Wiadomości

QCP Capital wskazuje w swojej analizie, że Rezerwa Federalna wysyła ostrożne sygnały i wdraża „jastrzębie cięcie stóp”, a wykres kropkowy pokazuje, że mediana stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu wyniesie 3,25% - 3,5%. Giełda oraz sztuczna inteligencja pozostają kluczowymi czynnikami makroekonomicznymi; jeśli przychody nie będą odpowiadać inwestycjom, może dojść do korekty wycen. Kryptowaluty, oprócz wpływu czynników makroekonomicznych, stoją w obliczu nowych ryzyk strukturalnych — MSCI ponownie ocenia kryteria kwalifikacji do indeksu firm finansowych związanych z aktywami cyfrowymi, a spółki z ekspozycją na kryptowaluty przekraczającą 50% mogą zostać wykluczone. Mimo że Japonia poprawiła środowisko regulacyjne poprzez nowelizację ustawy i zwiększyła legalność instytucji, równowaga między odpornością rynku a jego podatnością na zagrożenia pozostaje delikatna.

PANews 18 grudnia: Singapurska instytucja inwestycyjna QCP Capital przeanalizowała, że Rezerwa Federalna USA wysyła ostrożne sygnały, ścieżka stóp procentowych staje się łagodniejsza, a na koniec roku na rynku przeplatają się zaufanie i ostrożność. FOMC prowadzi „jastrzębie obniżki stóp” w celu utrzymania zatrudnienia i kontroli inflacji, a polityka zależy od danych. Wykres punktowy pokazuje, że mediana stóp procentowych na następnym posiedzeniu wynosi 3,25% - 3,5%, a ścieżka stóp procentowych na 2026 rok jest jeszcze łagodniejsza. Rynek oczekuje około 2,3 obniżki stóp. Dane z rynku pracy nie zmieniły sytuacji, a CPI stał się kluczowym czynnikiem krótkoterminowym. Skup obligacji przez Fed łagodzi napięcia finansowe. Ponadto, giełda i sztuczna inteligencja pozostają kluczowymi czynnikami wpływającymi na makroekonomiczne trendy. Jeśli dochody nie będą odpowiadać inwestycjom, ryzyko nie ograniczy się tylko do korekty w sektorze sztucznej inteligencji, ale może również wywołać szerszą korektę wycen na rynku akcji. Biorąc pod uwagę kluczową rolę tematu sztucznej inteligencji w tegorocznych wynikach rynkowych, bez wątpienia będzie to kluczowa zmienna w 2026 roku. Ponadto, kryptowaluty nadal pozostają pod wpływem złożonej sytuacji makroekonomicznej. Oprócz braku krótkoterminowych czynników napędzających pojawiły się nowe ryzyka strukturalne. MSCI ponownie ocenia kryteria włączenia firm finansowych z sektora aktywów cyfrowych do indeksów – firmy posiadające ekspozycję na kryptowaluty przekraczającą 50% mogą zostać wykluczone. Strategy już przedstawiło propozycję łagodzącą, ale jasność w tej sprawie pojawi się prawdopodobnie dopiero w połowie stycznia, a wdrożenie może nastąpić w lutym. Widać jednak również oznaki długoterminowego postępu. Otoczenie regulacyjne stopniowo zmienia się na bardziej sprzyjające. Japonia, poprzez nowelizację ustawy, wprowadziła jaśniejsze zasady dla aktywów cyfrowych, zwiększając ich instytucjonalną legalność. Chociaż podejście Japonii do regulacji aktywów cyfrowych jest dość konserwatywne i przypomina regulacje dotyczące papierów wartościowych, w dłuższej perspektywie może to pomóc przyciągnąć więcej instytucji. Obecnie rynek pozostaje stabilny, ale równowaga między odpornością na ryzyko a podatnością na zagrożenia jest bardziej subtelna, niż się wydaje na pierwszy rzut oka.

Według informacji od TechFlow, 18 grudnia QCP opublikowało raport, w którym stwierdzono, że najnowsze posiedzenie FOMC Rezerwy Federalnej USA wysłało ostrożny sygnał, a ścieżka polityki stała się wyraźnie bardziej płaska. Rynek oczekuje około 2,3 obniżek stóp procentowych w przyszłym roku. Polityka pozostaje "zależna od danych", a celem jest stabilizacja rynku pracy przy jednoczesnej kontroli inflacji. Program zakupu obligacji skarbowych o wartości 40 miliardów dolarów przez Fed obniżył stopę repo o 25 punktów bazowych do 4%, łagodząc częściowo presję na płynność. Jednocześnie coraz bardziej widoczny staje się problem niedopasowania inwestycji i zysków w sektorze AI. Pomimo ciągłego napływu kapitału do infrastruktury AI, wzrost przychodów pozostaje w tyle; jeśli nie uda się przekształcić inwestycji w zyski, może to wywołać szerszą korektę wycen na rynku akcji. Rynek kryptowalut stoi natomiast w obliczu nowych ryzyk strukturalnych – MSCI rozważa wykluczenie z indeksów firm posiadających ponad 50% ekspozycji na kryptowaluty, co może skutkować odpływem pasywnych środków o wartości nawet 2,8 miliarda dolarów. Chociaż w takich regionach jak Japonia środowisko regulacyjne stopniowo się poprawia, równowaga między odpornością a kruchością rynku pozostaje delikatna.