Os mercados de criptomoedas estão a recuperar da última queda que levou a capitalização de mercado para perto de 2,83 triliões de dólares, a partir dos máximos de cerca de 3,6 triliões de dólares. Esta queda foi fortemente influenciada pela liquidação histórica que atingiu milhares de milhões e arrastou o preço do Bitcoin (BTC) para tão baixo quanto $80.000. Desde então, os mercados mantiveram-se consolidados, aguardando o momento certo para desencadear uma forte subida. A maioria das criptomoedas tem apresentado velas verdes consecutivas, indicando o aumento da dominância dos touros.
Embora os mercados pareçam estar a recuperar, os traders mantêm-se cépticos e parecem estar a preparar-se para consequências baixistas. Neste caso, surge a questão de saber por quanto tempo os touros conseguirão sustentar a subida.
Desde que o preço recuperou dos mínimos próximos dos $80.000, os touros mantiveram-se dominantes. Como resultado, o token ultrapassou a resistência intermédia nos $88.000 após segurar o suporte dos $86.800 durante alguns dias. Este movimento desencadeou uma subida prolongada para além dos $90.000, o que ajudou ainda mais o preço a formar um máximo intradiário próximo dos $92.000. Abaixo estão as principais razões que impulsionaram o preço do BTC a subir a partir da faixa consolidada em torno dos $87.300.
As liquidações long/short têm sido uma das principais razões por trás da volatilidade do mercado. Recentemente, o êxodo de mais de 2 mil milhões de dólares em posições longas esmagou os mercados, e a extensão ascendente de hoje também se deve a uma onda de liquidações forçadas. O total de liquidações registado nas últimas 24 horas é de cerca de $242 milhões, dos quais o BTC representa mais de $131 milhões.
Nas últimas 24 horas, mais de 113 mil traders foram liquidados, com a maior ordem individual a ocorrer na HyperLiquid—BTC/USD no valor de $14,57 milhões. Com isto, também houve um ligeiro aumento no Open Interest, atingindo $61,72 mil milhões, que tinha caído para $58,06 mil milhões a partir dos máximos de $94,12 mil milhões. Isto sugere que os traders estão lentamente a ganhar confiança no preço do BTC e nos mercados.
A atividade institucional proporcionou um segundo impulso à recuperação de hoje.
- A Nasdaq apresentou um pedido para aumentar os limites de posição nas opções do ETF de Bitcoin da BlackRock de 250.000 para 1 milhão de contratos, colocando as opções de BTC ao nível de ações de mega capitalização como a Apple.
- O movimento sinaliza um acesso institucional mais profundo aos derivados e um crescente conforto com o Bitcoin como um ativo alinhado ao macro.
- Entretanto, a Binance registou entradas líquidas de $14,8 mil milhões, indicando uma renovada rotação de capital de volta para as principais exchanges.
- Os fluxos de ETF estabilizaram após saídas de $2,2 mil milhões na semana passada, aliviando a pressão sobre os mercados à vista.
Em conjunto, estes desenvolvimentos reforçam a narrativa de que a infraestrutura institucional para o Bitcoin continua a expandir-se apesar da volatilidade recente.
O panorama regulatório ofereceu tanto apoio como cautela.
- A Bolívia aprovou que bancos ofereçam serviços de cripto, marcando uma mudança regional significativa em direção à adoção.
- No entanto, a Upbit sofreu um exploit de $36 milhões em Solana, reacendendo preocupações sobre a segurança das exchanges.
- A Binance manteve a sua classificação regulatória AA, sublinhando o fortalecimento da conformidade no maior local de negociação da indústria.
O efeito líquido: apesar dos riscos de segurança isolados, o posicionamento regulatório inclinou-se para o positivo. O capital rodou de volta para o Bitcoin, elevando a dominância do BTC para 58,42%, à medida que os investidores favoreceram ativos considerados mais seguros durante períodos de incerteza.
O rali cripto de hoje é o resultado de um notável short squeeze, expansão institucional através de opções de ETF e entradas em exchanges e ventos regulatórios favoráveis que superam os riscos de exploits. No entanto, a base do mercado permanece instável. O Índice de Medo da CMC está em 18/100, sinalizando cautela persistente.
Com a probabilidade de corte de taxas pelo Fed em 85%, a melhoria da liquidez macro pode em breve oferecer ao preço do Bitcoin o suporte de que precisa—mas, por agora, o rali de hoje é mais um rebote técnico e estrutural do que uma reversão de tendência confirmada.
