Ang Digmaang Pinansyal ng Bitcoin: Paano Binabago ng Digital Gold ang Tradisyonal na Sistema ng Bangko?

May-akda: Wang Lijie

 

“Mga Finansyalista”: Imperyo ng Nakaipong Utang

Una, kilalanin natin ang isang puwersa—ang “mga finansyalista”. Sino sila? Kabilang dito ang Federal Reserve, JPMorgan, ang mga makasaysayang pamilyang bangkero sa Europa, at ang kumplikadong derivatives market na sumusuporta sa kanila. Maaaring sabihin na, mula noong 1913 nang lihim nilang itinatag ang balangkas ng synthetic monetary system sa isang maliit na silid, hawak na nila ang mundo ng mahigit isang siglo.

Ang pangunahing paraan ng kanilang pagkontrol sa mundo ay hindi ang direktang pagmamay-ari ng mga asset, kundi ang walang tigil na sirkulasyon at akumulasyon ng “utang”.

• Collateral
• Yield
• Price signal
• Credit system
• Eurodollar, swap, futures, repo

Ang mga kagamitang ito ay magkakapatong at mahigpit na magkakaugnay, na parang mga monghe, na mahigpit na hinahawakan ang buong daloy ng pananalapi at pera. Sila ang mga “silent assassin” ng mundo ng pananalapi, bumubuo ng isang napakalaking imperyo gamit ang utang.

“Mga Soberanista”: Paghahanap ng Daan Palabas

Kaiba sa “mga finansyalista”, narito ang isa pang umuusbong na puwersa—ang “mga soberanista”. Kabilang dito ang:

• Mga bansang sumusubok na makawala sa pagkakagapos ng dollar hegemony
• Mga kumpanyang sawang-sawa na sa hindi episyenteng sistema ng bangko at paulit-ulit na pagsasamantala
• At tayong mga ordinaryong tao, na pinipiling hawakan ang ating yaman sa sarili nating mga kamay at naghahangad ng “permissionless” na asset

Bagama’t iba-iba ang kanilang mga motibo, iisa ang kanilang pangunahing layunin: lahat sila ay naghahanap ng daan palabas mula sa luma at patuloy na sumisipsip na sistema ng pananalapi. At ang Bitcoin ang unang “escape pod” na kanilang nakita.

Ang “Mitsa” ng Bitcoin at ang Pagbabago ng MicroStrategy

Sa simula, hindi ang Bitcoin mismo ang nagpasiklab ng digmaang ito. Ang Bitcoin ay parang mitsa—niyanig nito ang pananaw ng mga tao at ipinakita ang ibang posibilidad sa pananalapi. Ngunit ang tunay na yumanig sa pundasyon ng lumang kapangyarihan ay ang MicroStrategy. Sa pamamagitan ng kanilang mga aksyon, pinatunayan nilang maaaring gamitin ang Bitcoin bilang collateral at maisama ito nang malalim sa capital market—isang tunay na pagbabago ng estado sa sistemang pinansyal.

Hindi ito basta-bastang pagbabago ng presyo, kundi ang tunay na simula ng digmaang pinansyal. Ipinapakita nito na ang Bitcoin ay hindi na lang isang marginalized na digital currency, kundi isang mahalagang collateral na may kakayahang yumanig sa core ng tradisyonal na pananalapi.

Upang mas malinaw na maunawaan ang pagbabagong ito, kailangan nating banggitin ang isang tila hardcore na produkto—ang STRC. Ang STRC ay hindi ordinaryong bond, hindi rin ito karaniwang bagong financial product, at hindi rin ito basta-basta nilikha ng MicroStrategy.

STRC: Isang Disruptive na Bitcoin Financial Engine

Ang STRC ay ang kauna-unahang regulated na financial engine sa mundo na may Bitcoin bilang collateral. Ano ang ibig sabihin nito? Ibig sabihin, ang karaniwang depositor ay maaari nang bumili ng isang produktong suportado ng Bitcoin at kumikita ng yield, direkta mula sa kanilang brokerage account. Hindi mo na kailangang magbukas ng bank account o pumasok sa komplikadong shadow banking system. Mas kapansin-pansin pa, ang kasalukuyang yield ng STRC ay umaabot ng hanggang 10.75%, samantalang ang tradisyonal na bank savings interest ay karaniwang nasa pagitan lamang ng 0.1% hanggang 1%—isang napakaliwanag na pagkakaiba.

