Ano ang matututuhan ng crypto community mula sa pilosopiya sa pamumuhunan ni Duan Yongping tungkol sa "Hold para yumaman"?

Kahit na ang "value investing" ay naging maling metodolohiya sa crypto circle, kahit na hindi na ginagantimpalaan ng market ang mga diamond hands, sa harap ng malupit na pagwasak ng market at mga walang lakas na reklamo at hinaing, sinubukan ko pa ring hanapin ang orihinal na "Hold to Get Rich" na karunungan ng crypto mula sa video interview ni Duan Yongping:

Tingnan natin ang ilan sa kanyang pinaka-mahahalagang pananaw: (may kasamang personal na crypto version na interpretasyon):

1) Ang pagbili ng stock ay pagbili ng kumpanya, ang mahirap ay maintindihan mo ang kumpanya

Narinig na ito ng 99% ng tao, pero mas mababa sa 1% ang tunay na nakakaintindi. Ang maintindihan ang kumpanya ay nangangahulugan na kaya mong husgahan ang hinaharap nitong cash flow, business model, moat, at management team, at alam mo kung mabubuhay pa ba ito ng maayos pagkalipas ng sampung taon.

Sa crypto, sa tingin ko dapat tingnan kung may kakayahan ang proyekto na tumawid ng mga cycle, maintindihan ang posisyon nito sa patuloy na umiikot na narrative, malinawan kung ang team ay habol lang sa narrative o tuloy-tuloy na PMF, at makita kung ang Tokenomics ay panandaliang Ponzi trap lang o may kakayahang mag-capture ng long-term value;

2) Ang safety margin ay hindi tungkol sa kung gaano kababa ang presyo ng stock, kundi kung gaano kalalim ang pagkaintindi mo sa kumpanya

Binabaligtad ng pananaw na ito ang pag-intindi ng karamihan sa "bottom fishing". Ang murang bagay ay maaaring maging mas mura pa, o tuluyang maging zero. Ang tunay na "safety margin" ay galing sa lalim ng iyong kaalaman: kapag mas naiintindihan mo ang kumpanyang ito kaysa sa market, ang short-term volatility ay ingay lang para sa iyo, o maging oportunidad pa nga.

Sa crypto, karamihan ng Holder ay natrap at pilit kumakapit, karamihan ng newbies ay habol kapag tumataas, at nagbebenta kapag bumabagsak, wala talagang tinatawag na safety margin. Ang tunay na safety margin ay: sigurado kang hindi nagbago ang fundamentals ng proyekto, ang team ay patuloy pa rin sa pagbuo, at ang value ay labis na na-underestimate, kaya ang pagbaba ay oportunidad para magdagdag.

3) Ako ay isang full position-ist, nahihirapan akong maghawak ng cash

Kung tunay mong naintindihan ang kumpanya, at sigurado ka sa long-term value nito, ang cash ay parang nawawalan ng halaga. Ang investment decision ay laging base sa opportunity cost, kung ibinenta mo ang isang stock at walang mas mataas na return na mapaglalagyan, ang pagbenta mismo ay mali.

Sa crypto, ang mataas na volatility at kawalan ng regulasyon ay hindi na angkop para sa "full position" para sa karamihan ng tao, ang karanasan ng paghawak ng coin at ang pananatili sa mesa ng matagal ang mas mahalaga.

4) Kung araw-araw mong tinitingnan ang galaw ng market, at araw-araw mong pinag-uusapan kung ano ang nangyayari sa market, ibig sabihin hindi mo naiintindihan ang kumpanya

Ang tunay na investor ay nakatutok sa operasyon ng negosyo, hindi sa galaw ng presyo. Ang K-line chart, technical analysis, at short-term trading, para sa kanya ay mga larong mahirap pagkakitaan.

Sa crypto, kung gusto mong maintindihan ang isang proyekto, dapat mong alamin ang Github update frequency, teknikal na inobasyon, aktibidad ng komunidad, at bilis ng product iteration, hindi lang kung ilang puntos ang tinaas o binaba ngayon.

5) Kung hindi mo naiintindihan ang investment, huwag kang bumili ng stock. Bumili ka na lang ng S&P 500 o Berkshire

Hindi sustainable ang pangongopya ng trades, dahil palagi kang nahuhuli at hindi mo alam kailan dapat magbenta. Kung wala kang kakayahang maintindihan ang kumpanya, tanggapin mo ito at ilagay ang pera sa index.

Sa crypto version: Kung hindi mo naiintindihan, huwag kang maglaro ng shitcoins, mag-invest ka na lang ng maayos sa BTC, ETH/SOL.

