas na ng 24% ang realized price.

Ratio ng Market Cap ng Ethereum sa Bitcoin

Pinagmulan ng Datos: The DeFi Report

Sa kasalukuyan, ang market cap ng Ethereum ay humigit-kumulang 23.4% ng market cap ng Bitcoin.

Noong Nobyembre 2021, umabot ang market cap ng Ethereum sa 55.5% ng market cap ng Bitcoin.

Kung ang presyo ng Bitcoin ay umabot sa $150,000 (23% na pagtaas mula sa kasalukuyan), aabot ang market cap nito sa $3 trillions.

Pagsusuri ng senaryo:

· Kung ang market cap ng Ethereum ay 35% ng market cap ng Bitcoin: Kabuuang market cap ng Ethereum ay $1.05 trillions, katumbas ng presyo na $8,658

· Kung ang market cap ng Ethereum ay 45% ng market cap ng Bitcoin: Kabuuang market cap ng Ethereum ay $1.35 trillions, katumbas ng presyo na $11,132

· Kung ang market cap ng Ethereum ay 55% ng market cap ng Bitcoin: Kabuuang market cap ng Ethereum ay $1.64 trillions, katumbas ng presyo na $13,559

Ang pangunahing tanong ay, magkakaroon ba ng malaking pagtaas ang Bitcoin? Kumpara sa nakaraang cycle, magiging banayad ba o eksplosibo ang pagtaas ng Ethereum kumpara sa Bitcoin?

Ratio ng Ethereum sa Nasdaq Index

Pinagmulan ng Datos: The DeFi Report

Noong Mayo at Nobyembre 2021, ang peak ratio ng Ethereum sa Nasdaq Index ay 0.31 at 0.30, ayon sa pagkakabanggit.

Sa kasalukuyan, ang ratio na ito ay 0.20, at ang kasalukuyang puntos ng Nasdaq Index ay 22,788.

Kung tataas ng 5% ang Nasdaq Index sa pagtatapos ng taon (kabuuang pagtaas ng 23% ngayong taon), aabot ito sa 23,927 puntos.

Pagsusuri ng presyo ng Ethereum:

· Kung ang ratio ay 0.25: Presyo ng Ethereum ay $5,981

· Kung ang ratio ay 0.30: Presyo ng Ethereum ay $7,178

· Kung ang ratio ay 0.35: Presyo ng Ethereum ay $8,374

· Kung ang ratio ay 0.40: Presyo ng Ethereum ay $9,570

Ang aming baseline assumption ay: Magpapatuloy ang trend ng pagtaas ng ratio ng Ethereum sa Nasdaq Index sa cycle na ito, at magtatakda ng bagong all-time high (higit sa 0.30) sa cycle na ito.

Buod

Ang aming pangunahing mga assumption ay ang mga sumusunod:

· Ang presyo ng Ethereum ay 250% na mas mataas kaysa sa 200-week moving average, katumbas ng $8,500;

· Ang realized price ay umabot sa $3,000, kung ang ratio ng presyo sa realized price ay 2.9, katumbas ng $8,700;

· Ang market cap ng Ethereum ay umabot sa 35% ng market cap ng Bitcoin, kung ang presyo ng Bitcoin ay $150,000, katumbas ng $8,600;

· Ang ratio ng Ethereum sa Nasdaq Index ay magtatakda ng bagong all-time high, kung ang ratio ay 0.35, katumbas ng $8,300.

Kung magpapatuloy ang bull market, maaaring lumampas sa $10,000 ang presyo ng Ethereum; kung magbago ang merkado patungong bear, at limitado ang pagtaas ng Bitcoin, maaapektuhan din ang Ethereum.

Kasabay nito, habang umiinit ang market sentiment, dumarami ang mga diskusyon tungkol sa "cycle extension", na nagpapaalala sa akin ng "super cycle" narrative na laganap noong 2021.

Tulad ng sinabi namin dati, ang baseline assumption ay: Sa quarter na ito, maaabot ng Ethereum ang peak ng cycle na ito.