Gayunpaman, ang pinakakilalang katangian ng STRC ay hindi lang ang mataas nitong yield, kundi ang monetary feedback loop mechanism sa likod nito—ito ang tunay na dahilan kung bakit hindi mapakali ang mga “finansyalista”.

• Bumibili ang mga investor ng STRC: pumapasok ang pera sa MicroStrategy.
• Ginagamit ng MicroStrategy ang perang ito para bumili ng totoong Bitcoin: kaya lumiit ang supply ng Bitcoin sa merkado.
• Tumataas ang presyo ng Bitcoin: habang nababawasan ang supply at tumataas ang demand.
• Tumataas ang halaga ng Bitcoin bilang collateral: bumababa ang cost ng paghiram ng MicroStrategy.
• Ang mababang cost ay umaakit ng mas maraming investor na bumili ng STRC: nagiging virtuous cycle, kailangan ng kumpanya na bumili ng mas maraming Bitcoin.

Isa itong perpektong self-reinforcing flywheel, isang perpetual motion machine na lalong tumitindi ang scarcity! Ito ang tunay na kinatatakutan ng mga higanteng tradisyonal na pananalapi.

Hindi kayang patakbuhin ng tradisyonal na banking system ang mekanismong ito. Hindi nila tinatanggap ang Bitcoin bilang collateral, hindi nila kayang gamitin ang Bitcoin para sa settlement, hindi rin nila kayang “i-print” ang Bitcoin mula sa wala, at hindi nila ito madaling ma-freeze. Noon, kaya nilang kontrolin ang lahat dahil kaya nilang lumikha ng walang katapusang “utang”; ngayon, ang Bitcoin ay isang pisikal na bagay, isang hard currency.

Ito ang unang pagkakataon sa kasaysayan ng tao na ang ordinaryong indibidwal ay maaaring, sa ilalim ng regulatory framework, umiwas sa banking system at direktang makilahok sa capital cycle. Kapag nabuksan ang Pandora’s box na ito, tahimik na darating ang unang bugso ng opensiba.

Ang Sniper Attack ng JPMorgan at ang “Synthetic Counterattack”

Noong Hulyo 2025, biglang inanunsyo ng “prime brokerage” division ng JPMorgan na itataas nila ang margin requirement ng MicroStrategy mula 50% hanggang 95%. Ibig sabihin, kung gusto mong bumili ng $100,000 na MSTR stock, kailangan mo nang maglabas ng $95,000 na cash—halos imposibleng mag-leverage trade.

Hindi ito ordinaryong market adjustment. Tandaan, hindi ginawa ng JPMorgan ang ganitong hakbang para sa Tesla, Nvidia, o Coinbase na parehong mataas ang volatility. MSTR lang ang naging target. Malinaw na hindi ito simpleng market competition, kundi isang planado at coordinated na suppression action.

Kasunod nito, dumating ang “synthetic counterattack”. Noong Nobyembre 25, 2025, nagsumite ang JPMorgan ng filing sa US SEC para maglunsad ng leveraged Bitcoin structured note na naka-link sa BlackRock IBIT ETF. Isa itong textbook demonstration ng “lumang trick” ng Wall Street.

Hindi kinokontrol ng Wall Street ang mga asset, kundi ang “utang” sa mga asset. Hindi nila kailanman pagmamay-ari ang ginto, pero kontrolado nila ang synthetic gold; wala silang pilak, pero hawak nila ang synthetic silver; synthetic treasury, synthetic credit. Kaya ngayon, gusto rin nilang gumawa ng “synthetic Bitcoin” sa lupaing ito ng Bitcoin.

Pag-uulit ng Kasaysayan: Hindi Maikopyang “Pisika ng Pera”

Sa pagbalik-tanaw sa kasaysayan, mula sa paglipat ng Amerika mula sa agrikultural patungong industriyal na pananalapi noong unang bahagi ng ika-20 siglo, hanggang sa halos isang siglo ng power centralization at narrative control, makikita natin ang nakamamanghang pagkakatulad. Sa tuwing nanganganib ang lumang sistema, ang tugon ay laging power centralization, narrative control, at suppression ng lahat ng hindi akma sa bagong pamantayan.

