- Ang mga institusyonal na daloy ng Bitcoin sa pamamagitan ng ETFs ay ngayon ang nangingibabaw sa galaw ng presyo, kung saan ang na-normalize na datos ay nagbibigay ng tuloy-tuloy na pananaw sa sentimyento at posisyon ng merkado.
- Ipinapakita ng EFIS kung paano ang tuloy-tuloy na pagpasok o paglabas ng pondo sa ETF ay nagpo-forecast ng mga yugto ng akumulasyon o distribusyon sa mga malalaking institusyonal na mamumuhunan.
Mula simula ng 2024, ang mga daloy ng kapital mula sa spot Bitcoin ETFs sa Estados Unidos ay siyang namamayani sa merkado. Hindi lang ito bagong kuwento sa industriya ng crypto, kundi isang realidad na lalong mahirap balewalain.
Sa pagmamasid sa trend na ito, itinampok ng on-chain analyst na si Crazzyblockk sa CryptoQuant ang isang partikular na interesanteng sukatan: ang ETF Flow Impact Score (EFIS).
Ang modelong ito ay dinisenyo upang sukatin kung gaano kalaki ang epekto ng institusyonal na pondo mula sa ETFs sa paggalaw ng presyo ng Bitcoin, na may nakakagulat na mataas na antas ng katumpakan.
Ang EFIS ay binuo mula sa 663 araw ng datos ng pagpasok at paglabas ng pondo sa 11 aktibong spot Bitcoin ETFs sa US. Gayunpaman, hindi lang basta binibilang ni Crazzyblockk ang dolyar na pumapasok at lumalabas. Napagtanto niya ang isang mahalagang bagay: ang $200 milyon na pamumuhunan ay maaaring may malaking epekto noong mas maliit pa ang AUM, ngunit ngayon ay mas maliit na ang epekto nito.
Kaya naman, iniaangkop ng EFIS ang mga daloy ng pondo batay sa kabuuang assets under management (AUM), na lumilikha ng tuloy-tuloy na sukatan sa paglipas ng panahon. Dito lumilitaw ang isang interesanteng korelasyon: kung ang daloy ng pondo ay lumampas sa 1% ng arawang AUM, maaaring tumaas ang Bitcoin ng 2% hanggang 3% sa loob ng isang linggo.
Ipinapahiwatig ng EFIS Model ang $88K, Ngunit Mukhang Hindi Kumbinsido ang Merkado
Ngayon, tingnan natin ang ilan pang nakakabahalang numero. Ang kabuuang hawak ng ETF ay kasalukuyang nasa 1,047,000 BTC. Batay sa kasalukuyang pattern ng pagpasok ng pondo, tinatantiya ng EFIS na ang patas na presyo ng Bitcoin ay dapat nasa $88,000.
Ngunit ang realidad? Mas mataas pa rin ito kaysa doon. Ang agwat na ito ay nagbubunsod ng isang nakakaintrigang tanong: hindi pa ba alam ng merkado, o masyado lang ba talagang agresibo ang mga ETF?
Hindi lang iyon, may isa pang tampok ang EFIS na nagpapataas ng alerto ng mga mamumuhunan. Kaya nitong matukoy ang mga senyales ng correction nang medyo eksakto. Sa tuwing ang arawang paglabas ng pondo ay lalampas sa 0.5% ng AUM, kasunod nito ang isang malaking correction.
Sa kabilang banda, kung limang sunod-sunod na araw ay may positibong pagpasok ng pondo ngunit ang presyo ay 10% pa rin ang layo sa prediksyon ng modelo, senyales ito na palihim na bumibili ang mga institusyon.
Samantala, isang naunang ulat mula sa CNF ang nagpakita ng lalong tumitinding kondisyon sa on-chain space. Ang liquidity ng merkado ay nasa ilalim ng presyon dahil sa kawalang-katiyakan sa pulitika sa US—lalo na’t ang nalalapit na government shutdown ay nagpapabagal sa daloy ng kapital.
Muling tumataas ang Bitcoin reserves sa mga exchange, habang patuloy na nababawasan ang balanse ng mga minero. Maaari itong ipakahulugan bilang isang defensive na hakbang, hindi isang offensive.
Bumagsak ang Aktibong Mga Address ng Bitcoin, Palatandaan ng Kontrol ng Institusyon
Dagdag pa rito, noong unang bahagi ng Nobyembre, itinampok namin na ang bilang ng aktibong Bitcoin address ay bumaba ng 26% sa loob ng isang taon. Ipinapakita nito ang pagbaba ng tunay na aktibidad sa Bitcoin network.
Nagsisimula nang umatras ang mga retail investor, iniiwan ang mga institusyon at mga long-term holder sa sentro ng pansin.
Lalo pang pinagtitibay ng sitwasyong ito ang papel ng EFIS bilang kasangkapan upang matukoy ang hindi nakikitang institusyonal na daloy. Dahil, ayon kay Crazzyblockk, ang tanging paraan upang direktang masukat ang mga institusyonal na posisyon ay sa pamamagitan ng datos ng ETF.
Samantala, sa oras ng pagsulat, ang BTC ay nagpapalitan ng kamay sa humigit-kumulang $102,889. tumaas ng 1.04% sa nakalipas na 24 oras, na may $7.19 billion sa arawang trading volume.
Inirerekomenda para sa iyo:
- Gabay sa Pagbili ng Bitcoin
- Tutorial ng Bitcoin Wallet
- Suriin ang 24-oras na Presyo ng Bitcoin
- Higit pang Balita tungkol sa Bitcoin
- Ano ang Bitcoin?
