Volatilidade do "Setembro Vermelho" do Bitcoin: Profecia Autorrealizável ou Oportunidade Estratégica de Compra?

A volatilidade do Bitcoin em setembro, frequentemente chamada de “Setembro Vermelho”, há muito tempo chama a atenção de investidores e analistas. Esse fenômeno — enraizado em padrões históricos de quedas de preço — evoluiu para uma narrativa auto-reforçada moldada pela psicologia dos investidores, mudanças macroeconômicas e dinâmicas de liquidez. No entanto, à medida que o mercado de criptomoedas amadurece, surge a questão: o “Setembro Vermelho” é um ciclo previsível a ser evitado ou uma oportunidade estratégica de compra para aqueles dispostos a navegar por seus riscos?

Padrões Históricos e a Narrativa do “Setembro Vermelho”

A história de preços do Bitcoin revela um padrão recorrente de volatilidade em setembro. De 2015 a 2023, 10 de 13 setembros registraram quedas, uma tendência apelidada de “Setembro Vermelho” [1]. Por exemplo, em setembro de 2017, o Bitcoin disparou para US$ 64.895, mas depois caiu para US$ 46.211 em dezembro [2]. Da mesma forma, a alta de setembro de 2021 para US$ 52.956 foi seguida por uma forte queda para US$ 40.597 [2]. Esses episódios refletem uma mistura de fervor especulativo e rebalanceamento de portfólio, à medida que investidores realocam ativos antes do período de impostos de fim de ano ou diante de incertezas geopolíticas [1].

No entanto, os últimos anos mostraram desvios. O evento de halving de 2024 e a adoção institucional — como os influxos de ETF — alteraram as dinâmicas tradicionais. Em setembro de 2024, o Bitcoin subiu para US$ 64.000 em meio a um corte de juros do Federal Reserve dos EUA, demonstrando uma integração crescente com os mercados tradicionais [2].

Psicologia do Investidor e Gatilhos Comportamentais

A narrativa do “Setembro Vermelho” é amplificada pela psicologia do investidor. Padrões comportamentais como “Vender em maio e ir embora” e rotações de portfólio no fim do verão agravam as lacunas de liquidez [1]. A negatividade nas redes sociais e as vendas motivadas pelo medo reforçam ainda mais o ciclo, criando uma profecia autorrealizável [1]. Por exemplo, o Fear & Greed Index atingiu uma pontuação de “Medo” de 39 em agosto de 2025, sinalizando cautela antes de setembro [4].

No entanto, o papel do Bitcoin como “ativo de risco” complica essa narrativa. Diferentemente dos ativos tradicionais de proteção, o preço do Bitcoin está cada vez mais atrelado às condições macroeconômicas. A política da “Reserva Estratégica de Bitcoin” da era Trump em 2024 e as tensões geopolíticas mudaram o sentimento dos investidores, misturando comportamentos especulativos e de hedge [1].

Mudanças Macroeconômicas e Institucionais

Gatilhos macroeconômicos, especialmente a política do Federal Reserve, agora desempenham um papel fundamental. O corte de juros em 2024 levou a um aumento de 6,7% no preço em poucos dias, destacando a sensibilidade do Bitcoin às condições de liquidez [1]. Com o corte de juros do Fed previsto para setembro de 2025, o mercado enfrenta um ponto de inflexão crítico: uma possível recuperação ou uma incerteza prolongada [5].

A adoção institucional também remodelou as dinâmicas de liquidez. O capital especulativo e a atividade de derivativos criam tanto volatilidade quanto suporte de longo prazo. Métricas on-chain como a razão MVRV (atualmente em +21%) sugerem um risco moderado de realização de lucros, enquanto indicadores técnicos — como uma possível formação de topo duplo em US$ 111.982 — apontam para uma possível correção [2].

O “Setembro Vermelho” é uma Oportunidade de Compra?

Embora os padrões históricos sugiram cautela, os fundamentos apontam para otimismo. A profundidade de mercado do Bitcoin aumentou, com influxos institucionais e ETFs fornecendo suporte estrutural. Previsões de preço de longo prazo, como a média de US$ 145.167 da Finder para 2025 e projeções otimistas de US$ 250.000, refletem confiança em sua proposta de reserva de valor [3].

No entanto, tentar acertar o timing do mercado continua perigoso. Estratégias como dollar-cost averaging (DCA) e hedge com ouro ou títulos são prudentes, já que tentativas de acertar níveis de suporte historicamente tiveram desempenho inferior [5]. Se o Bitcoin mantiver suporte acima de US$ 110.000 no início de setembro, isso pode sinalizar a maturação do mercado cripto, rompendo o ciclo do “Setembro Vermelho” [1].

Conclusão

A volatilidade do “Setembro Vermelho” do Bitcoin é uma interação complexa de história, psicologia e forças macroeconômicas. Embora a profecia autorrealizável de quedas sazonais persista, dinâmicas de mercado em evolução — como a adoção institucional e a política do Fed — oferecem novas variáveis. Os investidores devem ponderar cuidadosamente esses fatores: protegendo-se contra riscos de curto prazo enquanto reconhecem o potencial de longo prazo. Nesse ambiente de alto risco, estratégias disciplinadas e uma compreensão apurada de liquidez e sentimento serão fundamentais para navegar pela turbulência de setembro.

**Fonte:[1] Bitcoin's September Dilemma: Seasonal Volatility and the Macroeconomic Forces Shaping Investor Strategy [2] Bitcoin's Price History With Charts From 2009 To 2025 [3] Bitcoin Price Prediction 2025-2035: Expert BTC Forecasts [4] Bitcoin (BTC) Price Prediction 2025 2026 2027 - 2030 [5] Bitcoin's Rangebound Struggle Amid Fed Policy Uncertainty