Ngunit ngayon, hindi na uubra ang lumang script. Sapagkat ang tunay na digmaan ay lampas na sa Bitcoin vs. dollar, o Bitcoin vs. Wall Street. Ito ay tungkol sa “track” na pinaglalabanan—ang mga sistemang nagdadala ng value sa Bitcoin at lumilikha ng credit mula rito. Ang sinumang may kontrol sa mga track na ito, siya ang may hawak ng hinaharap na monetary system.

Ipinakita ng MicroStrategy, sa pamamagitan ng STRC product nito, ang isang lihim na ayaw ipaalam ng Wall Street sa mundo: Ang Bitcoin ay maaaring maging perpektong collateral at gumana sa capital market!

Kapag lumitaw ang katotohanang ito, magsisimulang gumuho ang modelo ng mga “finansyalista”. Sa mahigit 100 taon, ang kanilang kapangyarihan ay nakaugat sa kakayahang paramihin ang collateral: ang ginto ay maaaring gawing 100:1 paper debt system, ang dollar ay walang katapusang napaparami sa fractional reserve, at ang treasury ay paulit-ulit na nagagamit bilang collateral sa banking system. Ngunit binasag ng Bitcoin ang lahat ng ito. Maaari kang lumikha ng synthetic Bitcoin exposure, ngunit hindi ka makakagawa ng synthetic Bitcoin collateral!

Pangangailangan ng Wall Street: Pagsuko at Pakikibaka

Ang mismong kilos ng Wall Street ang pinakamalinaw na patunay. Naglunsad ang BlackRock ng pinakamabilis lumaking ETF sa kasaysayan, at ang underlying asset ay hindi bond, stock, o gold—kundi Bitcoin! Sumunod agad sina Fidelity at Franklin Templeton. Maging ang JPMorgan, na dating nagtaas ng margin requirement ng MicroStrategy at tumarget sa mga kumpanyang may kaugnayan sa Bitcoin, ay nakikipag-unahan na ring maglunsad ng Bitcoin-linked structured notes. Mapapaisip ka: “Bakit?”

Napakasimple ng sagot: Alam nilang ang Bitcoin ay nagiging—isang bagong collateral layer na hihigop ng mas maraming liquidity kaysa sa alinmang asset sa financial system.

Hindi ito dahil sa takot, kundi isang malalim na market demand mula sa pinakamalalaking institusyong pinansyal sa mundo. Ayaw nilang maintindihan natin na sa bawat Wall Street product na inilalabas nila—ETF man, structured note, o synthetic tool—kinokontrol nila ang track, kinukuha ang fees, hinahawakan ang convexity, at sinisipsip ang upside profit. Maaaring makakuha ka ng kaunting exposure, pero sila ang may hawak ng karamihan sa economic benefit.

Ang Iyong Pagpipilian: Magmay-ari ng Tunay na Asset

Ngunit hindi mo kailangang bumili ng mga synthetic version na ito. Hindi mo kailangan ng bangko, hindi mo kailangan ng mga structured note, third-party custodian, o derivatives desk. Maaari kang direktang magmay-ari ng Bitcoin—ang tunay na asset, ang scarce collateral—na pilit na binabalot, nire-repackage, at sinusubukang agawin ng Wall Street mula sa iyong mga kamay! Ito ang tunay na reward.

Hindi dahil sa banta ng Bitcoin kaya nilalabanan ito ng mga “finansyalista”, kundi dahil gusto nilang makakuha ng bahagi, dahil alam nilang ang Bitcoin ang magiging pundasyon ng susunod na sistema. Sinusubukan nilang kontrolin ang track, dahil alam nila kung saan dadaloy ang liquidity. Ngunit ikaw, hindi mo kailangan ang kanilang track. Ibinigay na sa iyo ng Bitcoin ang sarili nitong track.

Ang mga maagang makakaunawa nito at makapaghahanda bago maging malinaw ang pagbabagong ito, sila ang magiging tunay na panalo sa pagbabagong ito ng panahon. Ang pagpili ay nasa iyong mga kamay ngayon.

Inirerekomendang Basahin:

Bakit hindi nagba-bottom fishing ang pinakamalaking Bitcoin treasury company sa Asia na Metaplanet?

Multicoin Capital: Dumating na ang Panahon ng Fintech 4.0

Ang Web3 unicorn na Farcaster na heavily invested ng a16z ay napilitang mag-transform, peke ba ang Web3 social?