Ang nangungunang manlalaro sa Perpetual DEX space, paano mo tinitingnan ang hinaharap na trend ng HYPE?

Original Article Title: Bakit Maaaring Umabot sa $250 ang Hyperliquid sa 2026

Original Article Author: DeFi Warhol

Original Article Translation: AididiaoJP, Foresight News

Sa kasalukuyan, maraming desentralisadong perpetual contract trading platforms sa merkado, ngunit iisa lamang ang awtomatikong gumagamit ng halos lahat ng kita nito upang bilhin muli ang sarili nitong token sa pampublikong merkado.

Ito ang buod ng aking argumento tungkol sa Hyperliquid sa isang pangungusap:

Kung naniniwala kang patuloy na lalago ang trading volume ng isang perpetual DEX, ang HYPE ay isa sa pinakamalinaw na paraan upang makinabang sa trend na ito na may pinakamalakas na leverage effect.

Nasa ibaba ang aking personal na pananaw kung paano gumagana ang Hyperliquid at kung paano maaaring mag-evolve ang kasalukuyang disenyo ng token sa hinaharap.

Abstrak

• Ang arawang trading volume ng Hyperliquid ay umabot na sa bilyon-bilyong dolyar, na may annualized revenue na higit sa 1.3 bilyong dolyar.

• 97% ng lahat ng fees ay napupunta sa isang automated na "rescue fund," na bumibili ng HYPE sa open market.

• Gumastos na ang pondo ng higit sa 600 milyong dolyar upang muling bilhin ang HYPE at nagtataglay din ng malaking halaga ng tokens.

• Ang panganib at gantimpala ay nakasalalay kung kayang patuloy na makuha ng Hyperliquid ang trading volume at mapanatili ang 97% buyback policy.

• Batay sa simpleng trading volume at market share assumptions, nakuha ko ang mga sumusunod na price scenarios: Bear Market: $45–50 Baseline: $80–90 Bull Market: $160–180

Status ng Hyperliquid

Upang mas maunawaan ang direksyon ng pag-unlad ng Hyperliquid, kailangan nating malaman ang kasalukuyang kalagayan nito.

Narito ang ilang mabilis na data overview:

• Perpetual contract trading volume: Humigit-kumulang $80 billion+ bawat araw

• Annualized revenue: Humigit-kumulang $12 – 13 billion

• HYPE Market Cap: Humigit-kumulang $10 billion

• Fully Diluted Valuation ng HYPE: Humigit-kumulang $380 Billion

• Staked HYPE: Humigit-kumulang 42%

• Treasury Balance: 35 Million HYPE

Pangunahing Mekanismo: 97% ng Fees Ginagamit sa Buyback

Ito ang pinaka-kritikal na bahagi ng bullish thesis.

Gumagamit ang Hyperliquid ng protocol transaction fees upang pondohan ang HYPE token buybacks.

Ang mga traders ay nagbabayad ng perpetual contract at spot trading fees.

Ang mga fees na ito ay napupunta sa treasury.

Ang treasury ay nakatakdang patuloy na gamitin ang humigit-kumulang 97% ng lahat ng exchange fees upang bilhin muli ang HYPE tokens sa open market.

Tumaas na trading volume → Tumaas na fees → Tumaas na buybacks

Sa madaling salita, halos bawat dolyar na kinikita ng exchange ay nagiging mekanikal na buying pressure para sa HYPE.

Dagdag pa rito:

Sa HyperEVM, ang gas fees ay binabayaran gamit ang HYPE.

Ang base fee ay sumusunod sa EIP-1559-style na mekanismo, kaya bahagi ng HYPE ay sinusunog, na nagdadagdag ng isa pang deflationary path.

Kaya:

• 97% ng transaction fees → HYPE buyback

• HyperEVM gas fees → HYPE

• Staked Burn → HYPE Sink

HyperEVM

Ang Hyperliquid ay orihinal na isang custom perpetual contract protocol. Ngayon ay may HyperEVM na, isang EVM layer kung saan:

• Nagbabayad ang mga user ng gas fees gamit ang HYPE

• Ang base fees ay sinusunog

• Ang mga on-chain applications (perpetual contract front end, HIP-3 market, iba pang protocols) ay nagdadagdag ng karagdagang demand para sa block space at HYPE.

Tinuturing ko ang HyperEVM bilang pangalawang makina:

• Makina 1: Perpetual Contract Trading Volume → Fee → 97% Buyback.

• Makina 2: HyperEVM Activity → HYPE Gas Fee → Burn + Karagdagang Fee.

