Antes da abertura, 5 bilhões: o MegaETH, que adota o leilão inglês, trará retornos excedentes?

A Polymarket prevê uma probabilidade de 89% de que o MEGA negocie acima de 2 bilhões de dólares em FDV nas 24 horas após o lançamento, e uma probabilidade de 50% de que ultrapasse 4 bilhões de dólares em FDV.

Escrito por: Kunal Doshi, Shaunda Devens

Tradução: AididiaoJP, Foresight News

O Bitcoin e os principais índices continuam em queda, enquanto entre as altcoins, apenas 24% dos tokens do top 100 superaram o desempenho do Bitcoin nos últimos 90 dias. No entanto, ainda existem alguns tokens com desempenho excepcional, e acreditamos que o potencial de desenvolvimento futuro do MegaETH merece atenção.

O MegaETH tem potencial para trazer retornos consideráveis aos participantes iniciais.

Esta é uma nova rodada de participação aberta à comunidade pelo MegaETH. Anteriormente, houve a rodada da comunidade Echo (com preços semelhantes aos de investidores de risco como Dragonfly e Vitalik) e a rodada Fluffle NFT, cuja avaliação totalmente diluída implícita era de aproximadamente 532 milhões de dólares. Isso ocorreu após o MegaETH recomprar cerca de 4,75% das ações e warrants relacionados a tokens de investidores pré-seed.

O evento do MEGA começará às 9h do dia 27 de outubro de 2025 (horário do leste dos EUA, UTC+8) e terá duração de 72 horas. Os principais detalhes do evento iminente incluem:

• Datas: de 27 a 30 de outubro de 2025 (72 horas)
• Método de pagamento: USDT na mainnet Ethereum
• Oferta: 10 bilhões de tokens MEGA (5% de alocação, totalizando 500 milhões de tokens)
• Formato: Leilão inglês (faixa de avaliação totalmente diluída entre 1 milhão e 999 milhões de dólares)
• Limite de lances: mínimo de 2.650 dólares / máximo de 186.282 dólares
• Termos de bloqueio: investidores dos EUA obrigatoriamente com bloqueio de um ano mais 10% de desconto; investidores fora dos EUA podem optar pelo bloqueio

Embora a avaliação totalmente diluída inicial implícita possa ser tão baixa quanto 1 milhão de dólares, os financiamentos recentes indicam fortemente que ela atingirá o valor máximo de cerca de 1 bilhão de dólares. Enquanto isso:

No mercado perpétuo MEGA-USD da Hyperliquid, o MEGA está atualmente avaliado em 5 bilhões de dólares em FDV, com um volume de negociação de 17 milhões de dólares nas últimas 24 horas.

Apesar do baixo volume de negociação (volume de 147 mil dólares), a Polymarket prevê uma probabilidade de 89% de que o MEGA negocie acima de 2 bilhões de dólares em FDV nas 24 horas após o lançamento, e uma probabilidade de 50% de que ultrapasse 4 bilhões de dólares em FDV.

Mas por que o MegaETH optaria por iniciar com um preço abaixo do seu potencial máximo de avaliação?

Historicamente, há um problema comum em eventos públicos realizados por leilão inglês: o preço acaba exatamente no nível de avaliação aceitável pelo último comprador marginal. Quando o token se torna líquido após o evento, a pressão de compra desaparece, frequentemente levando a uma queda acentuada de preço. O leilão holandês (preço começa alto e vai baixando) também apresenta problema semelhante; o comprador marginal compra pelo preço máximo que aceita. Muitas vezes, a evolução do preço subsequente faz com que o projeto fracasse logo no início.

Portanto, recentemente alguns projetos, guiados pelas ideias abaixo, optaram deliberadamente por subestimar o preço de seus eventos públicos (por exemplo, Plasma com avaliação totalmente diluída de 500 milhões de dólares):

• A melhor maneira de construir uma comunidade é recompensá-la cedo e dar a ela alguma convicção.
• No longo prazo, o mercado é uma balança, e o preço se ajustará para perto do valor justo.
• Se o valor justo de um token é 5 bilhões de dólares, é melhor que ele seja reavaliado de 1 bilhão para cima do que de 20 bilhões para baixo até 5 bilhões.

Realizar uma rodada comunitária de pequeno porte com avaliação atraente parece ser uma estratégia eficaz de listagem, tornando-se quase um "imposto comunitário" necessário, semelhante a um airdrop, para criar sentimento público positivo. No geral, acredito que o desenvolvimento futuro do MegaETH merece atenção.