Hongkoński żelazny regulator otrzymuje kolejne trzy lata na kształtowanie globalnych zasad dotyczących kryptowalut

Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych Hongkongu (Securities and Futures Commission, SFC) planuje podobno przedłużyć kadencję Dyrektor Generalnej Julii Leung o kolejne trzy lata.

Przedłużenie, które utrzyma Leung na stanowisku do końca 2028 roku, następuje w momencie, gdy regulator rozwija nadzór nad rynkami aktywów wirtualnych i pracuje nad wzmocnieniem pozycji Hongkongu jako międzynarodowego centrum finansowego.

Regulacje dotyczące stablecoinów wchodzą w życie

SFC z powodzeniem wdrożyła kompleksowe ramy regulacyjne dla aktywów wirtualnych w Hongkongu. 1 sierpnia 2025 roku weszła w życie ustawa dotycząca stablecoinów, ustanawiając system licencjonowania dla emitentów stablecoinów powiązanych z walutami fiat. Ramy te nadzoruje Hong Kong Monetary Authority, która wymaga od emitentów stablecoinów uzyskania licencji oraz pełnego zabezpieczenia aktywów rezerwowych.

Zgodnie z nowymi przepisami stablecoiny muszą być zawsze w pełni zabezpieczone aktywami rezerwowymi, a dodatkowe nadzabezpieczenie jest wymagane w celu pokrycia ryzyka rynkowego. Okres składania wniosków licencyjnych zakończył się 30 września 2025 roku, a pierwsze licencje mają zostać przyznane na początku 2026 roku. Ramy te stanowią istotny krok w strategii Hongkongu mającej na celu stworzenie regulowanego środowiska dla aktywów cyfrowych przy jednoczesnym utrzymaniu standardów ochrony inwestorów.

Regulacyjne podejście ma na celu zrównoważenie innowacji z zabezpieczeniami. HKMA i SFC podkreśliły, że ramy mają ułatwić rozwój rynku stablecoinów w Hongkongu, jednocześnie adresując potencjalne ryzyka dla stabilności monetarnej i finansowej. Uczestnicy branży zauważyli, że rygorystyczne wymagania plasują Hongkong wśród jurysdykcji z kompleksowym nadzorem nad stablecoinami.

Nadzór nad rynkiem i ochrona inwestorów

W sierpniu 2025 roku SFC i HKMA wydały wspólne oświadczenie dotyczące ruchów rynkowych związanych z akcjami powiązanymi ze stablecoinami.

„Ostatnie zmiany cen akcji związanych z koncepcją stablecoinów podkreślają, jak ważne jest, aby inwestorzy byli świadomi ryzyka i potencjalnych strat finansowych związanych z takimi inwestycjami” – powiedziała Leung w oświadczeniu. Ostrzegła również inwestorów, aby „uważali na niepotwierdzone twierdzenia, zwłaszcza te pojawiające się w mediach społecznościowych”.

Obecna kadencja Leung ma zakończyć się 31 grudnia 2025 roku. Została ona pierwszą kobietą na stanowisku CEO SFC w styczniu 2023 roku i od tego czasu nadzorowała istotne zmiany w regulacjach dotyczących aktywów cyfrowych w Hongkongu. Przedłużenie kadencji odzwierciedla zaufanie rządu do jej przywództwa i następuje w okresie transformacji regulacyjnej w sektorze usług finansowych.

SFC wdrożyła system licencjonowania dla platform handlu aktywami wirtualnymi. Operatorzy muszą spełniać rygorystyczne standardy dotyczące przechowywania aktywów, cyberbezpieczeństwa i ochrony inwestorów. Te ramy ustanowiły Hongkong jako pioniera. Terytorium to jest jednym z pierwszych głównych centrów finansowych, które wprowadziło kompleksowe regulacje dotyczące giełd kryptowalut. Takie podejście przyciągnęło krajowych i międzynarodowych dostawców usług związanych z aktywami wirtualnymi, którzy chcą działać w przejrzystym otoczeniu regulacyjnym.

Hongkong odnotował również ponowny wzrost jako wiodące miejsce dla pierwszych ofert publicznych (IPO), a liderzy finansowi podkreślają rosnącą liczbę debiutów giełdowych. Rozszerzenie nadzoru nad aktywami wirtualnymi sprzyja partnerstwom z uczestnikami branży, w tym firmami zajmującymi się tokenizacją aktywów. Inicjatywy regulacyjne SFC pod kierownictwem Leung koncentrują się na wspieraniu rozwoju rynku, przy jednoczesnym utrzymaniu standardów nadzoru zgodnych z pozycją Hongkongu jako międzynarodowego centrum finansowego.