A expansão de IA da Hut 8 e a participação na ABTC formam uma "história híbrida com espaço para crescimento", implicando um potencial de valorização de 50%, segundo a Benchmark
A Benchmark afirma que o portfólio de energia da Hut 8 continua subvalorizado em relação aos concorrentes tradicionais de data centers, com analistas estimando cerca de $6 milhões por megawatt em valor patrimonial incorporado. A unidade americana de Bitcoin, majoritariamente controlada pela empresa, tornou-se um dos maiores detentores públicos de bitcoin, destacando a combinação única da Hut 8 entre infraestrutura de IA e exposição a criptoativos.
Os analistas da Benchmark reafirmaram uma classificação de Compra para a Hut 8 Corp. (ticker HUT) e elevaram seu preço-alvo para US$ 78, afirmando que a plataforma de infraestrutura de energia e data center em expansão da empresa oferece uma "história híbrida diferenciada com muito espaço para crescer".
O analista principal Mark Palmer disse que a Hut 8, listada na Nasdaq, evoluiu "de uma empresa de mineração de bitcoin para uma plataforma de infraestrutura de energia" sob a liderança do CEO Asher Genoot, que tem focado no desenvolvimento de ativos de energia de baixo custo que podem ser utilizados em "quaisquer cargas de trabalho que gerem os maiores retornos". Atualmente, isso significa dedicar seu pipeline de desenvolvimento de 1,5 gigawatts à construção de data centers para IA e computação de alto desempenho.
A Benchmark avaliou esse portfólio de energia em cerca de US$ 6 milhões por megawatt, aproximadamente 50% abaixo das avaliações de infraestrutura comparáveis, implicando potencial de valorização adicional. O preço-alvo também considera o valor de mercado da participação de 64% da Hut 8 na American Bitcoin Corp. (ABTC), juntamente com seu próprio tesouro de 10.667 BTC, no valor de mais de US$ 1,2 bilhões aos preços atuais.
Palmer afirmou que a cisão das operações de mineração de bitcoin da Hut 8 para a ABTC tornou a controladora "um ajuste mais natural para o mercado de financiamento de projetos", permitindo acesso a capital mais barato enquanto mantém exposição por meio de sua participação acionária.
A ABTC, que é controlada majoritariamente pela Hut 8, recentemente entrou para o top 25 dos maiores tesouros públicos de bitcoin após adicionar 1.414 BTC, avaliados em cerca de US$ 160 milhões, às suas reservas. A mineradora listada na Nasdaq agora detém aproximadamente 3.865 BTC no total, combinando produção própria com compras de mercado.
O principal local da Hut 8, River Bend, na Louisiana, um campus de 300 megawatts adjacente a uma usina nuclear, representa uma das mais "atraentes oportunidades de greenfield" em infraestrutura de IA, escreveu a Benchmark. A empresa também destacou a instalação Vega no Texas, que já atende locatários de IA em busca de implementações mais rápidas e de menor custo.
A nota chega em um momento em que mineradoras de bitcoin diversificam cada vez mais para a computação de IA. A Benchmark afirmou que o modelo híbrido da Hut 8, que combina desenvolvimento de data centers de IA, hospedagem e uma posição significativa em bitcoin, pode colocá-la à frente de concorrentes que ainda dependem exclusivamente da receita de mineração.
As ações da HUT estavam sendo negociadas a US$ 51,85 no momento da publicação, uma alta de mais de 4% no dia e próximas da máxima de 52 semanas, de acordo com dados de preços do The Block.
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