Scenario Setting

Kasalukuyang Sitwasyon:

• Kabuuang Perpetual DEX Trading Volume: Humigit-kumulang $380 billion bawat araw

• Hyperliquid Trading Volume: Humigit-kumulang $80 billion bawat araw (mga 20–22% share)

• Fee Rate: Humigit-kumulang 0.04% (ipinapalagay na karamihan ng traders ay takers)

• Taunang Fee: $13 billion

• 97% Ginagamit sa Buyback: Humigit-kumulang $12-12.5 billion bawat taon

• Market Cap: $100 billion

• Kaya ang Market Cap / Buyback Ratio ay humigit-kumulang 8.5x

Pagkatapos ay ipinapalagay ko:

• Patuloy na bibigyan ng halaga ng merkado ang HYPE sa halos parehong buyback multiple (humigit-kumulang 8.5x)

• Lalago ang trading volume ng Perpetual DEX

• Mapapanatili o madadagdagan ng Hyperliquid ang market share

Scenario 1: Bear Market Scenario

Bear Market Scenario: Lumago ang traffic ng Perpetual DEX, napanatili lang ng Hyperliquid ang share nito, sa ilalim ng framework na ito, ang final price ng HYPE ay humigit-kumulang nasa pagitan ng $40 hanggang $50.

Mga Palagay:

• Kabuuang Perpetual DEX Trading Volume: 1.5x ng ngayon

• Hyperliquid Share: Flat

Mga Resulta:

• Taunang Buyback: Humigit-kumulang $18 billion

• Gamit ang 8.5x Market Cap / Buyback Ratio → Implied Market Cap ≈ $154 billion

• Circulating HYPE mga 337 million → Implied Price ≈ $45–50

Scenario 2: Base Case Scenario

Baseline: Ang on-chain perpetual contract trading volume ay dumoble, tumaas ang share ng Hyperliquid, ang presyo ng HYPE ay nasa pagitan ng $80 hanggang $90.

Mga Palagay:

• Kabuuang Perpetual DEX trading volume: Dumoble mula ngayon

• Hyperliquid share: Humigit-kumulang 30%

Mga Resulta:

• Annualized Buyback: Humigit-kumulang $33.4 billion

• Sa 8.5x → Implied Market Cap ≈ $284 billion

• Circulating HYPE mga 337 million → Implied Price ≈ $80–90

Scenario 3: Bull Market Scenario

Bull Market Scenario: Ang on-chain perpetual contract trading volume ay tumaas ng 3x, naging dominanteng platform ang Hyperliquid, at sa parehong 8.5x multiplier, ang presyo ng HYPE ay umabot sa hanay na $160–180 at pataas.

Mga Palagay:

• Kabuuang Perpetual DEX trading volume: Tumaas ng 3x mula ngayon

• Hyperliquid share: Humigit-kumulang 40%

Mga Resulta:

• Annualized Buyback: Humigit-kumulang $66.8 billion

• Sa 8.5x → Implied Market Cap ≈ $568 billion circulating

• HYPE mga 337 million → Implied Price ≈ $160–180

Mahalagang Paalala:

Hindi ito mga price targets. Hindi kasama dito ang karagdagang upside potential mula sa HyperEVM gas fees, mga bagong produkto, pangkalahatang market sentiment, o anumang pagbabago sa multipliers (pataas o pababa).

Ipinapakita lamang nila:

• Pag-aampon ng kasalukuyang fee/buyback economic model

• Paglalapat ng fixed 8.5x market cap/buyback ratio

• Pagpapahintulot sa trading volume at market share na magmaneho ng pagbabago sa buyback figure

Kung ipagpapalagay na magkakaroon ng full altcoin season sa 2026 at magiging realidad ang bull market scenario, naniniwala akong $250 para sa HYPE ay isang realistic na numero.

Bakit Ako Bullish

Ang mga dahilan kung bakit ako interesado sa setup na ito ay ang mga sumusunod:

• Totoo, Nakikitang Cash Flow: Ang Hyperliquid ay gumagawa ng higit sa $1.3 billion sa protocol revenue taun-taon at itinalaga ang humigit-kumulang 97% nito sa HYPE buybacks.

• Simple, Aggressive Design: Ang pag-channel ng 97% ng lahat ng exchange fees sa isang open-market HYPE buyback stabilization fund ay halos pinakamalinis na anyo ng tokenomics.

• Perpetual DEX Growth: Ang on-chain perpetual contracts ay tunay na kumukuha ng bahagi mula sa centralized exchange derivatives.

• Paulit-ulit na nangunguna ang Hyperliquid sa arawang DeFi revenue at buybacks. Potensyal na halaga ng HyperEVM: Mas maraming applications at HIP-3 markets ay nangangahulugang mas maraming HYPE gas fee consumption + mas maraming fee channels na pumapasok sa parehong stabilization fund.

Pinagsama-sama: Volume growth + mataas na fee share + 97% buyback + 8.5x multiplier ay nagbibigay ng napakalinaw at lohikal na landas para sa pagtaas ng presyo kung magpapatuloy ang magandang performance ng Hyperliquid.

Huling Kaisipan

Para sa akin, ang bullish thesis para sa HYPE ay hindi tungkol sa narrative-driven na "digital ascension" kundi:

• Isang perpetual DEX + L1 combo na may napakataas na liquidity at depth na nakalikha na ng bilyon-bilyong dolyar sa trading volume.

• Isang token model kung saan humigit-kumulang 97% ng trading fees ay mekanikal na umiikot pabalik sa HYPE buybacks.

Iyan ang batayan ng aking napaka-bullish na pananaw sa HYPE.