Retorno marcante! Deutsche Bank (DB.US) retorna ao índice Euro Stoxx 50 após sete anos

De acordo com o aplicativo Zhihui Finance, o Deutsche Bank (DB.US) finalmente retorna ao índice Euro Stoxx 50, o principal índice de ações da zona do euro, após sete anos de exclusão. O provedor do índice, ISS Stoxx, anunciou nesta segunda-feira que o tradicional banco alemão, juntamente com a Siemens Energy e a empresa belga de biotecnologia Argenx SE (ARGX.US), serão incluídos no índice, substituindo Nokia (NOK.US), Stellantis NV (STLA.US) e Pernod Ricard. Essa mudança é resultado do impacto das políticas tarifárias dos EUA sobre os lucros de algumas empresas e do forte desempenho dos setores de energia e financeiro na Europa.

O Deutsche Bank foi removido do índice em 2018 devido à pressão sobre seu desempenho e, após sete anos de altos e baixos, finalmente retorna. O atual CEO, Christian Sewing, assumiu o cargo apenas alguns meses antes do ajuste do índice, e só com a recuperação geral das ações bancárias europeias em 2025 e a duplicação do preço das ações do Deutsche Bank nos últimos 12 meses, o banco voltou a ser reconhecido pelo provedor do índice.

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Vale destacar que o setor bancário europeu enfrenta atualmente múltiplos desafios, mesmo após a mais forte alta desde 2009, com o sentimento do mercado esfriando significativamente. O índice Stoxx 600 Banks caiu 4,5% na semana passada, registrando a maior queda semanal desde abril, com instituições como Commerzbank da Alemanha, Sydbank da Dinamarca, NatWest do Reino Unido e Société Générale da França sendo fortemente vendidas.

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Essa correção foi causada por uma combinação de fatores negativos: a instabilidade política na França elevou o risco soberano, o Reino Unido voltou a discutir a proposta de taxação extraordinária sobre bancos e preocupações com possíveis ajustes fiscais na Itália abalaram a confiança dos investidores na sustentabilidade dos lucros do setor bancário europeu.

Apesar da correção, alguns participantes do mercado ainda acreditam que, graças à forte capitalização e à atividade comercial otimista nos EUA e na Europa, os bancos europeus conseguirão resistir ao aumento do risco soberano. Maximilian Uleer, estrategista do Deutsche Bank, enfatizou que, exceto pelas correções causadas por fatores de curto prazo como a situação política francesa, a lógica dos fundamentos sólidos do setor bancário permanece inalterada, mantendo-o como um dos setores mais promissores.

No entanto, as divergências no mercado aumentaram significativamente. Estrategistas do Bank of America alertam que, se a economia global desacelerar, a queda nos rendimentos dos títulos e o aumento do prêmio de risco podem pressionar as ações financeiras, e dados históricos mostram que o setor geralmente apresenta desempenho fraco nesse tipo de ambiente.

Por outro lado, os dados atuais de atividade comercial nos EUA e na Europa continuam positivos e, na ausência de grandes choques externos, a alta das ações bancárias pode ainda encontrar suporte. Daniel Murray, CEO da GAM Investments, acredita que, embora políticas como a taxação extraordinária possam enfraquecer as perspectivas de lucro, a demanda por crédito e os níveis de spread permanecem resilientes, sendo a capacidade de lidar com desafios fiscais o fator-chave para manter a atratividade dos bancos.

É importante notar que o índice de ações bancárias europeias ainda está cerca de 45% abaixo do pico anterior à crise financeira de 2007, e a alta contínua pelo terceiro ano consecutivo ainda não atingiu máximas históricas. Essa diferença de avaliação, juntamente com o embate entre riscos políticos e preocupações com a dívida soberana, será um fator crucial para determinar a trajetória futura do setor.

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Além disso, a Siemens Energy, outro beneficiário, viu suas ações subirem mais de 200% desde setembro do ano passado, tornando-se uma estrela diante do aumento da demanda por energia elétrica na Europa. A empresa divulgou recentemente um crescimento significativo nos pedidos de turbinas a gás e equipamentos de rede, com resultados anuais que devem atingir o limite superior das expectativas.

A inclusão da Argenx se deve ao progresso positivo no desenvolvimento de medicamentos para câncer e doenças autoimunes. A farmacêutica belga viu suas ações subirem 30% no último ano e continua recebendo recomendações de “compra” de analistas, com o mercado acreditando que seu valor ainda tem espaço para crescer.

Em contraste, as três empresas removidas do índice enfrentam desafios distintos: a Nokia sofreu queda de 7% nas ações no último ano devido ao impacto das tarifas dos EUA e à fraqueza do dólar, além de ter revisado para baixo suas expectativas de lucro em julho; as ações da Stellantis caíram 46% em 12 meses, agravadas pela troca de CEO e vendas fracas nos mercados dos EUA e Europa; já a Pernod Ricard viu suas ações caírem 24% desde a última avaliação devido às tensões no comércio global, embora os resultados de agosto tenham superado as expectativas.

Essa mudança é a maior no índice Stoxx 50 desde a rápida inclusão da empresa alemã de defesa Rheinmetall em junho. Além disso, o índice Stoxx 600 também foi ajustado, com empresas como a francesa Abivax (cujas ações dispararam 850% em julho) e o grupo do aeroporto de Frankfurt entrando, enquanto empresas como Gerresheimer foram excluídas. Todas as alterações entrarão em vigor oficialmente após a abertura do pregão europeu em 22 de setembro.

Com a ampliação dos fundos de investimento passivo, a posição das ações nos índices tem impacto cada vez maior na liquidez dos papéis. Essa mudança reflete não apenas a recuperação da confiança do mercado nos setores financeiro e de energia europeus, mas também destaca o impacto profundo das oscilações das políticas comerciais globais na avaliação das empresas multinacionais.