Tanto os mercados tradicionais quanto os de cripto já experimentaram o modelo dos ‘Bowie Bonds’, um instrumento financeiro que explora o valor dos direitos de propriedade intelectual (IP). Projetos de cripto estão ressurgindo com o objetivo de tokenizar direitos de IP, buscando tornar pagamentos e monetização mais simples.
A demanda por rendimento trouxe de volta os ‘Bowie Bonds’, já que fundos arrecadaram US$ 6,7 bilhões respaldados pelo IP de músicas de sucesso. Anteriormente, os Bowie Bonds exploravam apenas as receitas dos álbuns e apresentações de David Bowie. Agora, o conceito está se espalhando para um conjunto mais amplo de propriedades intelectuais.
A nova onda de bonds de IP foi apoiada por Blackstone, Carlyle e pelo fundo de pensão do estado de Michigan, reportou o FT.
Bonds de direitos de IP se expandem em 2025
As rodadas mais recentes de produtos de direitos de IP mostram uma tendência de aceleração nos últimos anos.
Bonds lastreados em música arrecadaram entre US$ 4,4 bilhões e US$ 6,7 bilhões, em comparação com US$ 3,3 bilhões em 2025. Os bonds lastreados em música começaram a retornar em 2021, com cerca de US$ 300 milhões em novos negócios. Em 2020, praticamente não havia bonds lastreados em música.
Essa classe de ativos era conhecida como um investimento exótico e de nicho, mas voltou à tona à medida que os mercados redefinem as linhas dos ativos investíveis em busca de rendimento. O setor se expandiu além do acordo de Bowie em 1997, que arrecadou US$ 55 milhões a uma taxa anualizada de 7,9%. Desde então, o modelo foi adotado por alguns dos maiores players, emitindo instrumentos financeiros para estrelas como The Beatles, ou artistas de gerações mais recentes como Justin Bieber e Lady Gaga.
O mercado de bonds também é uma forma de empresas que detêm grandes catálogos de IP aproveitarem o valor desses ativos por meio da emissão de bonds. No verão de 2025, a Recognition Music Group arrecadou US$ 372 milhões para seu catálogo de IP. A Concord transformou parte de seu catálogo musical em ativos financeiros em 2022, levantando US$ 1,8 milhão. Com a liquidez significativa nos mercados globais buscando ativos, o modelo de bonds musicais é uma potencial fonte de crescimento.
Os bonds musicais já estão sendo avaliados pelas principais agências, oferecendo uma estimativa mais clara de risco e uma transição para os mercados tradicionais.
Projetos de cripto tentam tokenizar direitos de IP
O mesmo problema de liquidez dos artistas foi resolvido em várias startups de cripto, embora em menor escala. O boom da Web3 levou a múltiplas tentativas de tokenizar direitos musicais, coincidindo com o boom dos NFTs. Não existe um padrão comum para tokenização de música, e a natureza de nicho desses projetos fez com que nem todos fossem bem-sucedidos. A tokenização de IP já existe no espaço cripto, liderada pelo Story Protocol. Recentemente, a retomada das narrativas de direitos de IP levou o Story Protocol (IP) a um novo recorde histórico.
Story Protocol (IP) atingiu um novo pico histórico à medida que a narrativa dos direitos de IP foi retomada. | Fonte: CoinGecko . Alguns projetos tentaram tokenizar criadores de pequeno porte. O maior obstáculo para projetos de cripto é a falta de acesso a grandes portfólios de IP de artistas consagrados.
Apesar disso, o espaço cripto mostrou que também pode carregar versões tokenizadas de bonds tradicionais. Esse novo tipo de ativo pode ser adicionado ao crescimento geral da tokenização de RWA , que atualmente se concentra principalmente em mercados monetários.
Por enquanto, um novo grupo de startups surgiu para tentar novamente a tokenização de IP. Recentemente, o projeto Aria arrecadou US$ 15 milhões para tokenizar direitos de IP, permitindo que todos os detentores adquiram frações de músicas e royalties, semelhante aos Bowie Bonds.
Outro projeto, Rialo , tentou a tokenização, mas não conseguiu resolver o problema dos pagamentos atrasados. Embora as interações on-chain possam ser instantâneas, nem todos os projetos Web3 conseguem transferências de valor imediatas e ainda exigem intermediários.
À medida que os mercados de ativos tentam absorver a crescente liquidez, os bonds musicais, tanto em ambientes tradicionais quanto em cripto, estão retornando. No entanto, a liquidez disponível e o acesso para investidores podem variar, e novas startups de cripto podem apresentar riscos adicionais.
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