ETF на Bitcoin и Ethereum обрушились с оттоком в $755 млн

Криптовалютный рынок только что пережил очередной шторм. В понедельник из биржевых фондов (ETF) на базе Bitcoin и Ethereum был зафиксирован ошеломляющий отток средств в размере 755 миллионов долларов, что стало одним из крупнейших однодневных сокращений с момента начала торговли ETF. Распродажа произошла сразу после выходных, когда глобальная капитализация крипторынка сократилась более чем на 500 миллиардов долларов. Инвесторы явно нервничают, сокращают позиции и ждут следующего макроэкономического сигнала, прежде чем вернуться на рынок.

Что только что произошло с ETF на Bitcoin и Ethereum?

Американские спотовые ETF на Bitcoin и Ethereum только что пережили один из худших дней за всю историю. Согласно данным SoSoValue, в понедельник — в первый торговый день после жестких выходных ликвидаций, которые стерли более 500 миллиардов долларов с глобального крипторынка — совокупный отток средств составил более 755 миллионов долларов.

График Ethereum Spot ETF от SoSoValue показывает резкий чистый отток за день в размере 428,52 миллиона долларов по состоянию на 13 октября, что подчеркивает один из самых сильных спадов институционального настроя по ETH с момента запуска ETF. Несмотря на совокупный чистый приток в 14,48 миллиарда долларов, однодневная волна продаж была обусловлена в первую очередь фондом BlackRock ETHA, из которого было выведено 310 миллионов долларов, а также оттоками из Grayscale, Fidelity и Bitwise. 

В тот день ни один ETF на Ethereum не зафиксировал притока средств. Общий объем торгов составил 2,82 миллиарда долларов, а совокупные чистые активы — 28,75 миллиарда долларов, что составляет 5,56% от общей рыночной капитализации Ethereum. Примечательно, что несмотря на рост оттоков, ETF на ETH показали сильный дневной рост цены более чем на 6%, что указывает на то, что маркетмейкеры и арбитражные трейдеры, вероятно, просто переориентировались после масштабных выходных ликвидаций, а не полностью отказались от Ethereum.

Дашборд Bitcoin Spot ETF демонстрирует схожую, но более умеренную картину: 326,52 миллиона долларов чистого оттока за день на ту же дату, 13 октября. Это стало признаком осторожного выхода после экстремальной волатильности на выходных. 

Тем не менее, общая динамика остается сильной — ETF на Bitcoin в совокупности удерживают 62,44 миллиарда долларов чистого притока, что свидетельствует о стойкой долгосрочной уверенности. Среди эмитентов выделился IBIT от BlackRock с новым притоком в 60,36 миллиона долларов, тогда как GBTC от Grayscale и FBTC от Fidelity потеряли соответственно 145,39 миллиона и 93,28 миллиона долларов. 

Общий объем торгов достиг 6,63 миллиарда долларов, а совокупные чистые активы ETF составили 157,18 миллиарда долларов, что эквивалентно 6,81% рыночной капитализации Bitcoin. Несмотря на то, что все крупные фонды закрылись в минусе за день, данные показывают, что ETF на Bitcoin пользуются относительно более сильной институциональной поддержкой по сравнению с Ethereum, что говорит о том, что инвесторы, избегающие риска, сокращают экспозицию выборочно, а не полностью выходят из криптовалют.

Почему инвесторы выводят средства?

Аналитики отмечают, что это не паника, а осторожность. Винсент Лю, инвестиционный директор Kronos Research, объяснил, что масштабные оттоки из ETF в понедельник отражают «осторожность после ликвидаций». Другими словами, инвесторы ждут, когда уляжется пыль после хаоса на выходных.

Он добавил: «Инвесторы делают паузу, явно ожидая более четких макроэкономических сигналов, прежде чем вновь вкладывать капитал. Сейчас активность на рынке больше определяется настроениями, чем фундаментальными факторами».

Обвал на выходных был вызван заявлением президента США Дональда Трампа о введении 100% пошлины на импорт из Китая, что вызвало опасения новой торговой войны. Это заявление привело к падению цен на криптовалюты на 10%, прежде чем Трамп смягчил риторику, позволив рынку частично восстановиться.

Является ли это началом более крупного тренда?

Скорее всего, нет. Мин Чжон, научный сотрудник Presto Research, считает, что резкие оттоки, вероятно, отражают краткосрочное институциональное управление рисками, а не устойчивый медвежий тренд.

«Потоки в ETF должны начать стабилизироваться по мере того, как рынки переварят волатильность выходных и общую макроэкономическую неопределенность», — отметил Чжон.

Тем не менее, рынок остается напряженным. Новое заявление Китая о готовности «бороться до конца» в торговом конфликте уже вызвало очередную волну потрясений. По данным The Block, на вторник Bitcoin упал на 2,54% до 112 283 долларов, а Ether снизился на 3,39% до 4 030 долларов.

Что будет дальше?

В ближайшие недели все внимание будет приковано к макроэкономическим сигналам — любое действие со стороны США или Китая может мгновенно изменить настроение рынка. Ожидается, что трейдеры сохранят осторожность, а потоки в ETF будут восстанавливаться медленно, а не мгновенно.

Вот в чем суть: то, что произошло, не было крахом веры — это был момент коллективной сдержанности. После одной из крупнейших ликвидаций в истории криптовалют крупные игроки просто делают передышку.