Reforma na Regulação de Criptomoedas nos EUA, CFTC Pode Assumir o Controle do Mercado à Vista

Original Article Title: Como será um SEC liderado por Mike Selig para os mercados cripto?
Original Article Authors: jrmiller, Sam Cooling, Bitcoins
Translation: Peggy, BlockBeats

Nota do Editor: As fronteiras regulatórias há muito tempo nebulosas nos EUA em torno das criptomoedas estão sendo redesenhadas. Com Mike Selig indicado como presidente da CFTC, novas legislações propostas e papéis mais claros surgindo entre a SEC e a CFTC, está ocorrendo uma rara delimitação de responsabilidades em nível de política: a SEC focando em valores mobiliários; a CFTC focando no mercado à vista de commodities digitais.

Este artigo resume o conteúdo do projeto de lei, os cronogramas das audiências e as possíveis mudanças nos papéis das duas agências, fornecendo um ponto de partida claro para entender a regulação cripto nos EUA. A seguir está a tradução do artigo original.

CFTC e SEC dividem poderes regulatórios sobre cripto

À medida que o governo Trump avança com uma nova rodada de nomeações para a equipe regulatória financeira, o sistema regulatório cripto dos EUA está passando por um dos realinhamentos de poder mais claros dos últimos anos.

O indicado para presidente da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Mike Selig, participará da audiência de confirmação no Comitê de Agricultura do Senado em 19 de novembro. Enquanto isso, o Congresso está considerando uma nova legislação que visa conceder formalmente à CFTC a autoridade regulatória primária sobre o mercado à vista de ativos digitais.

Esse desenvolvimento mostra que, após anos de sobreposição regulatória e disputas de aplicação, as agências regulatórias dos EUA estão tentando, por meio de legislação, delimitar as responsabilidades sobre a regulação cripto.

Mike Selig discursando

Do projeto de lei à nomeação, caminho regulatório ganha forma

O projeto de lei, impulsionado pelos senadores John Boozman e Cory Booker, inclui disposições-chave como a ampliação da autoridade da CFTC sobre commodities digitais e a exigência de que ela estabeleça um mecanismo formal de colaboração com a Securities and Exchange Commission (SEC). O rascunho também planeja fornecer novos recursos orçamentários para o sistema regulatório do mercado à vista, a fim de apoiar a fiscalização regulatória.

Essa direção está alinhada com declarações recentes da SEC. O presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou que a comissão está desenvolvendo uma “taxonomia de tokens” baseada no teste Howey e está explorando arranjos de isenção para vendas de ativos digitais.

Essas medidas indicam o objetivo da SEC de estabelecer regras claras para “quando um token não é um valor mobiliário” e coordenar com a CFTC em outros aspectos.

Embora pareça um ajuste técnico de regras, a implicação subjacente é que a SEC irá redefinir seus próprios limites, focando mais nos atributos de valores mobiliários e deixando outros aspectos para a CFTC.

Em declarações públicas no Congresso, essa divisão de tarefas já foi claramente expressa. O senador John Boozman afirmou que a CFTC é a agência apropriada para supervisionar a negociação à vista de commodities digitais; o senador Cory Booker acrescentou que o projeto de lei dará à CFTC novos poderes e os recursos necessários para aplicar a supervisão do mercado.

À medida que o posicionamento das duas agências continua a convergir, a divisão da estrutura regulatória está lentamente tomando forma: a SEC foca em valores mobiliários; a CFTC é responsável pelo mercado à vista de commodities digitais.

Essa sempre foi uma fronteira controversa na indústria cripto e agora, pela primeira vez, está sendo formalmente delineada em documentos em Washington.

Sinais regulatórios antes da audiência

De acordo com a notificação do Comitê de Agricultura do Senado, Selig está listado como indicado para “Presidente e Comissário” e será questionado em 19 de novembro na sala G50 do Edifício Dirksen no Capitólio. O agendamento rápido da audiência gerou expectativas externas de que Washington pretende concluir rapidamente a reorganização da equipe e da estrutura regulatória.

O projeto de lei também inclui disposições como registro de plataformas de commodities digitais, segregação de fundos de clientes, gestão de conflitos de interesse e estruturas de taxas, tentando estabelecer uma estrutura regulatória federal antes inexistente. Disputas que giram em torno de padrões de custódia, registro de exchanges e sobreposição de fiscalização há anos também foram incluídas nesta rodada de discussões legislativas.

Mercado mantém cautela, aguardando próximo sinal

Após o anúncio, a volatilidade do mercado foi limitada. Os traders estão, em geral, focados na própria audiência e na próxima versão do rascunho de regras que a SEC irá divulgar. Embora a direção regulatória da indústria cripto ainda não esteja totalmente clara, as discussões em torno de “divisão de tarefas” e “fronteiras” estão mais próximas da implementação formal do que nunca.

O rumo dessa disputa de longa data retornará à audiência de 19 de novembro no curto prazo.