ETHGas arrecada US$ 12 milhões em rodada de tokens ao lançar mercado de futuros de blockspace da Ethereum com US$ 800 milhões em compromissos de liquidez

ETHGas arrecadou US$ 12 milhões em uma rodada de financiamento seed ao lançar o que descreve como o primeiro mercado de futuros para blockspace do Ethereum, juntamente com US$ 800 milhões em compromissos de liquidez de validadores, construtores de blocos e outros participantes do Ethereum.

A rodada seed foi liderada pela Polychain Capital, com participação da Stake Capital, BlueYard Capital, Lafayette Macro Advisors, SIG DT e Amber Group, disse a ETHGas nesta quarta-feira. O projeto já havia levantado uma rodada pre-seed não anunciada de cerca de US$ 5 milhões em meados de 2024, segundo o fundador Kevin Lepsoe ao The Block.

A nova rodada de financiamento começou em julho e foi concluída no mês passado, disse Lepsoe. Ela foi estruturada inteiramente como uma rodada de tokens usando um acordo simples para futuros tokens (SAFT), a mesma estrutura usada na rodada pre-seed do projeto, acrescentou Lepsoe. Ele se recusou a divulgar a avaliação pós-investimento do projeto e disse que nenhum assento no conselho ou consultivo foi concedido como parte da rodada.

Juntamente com o financiamento, a ETHGas disse que validadores do Ethereum, construtores de blocos e relays comprometeram cerca de US$ 800 milhões para apoiar o marketplace e o desenvolvimento do produto. Esses compromissos não são investimentos em dinheiro, mas sim liquidez na forma de blockspace do Ethereum fornecida ao marketplace da ETHGas em troca de rendimentos mais altos e previsíveis, disse Lepsoe.

Como funciona a ETHGas

A ETHGas construiu um marketplace para futuros de blockspace do Ethereum que permite que o blockspace seja comprado e vendido antecipadamente, em vez de apenas no momento em que um bloco é produzido.

Blockspace é a capacidade dentro dos blocos do Ethereum que determina quais transações são incluídas, em que ordem e a que custo. Lepsoe disse que a ETHGas está a montante do pipeline de produção de blocos existente do Ethereum, conhecido como proposer-builder separation. Ela não substitui o sistema atual, mas se conecta a ele.

Tradicionalmente, blocos e suas transações são finalizados a cada 12 segundos. Os futuros de blockspace da ETHGas permitem que validadores vendam blockspace com até 64 blocos, ou cerca de 12,8 minutos, de antecedência, disse Lepsoe.

"Pense nisso como um produtor de petróleo ou energia vendendo sua produção dias, semanas ou meses antes e uma companhia aérea ou siderúrgica comprando essa capacidade para garantir a entrega", disse Lepsoe. "Existem vários motivos pelos quais os mercados futuros de commodities existem (ou seja, reduzir o risco para todos os participantes, aumentar a transparência, eliminar cartéis, e assim por diante)."

Validadores podem vender diferentes tipos de compromissos de blockspace através da ETHGas, disse Lepsoe. Isso inclui blocos inteiros vendidos antecipadamente; garantias de inclusão, que asseguram que uma transação será incluída em um bloco específico; garantias de execução, que garantem inclusão a um preço específico ou estado pré-definido da blockchain; e compromissos de múltiplos blocos, como comprar vários blocos consecutivos ou um minuto inteiro de tempo do Ethereum.

“Isso permite que eles capturem muito mais MEV [maximal extractable value], o que resulta em aumentos significativos nos rendimentos para validadores/stakers de ETH — é por isso que os validadores querem participar da ETHGas”, disse Lepsoe.

Do ponto de vista do usuário, o marketplace permite que traders, aplicações e instituições façam hedge de custos de gas, pré-paguem pela execução e evitem picos de preço de gas completamente.

“Temos interesse de muitos TradFi [finanças tradicionais]/fundos soberanos em entender e adquirir blockspace”, disse Lepsoe. “Com muitos TradFis e RWAs [real world assets] migrando para o Ethereum, há um interesse significativo em entender a dinâmica de poder de como o blockspace funciona quando temos trilhões de dólares em ativos onchain.”

A ETHGas também tem “compromissos muito maiores chegando com grande interesse de DATs [empresas de tesouraria de ativos digitais]”, disse Lepsoe, acrescentando: “Já estamos fornecendo para algumas, mas não podemos falar publicamente sobre isso. Mais novidades em janeiro.”

A ETHGas obtém receita cobrando uma taxa de 5% nas negociações de futuros de blockspace. No futuro, também planeja cobrar taxas para aplicações que exigem liquidação em tempo real.

Um passo em direção ao ‘Ethereum em tempo real’?

Além dos mercados futuros, Lepsoe disse que a ETHGas também está trabalhando para tornar o Ethereum significativamente mais rápido.

“Em contraste com permitir que searchers extraiam MEV [Maximal Extractable Value] combinando múltiplos blocos de MEV, a ETHGas também adicionou a capacidade de dividir um bloco em centenas de partes sequenciais, cada uma de 50-100ms, tornando o Ethereum efetivamente 100-200x mais rápido”, disse Lepsoe. “Embora isso praticamente elimine o MEV, permite que AMMs [automated market makers] ganhem quase instantaneamente US$ 2-3 bilhões a mais apenas através de arbitragem.”

O pesquisador do Ethereum Justin Drake argumentou publicamente que pré-confirmações e execução em tempo real são necessárias para melhorar a experiência do usuário do Ethereum. O cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, também pediu por um “mercado de futuros de gas onchain sem confiança”, uma visão que a ETHGas diz estar alinhada com sua abordagem.

“Quando tornamos o Ethereum em tempo real, o MEV desaparece”, disse Lepsoe. “Esse desenvolvimento recente agora compete com o mercado spot atual baseado na extração de MEV. Isso ainda não foi amplamente implementado, embora já tenha rodado com sucesso no mainnet. ETA Q1 para implementação completa.”

A ETHGas tem 18 colaboradores espalhados pela Ásia, Europa e EUA, com cerca de metade da equipe baseada em Hong Kong, disse Lepsoe, acrescentando que não há planos imediatos de contratação.

A ETHGas é um spin-off de outro projeto de Lepsoe, o Infinity Exchange, um protocolo de renda fixa que está atualmente pausado. Lepsoe disse que o trabalho na ETHGas surgiu de esforços para abordar riscos de MEV e liquidação que impediram o capital institucional de operar onchain.

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