Pontos principais:
Mais de 313 milhões de dólares em posições vendidas de Bitcoin foram liquidadas, sinalizando condições para um short squeeze.
O impulso do ouro destaca a busca dos investidores por alternativas, à medida que as expectativas de cortes nas taxas de juros ganham força.
O Bitcoin (BTC) flertou com o nível de 121.000 dólares na quinta-feira, marcando seu ponto mais alto em sete semanas. Os touros permanecem confiantes, observando que as condições atuais são muito mais fortes do que em meados de agosto, quando o BTC tocou brevemente os 124.000 dólares.
Além do alívio dos temores de recessão e do impulso favorável do ouro, os derivativos de Bitcoin sugerem que os traders foram pegos de surpresa, um cenário que frequentemente cria as condições para um short squeeze.
Em contraste, o ouro ficou estagnado próximo aos 3.400 dólares por quase dois meses antes de meados de agosto, quando o Bitcoin disparou para sua máxima histórica. Na época, as tensões comerciais globais estavam se intensificando, já que a redução temporária de 90 dias nas tarifas de importação da China pelos Estados Unidos expirou em 12 de agosto, alimentando expectativas de pressão inflacionária iminente.
Riscos de inflação reduzidos e retorno do ouro favorecem ganhos do Bitcoin
O mais recente Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal dos EUA, divulgado na sexta-feira, mostrou um aumento de 2,9% em relação a agosto, em linha com as previsões dos analistas. Com a inflação deixando de ser vista como uma preocupação urgente, os traders ganharam confiança de que o Federal Reserve (Fed) dos EUA manteria seu curso em direção a novos cortes nas taxas de juros.
Os traders que compraram Bitcoin acima de 120.000 dólares em agosto acabaram decepcionados, já que as tarifas de importação não afetaram negativamente a balança comercial dos EUA ou as vendas no varejo, pelo menos no curto prazo. O avanço do Bitcoin em outubro coincidiu com uma alta de 16% nos preços do ouro em seis semanas, enquanto dados do World Gold Council apontam para uma acumulação constante por parte dos bancos centrais.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade implícita de o Federal Reserve dos EUA reduzir as taxas para 3,50% ou menos até janeiro de 2024 agora está em 40%, em comparação com 18% em meados de agosto. Os investidores podem receber bem a trajetória atual da inflação, mas a fraqueza contínua do mercado de trabalho pode desafiar a recente máxima histórica do S&P 500, especialmente em meio à incerteza relacionada ao shutdown do governo dos EUA.
Na segunda-feira, o vice-presidente do Federal Reserve dos EUA, Philip Jefferson, expressou preocupação com o mercado de trabalho, alertando que ele “poderia sofrer estresse” se não for apoiado. Jefferson atribuiu a pressão às políticas comerciais, de imigração e outras do presidente dos EUA, Donald Trump, segundo a Reuters. Ele acrescentou que esses efeitos “serão ainda mais evidentes nos próximos meses”, levando os traders a buscar instrumentos alternativos de hedge.
Derivativos de Bitcoin e redução das preocupações com o setor de IA diminuem a pressão de venda
Nos três dias que antecederam a máxima histórica do Bitcoin em meados de agosto, os traders precificavam probabilidades aproximadamente iguais de movimentos de preço para cima e para baixo, de acordo com dados de derivativos. Hoje, no entanto, o mesmo indicador de opções de BTC sinaliza um medo moderado de correção, com opções de venda (put) sendo negociadas com prêmio em relação às opções de compra (call).
Mais de 313 milhões de dólares em posições vendidas alavancadas em futuros de Bitcoin foram liquidadas entre quarta e quinta-feira, segundo dados da CoinGlass. Isso confirma ainda mais que a alta acima de 120.000 dólares pegou o mercado de surpresa, reduzindo a probabilidade de realização de lucros significativa nos mercados futuros caso o impulso de alta se mantenha.
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Outro fator que aliviou os riscos de curto prazo foi a bem-sucedida venda de ações da OpenAI, com uma avaliação recorde de 500 bilhões de dólares. O setor de inteligência artificial vinha enfrentando maior escrutínio após as restrições dos EUA à exportação de chips avançados de IA para a China e a decisão da Meta de congelar contratações em sua divisão de IA.
Com os investidores demonstrando maior convicção em futuros cortes de juros nos EUA e percebendo menor risco de correção no mercado de ações, o caminho do Bitcoin em direção a 125.000 dólares e além parece cada vez mais plausível. Enquanto isso, o impulso constante do ouro destaca a crescente preferência dos traders por alternativas aos mercados tradicionais de títulos e ações.
