"Pomarańczowy to kolor listopada": Michael Saylor's Strategy kupuje kolejne 397 bitcoinów za 45,6 miliona dolarów

Według zgłoszenia 8-K do Securities and Exchange Commission z poniedziałku, spółka skarbcowa Bitcoin Strategy (dawniej MicroStrategy) nabyła dodatkowe 397 BTC za około 45,6 miliona dolarów po średniej cenie 114 771 dolarów za bitcoin w okresie od 27 października do 2 listopada.

Obecnie Strategy posiada łącznie 641 205 BTC — wartych około 69 miliardów dolarów — zakupionych po średniej cenie 74 057 dolarów za bitcoin, za łączną kwotę około 47,5 miliarda dolarów, wliczając opłaty i wydatki, według współzałożyciela i przewodniczącego zarządu spółki, Michaela Saylora. Dla porównania, ten zasób stanowi ponad 3% całkowitej podaży Bitcoina wynoszącej 21 milionów i oznacza około 21,5 miliarda dolarów zysków papierowych przy obecnych cenach.

Najnowsze zakupy zostały sfinansowane z wpływów ze sprzedaży akcji zwykłych klasy A, MSTR, wieczystych akcji uprzywilejowanych Strike, STRK, wieczystych akcji uprzywilejowanych Strife, STRF, oraz wieczystych akcji uprzywilejowanych Stride, STRD. 

Programy ATM dla wieczystych akcji uprzywilejowanych Strategy: STRK, STRC, STRF i STRD wynoszą odpowiednio 21 miliardów dolarów, 4,2 miliarda dolarów, 2,1 miliarda dolarów i 4,2 miliarda dolarów i są dodatkiem do planu firmy "42/42", który zakłada pozyskanie łącznie 84 miliardów dolarów poprzez emisje akcji i obligacji zamiennych na zakupy bitcoinów do 2027 roku — zwiększonego z początkowego planu "21/21" o wartości 42 miliardów dolarów po wyczerpaniu części akcyjnej.

W zeszłym tygodniu Strategy sprzedała 183 501 akcji MSTR za około 54,4 miliona dolarów. Na dzień 2 listopada, w ramach tego programu pozostało do emisji i sprzedaży akcji MSTR o wartości 15,85 miliarda dolarów, podała firma. Strategy sprzedała także 49 374 akcji STRK za około 4,4 miliona dolarów, przy czym do emisji i sprzedaży pozostały akcje STRK o wartości 20,34 miliarda dolarów. Sprzedano 76 017 akcji STRF za 8,4 miliona dolarów, z pozostałymi 1,66 miliarda dolarów, oraz 29 065 akcji STRD za 2,3 miliona dolarów, z pozostałymi 4,13 miliarda dolarów.

STRD jest niezamienialna, z 10% niekumulowaną dywidendą i najwyższym profilem ryzyka i zysku. STRK jest zamienialna, z 8% niekumulowaną dywidendą, umożliwiającą udział w potencjalnym wzroście wartości akcji. STRF jest niezamienialna, z 10% kumulowaną dywidendą, co czyni ją najbardziej konserwatywną. STRC to akcje uprzywilejowane o zmiennym oprocentowaniu, oferujące miesięczne dywidendy, z regulowanymi stopami mającymi utrzymać wartość blisko wartości nominalnej.

Zgodnie z danymi Bitcoin Treasuries, obecnie 192 spółki publiczne przyjęły jakiś model akumulacji bitcoinów. MARA, wspierana przez Tether spółka Twenty One, Metaplanet, Adam Back i wspierana przez Cantor Fitzgerald Bitcoin Standard Treasury Company, Bullish, Riot Platforms, Trump Media & Technology Group, Coinbase oraz CleanSpark uzupełniają pierwszą dziesiątkę, posiadając odpowiednio 53 250 BTC, 43 514 BTC, 30 823 BTC, 30 021 BTC, 24 300 BTC, 19 287 BTC, 15 000 BTC, 14 548 BTC oraz 13 011 BTC.

Podczas gdy liczba spółek skarbcowych bitcoinów stale rośnie, wartość wielu akcji tej grupy znacznie spadła od letnich szczytów, na przykład akcje Strategy spadły o 41%. Współczynniki wartości rynkowej do wartości aktywów netto tych spółek gwałtownie się skurczyły, a mNAV Strategy obecnie wynosi około 1,1.

W wywiadzie na początku tego roku Saylor powiedział, że struktura kapitałowa Strategy została zaprojektowana tak, aby wytrzymać 90% spadek ceny bitcoina utrzymujący się przez cztery do pięciu lat, dzięki mieszance kapitału własnego, długu zamiennego i instrumentów uprzywilejowanych — choć przyznał, że w takim scenariuszu akcjonariusze i tak "ucierpieliby".

'Pomarańczowy to kolor listopada'

W zeszły poniedziałek Strategy ogłosiła, że zakupiła kolejne 390 BTC za około 43 miliony dolarów po średniej cenie 111 117 dolarów za bitcoin. Był to największy tygodniowy zakup od ponad miesiąca i zwiększył łączny stan posiadania do 640 808 BTC.

Saylor ponownie zasugerował najnowszy zestaw zakupów firmy z wyprzedzeniem, udostępniając w niedzielę aktualizację na temat trackera akumulacji bitcoinów Strategy, stwierdzając: "Pomarańczowy to kolor listopada."

Akcje Strategy zamknęły się w piątek ze wzrostem o 5,9% na poziomie 269,51 dolarów, pomimo odnotowania 2,8 miliarda dolarów zysku w trzecim kwartale — znacznie mniej niż rekordowe 10 miliardów dolarów w poprzednim kwartale. Wyniki i tak przewyższyły szacunki analityków, z rozwodnionym zyskiem na akcję w wysokości 8,42 dolara wobec oczekiwanych 8,15 dolara, ale był to najsłabszy kwartał firmy od czasu przyjęcia rachunkowości według wartości godziwej w styczniu.

Strategy dodała około 43 000 BTC w trzecim kwartale. Jednak to najwolniejsze tempo akumulacji w tym roku, spadek z 69 000 BTC w drugim kwartale i ponad 80 000 BTC w pierwszym kwartale, ponieważ tygodniowe zakupy stopniowo malały wraz ze słabszą premią mNAV.

MSTR obecnie spada o 1,9% w handlu przedsesyjnym w poniedziałek, według strony cenowej Strategy na The Block, i pozostaje na minusie o 10,2% od początku roku w porównaniu do 15% wzrostu bitcoina w 2025 roku.