A possibilidade de um short squeeze do bitcoin até 90 mil dólares aumenta, pois a taxa de financiamento torna-se negativa.

Taxas de financiamento negativas do Bitcoin e grandes zonas de liquidez de posições vendidas podem indicar que um short squeeze em direção aos 90.000 dólares, ou até mais alto, está se formando.

O Bitcoin começou a mostrar sinais de estabilização após a forte correção da semana passada, com o preço voltando para a região dos 87.000 a 90.000 dólares, depois de cair de 106.000 para 80.600 dólares em apenas 10 dias.

Essa recuperação reacendeu o debate sobre se o BTC já atingiu um fundo local, mesmo com grupos-chave de baleias continuando a vender seus suprimentos.

Pontos principais:

• As baleias e os pequenos investidores de BTC continuam sendo vendedores líquidos, mas os detentores de médio porte seguem acumulando.
• A demanda por “endereços acumuladores” atingiu um recorde de 365.000 BTC, sugerindo o retorno da confiança de longo prazo.
• Taxas de financiamento negativas mostram sinais de capitulação dos traders e aumentam a possibilidade de um short squeeze.

A distribuição de BTC encontra uma tendência de acumulação de crescimento lento

Dados on-chain indicam que este é um mercado definido por comportamentos inconsistentes entre diferentes grupos de detentores.

Carteiras com mais de 10.000 BTC, bem como grupos institucionais com 1.000–10.000 BTC, continuaram a distribuir durante toda a queda, agravando a fraqueza estrutural.

As carteiras de pequenos investidores (com menos de 10 BTC) também foram vendedores líquidos nos últimos 60 dias, oferecendo pouco suporte durante a queda.

Acumulação vs distribuição de Bitcoin por todos os grupos. Fonte: CryptoQuant

Por outro lado, grupos de detentores médios, com 10–100 BTC e 100–1.000 BTC, continuaram acumulando durante toda a fase de correção, absorvendo parte da pressão vendedora.

À medida que a demanda por “endereços acumuladores” de Bitcoin atingiu o recorde histórico de 365.000 BTC em 23 de novembro (em comparação com 254.000 BTC em 1 de novembro), esses grupos tornaram-se ainda mais proeminentes, demonstrando um forte aumento na demanda baseada em convicção.

A interação entre esses grupos pode ajudar a estabilizar o BTC após a queda inicial, estabelecendo as bases para uma recuperação em direção aos 90.000 dólares.

Demanda de Bitcoin por endereços acumuladores. Fonte: CryptoQuant

Taxas de financiamento negativas sugerem short squeeze

O mercado de futuros desempenhou um papel fundamental na recente queda: liquidações em cadeia de posições compradas, vendas forçadas e chamadas de margem empurraram o BTC rapidamente para a faixa dos 80.000 dólares. Agora, os dados de futuros indicam que os comprados alavancados estão enfraquecendo.

Taxa de financiamento agregada do Bitcoin. Fonte: Coinalyze

Dados da CryptoQuant mostram que os traders que tentaram comprar durante a correção “acabaram sendo completamente expulsos”, com a taxa de financiamento diária esfriando significativamente e tornando-se negativa por um curto período.

Com a taxa de financiamento neutra da Binance próxima de 0,01%, qualquer queda abaixo desse nível indica domínio dos vendidos, o que normalmente ocorre quando os traders capitulam nas fases finais de uma correção.

O analista de cripto Darkfost alertou que, se os vendidos continuarem a aumentar suas posições enquanto o BTC sobe lentamente, o mercado pode entrar em uma “fase de dúvida” clássica, o que pode desencadear um forte short squeeze.

O heatmap de liquidações da Hyblock Capital também apoia essa visão: próximo dos 80.000 dólares, as liquidações de comprados somam 2.6 bilhões de dólares, enquanto perto dos 98.000 dólares, as liquidações de vendidos disparam para mais de 8.4 bilhões de dólares. Como mostrado no gráfico, as zonas de liquidez concentrada em 94.000, 98.000 e 110.000 dólares podem se tornar “áreas magnéticas” para a ação do preço do Bitcoin.

Heatmaps de liquidação. Fonte: Hyblock Capital