Навигация по рынкам криптовалют и акций на фоне роста числа заявок на пособие по безработице в США

Рынок труда США в августе 2025 года превратился в поле битвы противоречий: количество заявок на пособие по безработице колебалось от 229 000 до 235 000 за один месяц [1]. Эта волатильность подчеркивает фрагментированность рынка труда, где секторы здравоохранения и социальной помощи процветают, в то время как федеральное правительство и отрасли по производству товаров длительного пользования испытывают трудности [2]. Для инвесторов вывод очевиден: ротация секторов и управление рисками должны адаптироваться к ландшафту, где традиционные экономические сигналы искажаются политическими вмешательствами и устойчивостью отдельных отраслей.

Динамика рынка труда: история двух секторов

Последние данные по заявкам на пособие по безработице свидетельствуют о переходном состоянии рынка труда. В то время как первичные заявки снизились до 229 000 в конце августа — ниже ожиданий — количество продолжающихся заявок достигло трехлетнего максимума в 1,972 миллиона, что указывает на сохраняющиеся трудности для соискателей [1]. Эта двойственность отражает более широкие отраслевые различия. В мае 2025 года в здравоохранении и социальной помощи было создано 78 000 рабочих мест, а количество вакансий в этом секторе остается на 32,5% выше допандемийного уровня [2]. Напротив, сокращения федеральной рабочей силы в рамках Department of Government Efficiency (DOGE) усугубили нестабильность рынка труда, способствуя росту продолжающихся заявок [5].

Расчеты Федеральной резервной системы дополнительно усложняются этими расхождениями. Снижение ставки на 25 базисных пунктов в сентябре остается возможным, в зависимости от данных по занятости вне сельского хозяйства за август [3]. Однако динамика «без найма, без увольнений», наблюдавшаяся в конце августа — период минимального чистого создания рабочих мест — говорит о том, что традиционные индикаторы рецессии могут не работать [5]. Эта неопределенность заставляет инвесторов отдавать приоритет фундаментальным показателям отдельных секторов, а не макроэкономическим агрегатам.

Ротация секторов: защитные стратегии и криптовалютные хеджирования

В этой фрагментированной среде защитные сектора, такие как здравоохранение и социальная помощь, становятся относительными «тихими гаванями». Эти отрасли обеспечили 51,9% общего прироста рабочих мест с июля 2023 по июль 2025 года, опережая свою долю в общей занятости [2]. Акции этих секторов отражают эту силу: ETF здравоохранения опережают более широкие индексы. Напротив, секторы потребительских товаров и производства сталкиваются с препятствиями из-за высоких затрат на заимствование и неопределенности торговой политики, что делает их менее привлекательными для размещения капитала [3].

Криптовалюты, тем временем, играют двойную роль — как спекулятивные активы и макроэкономические хеджирования. Bitcoin и Ethereum исторически реагировали на данные рынка труда: снижение заявок на пособие по безработице в августе вызвало рост капитализации крипторынка на 1,57% [4]. Однако корреляция между криптовалютами и акциями усилилась в последние недели, поскольку оба класса активов реагируют на риск-аппетит, вызванный устойчивыми данными по рынку труда [1]. Институциональное принятие — например, покупки Ethereum компанией BlackRock — еще больше нормализовало криптовалюты как инструмент диверсификации портфеля [3].

Управление рисками на рынке, управляемом политикой

Неопределенность политики Федеральной резервной системы остается критическим фактором риска. Задержка снижения ставки может продлить силу доллара, подавляя спрос на высокорисковые активы, такие как Bitcoin [2]. Напротив, агрессивное снижение ставок в ответ на слабые данные по занятости может вновь разжечь инфляционное давление, усложняя рискованные вложения [3]. Инвесторам следует применять стратегию «штанги»: хеджировать силу доллара с помощью стейблкоинов, одновременно выделяя меньшие доли на спекулятивные альткоины [2].

Регуляторная определенность, такая как рамки для стейблкоинов в GENIUS Act, также играет роль в снижении рисков. Устанавливая требования к резервам и стандарты прозрачности, этот акт направлен на снижение волатильности в криптопространстве [4]. Тем временем инвесторам в акции следует сосредоточиться на секторах со структурными преимуществами, например, инновациях в здравоохранении на базе искусственного интеллекта, избегая чрезмерной экспозиции к циклическим отраслям, таким как строительство [3].

Заключение

Рынок труда в августе 2025 года подчеркивает необходимость гибких инвестиционных стратегий. Ротация секторов должна отдавать приоритет защитным отраслям с устойчивым спросом, а вложения в криптовалюты — балансировать между спекулятивным потенциалом и макроэкономическим хеджированием. По мере того как ФРС маневрирует в условиях фрагментированного рынка труда, инвесторы, способные адаптироваться к отраслевой динамике и политической волатильности, будут наилучшим образом подготовлены к использованию новых возможностей.

Source:
[1] United States Initial Jobless Claims
[2] August 2025 Labor Market Update: How Healthcare Roles...
[3] Navigating Sector Rotation in a Shifting Labor Market
[4] The GENIUS Act: A new era for U.S. crypto regulation