6) Ang paggawa ng tamang bagay ay mas mahalaga kaysa sa paggawa ng bagay ng tama

Unahin ang tama at mali bago ang efficiency. Ang pagkakamali sa proseso ng "paggawa ng tama" ay katanggap-tanggap, pero ang sadyang paggawa ng "maling bagay" ay hindi dapat.

Sa crypto, kung hindi mo kayang mag-hold sa magandang proyekto at ma-miss ang 10x, kakayahan mo iyon at pwede pang i-improve; pero kung ilalagay mo ang pera mo sa malinaw na scam, problema na iyon sa kaalaman at wala nang lunas. Ang pinakamalaking trahedya ay hindi ang ma-miss ang oportunidad, kundi ang sadyang pag-apak sa patibong.

7) Kapag hindi na mapagkakatiwalaan, kahit ano pa ang sabihin ay hindi na mapagkakatiwalaan

Umalis si Duan Yongping sa Subor dahil hindi natupad ang equity promise, bumagsak ang tiwala. Kapag ang isang tao o organisasyon ay nawalan ng tiwala kahit isang beses, hindi na mapagkakatiwalaan ang mga susunod na salita.

Ang logic na ito ay dapat na epektibo sa crypto, pero laganap pa rin ang mga team na nagra-rug pull, nagpapalit lang ng pangalan at muling nanloloko. Ang tunay na investor ay dapat magtayo ng "blacklist": mga team na nawalan na ng tiwala, KOL na nang-scam, at protocols na nagkaproblema, huwag nang balikan. Ang tiwala ay ang pinaka-bihirang asset.

8) Napakahalaga ng pagkakapareho ng values, ang partnership na walang shared values ay hindi magtatagal

Naniniwala si Duan Yongping na dapat pumili ang kumpanya ng mga taong may parehong values, hindi lang basta tinuturuan. Sa investment, ibig sabihin nito ay dapat pumili ka ng mga proyektong tugma sa iyong values.

Ang pinakamalaking problema sa crypto ay 90% ng mga project team at investors ay hindi magkatulad ng values: gusto ng project team na mag-cash out at tumakbo, gusto ng retail na yumaman agad, at walang pakialam kung may value ba talaga ang proyekto. Ang ganitong value mismatch ay nagtatakda na maiksi ang buhay ng karamihan ng proyekto.

9) Mas mahalaga ang malaman kung ano ang hindi gagawin kaysa sa malaman kung ano ang gagawin

May "not-to-do list" si Duan Yongping: hindi niya ginagawa ang hindi niya forte, at hindi niya ginagawa ang hindi healthy o long-term. Ang vision ng kanyang kumpanya ay "mas healthy at mas long-term".

Sa crypto, ang pagtatayo ng "not-to-do list" ay mas makakatulong sa pagprotekta ng kapital kaysa sa habol ng mga uso: huwag pasukin ang hindi mo naiintindihan, huwag pasukin ang masyadong komplikado, huwag pasukin ang team na may bahid, huwag pasukin ang tokenomics na may problema. Lahat ay nag-iisip kung "saan ang susunod na oportunidad", pero walang nagtatanong kung "alin ang mga patibong na hindi ko dapat apakan".

10) Ang AI ay isang industrial revolution, at may kasamang bubble

Malinaw ang pananaw ni Duan Yongping sa AI: ito ay tunay na rebolusyon, pero siguradong may bubble. Nag-invest siya sa Nvidia hindi para mag-speculate, kundi para "makisali", para hindi ma-miss ang tunay na pagbabago.

Ang tunay na innovation ay laging may kasamang bubble at speculation, pero hindi ibig sabihin na walang value ang innovation mismo. Ang tanong ay, kaya mo bang tukuyin kung alin ang tunay na innovation at alin ang scam na nagpapanggap lang? Ganoon din sa AI + Crypto, siguradong may bubble, siguradong may innovation, ang tanong ay kung may wisdom at paniniwala kang "makisali" kahit kaunti.

Iyan lang.

Ang value investing philosophy ni Duan Yongping, ang core ay "monetizing cognition". Ang investment ay hindi sugal, hindi hype, kundi paggamit ng malalim na pagkaintindi sa kumpanya para mahuli ang value na na-underestimate ng market.

Ang mga simpleng prinsipyo na "integrity, honesty, long-termism", sa kanyang dekadang praktis ay napatunayang pinaka-epektibong moat. Hindi kailanman nauubusan ng oportunidad ang market, ang kulang ay ang mata para makita ang oportunidad at ang lakas ng loob para mag-hold ng chips.

Note: Napansin ko na kapag tuloy-tuloy ang pagbagsak ng market, ang pagbabasa ng mga karunungan ng mga successful investors ay talagang nakaka-aliw, lalo na para sa mga may paniniwala pa sa "long-termism", dapat mo talagang basahin, namnamin, at pag-isipan. Sama-sama tayong magsikap!