Франция хочет облагать налогом нереализованные крипто-активы, но также накапливать 420 000 BTC

В течение одной бурной недели Франция представила, казалось бы, противоположные направления политики.

31 октября Национальное собрание Франции приняло в первом чтении поправку, переименовывающую налог на недвижимость в более широкий «налог на непродуктивное богатство», который теперь явно распространяется и на цифровые активы.

В то же время правая партия Union des droites pour la République (UDR) внесла законопроект о создании национального резерва bitcoin примерно в 420 000 BTC, с целью удержания 2% от общего предложения Bitcoin в течение следующих семи-восьми лет.

Одна мера рассматривает криптовалютные активы как пассивное имущество, подлежащее налогообложению; другая — возводит их в ранг национальных резервных активов. Вместе они отражают противоречивую, но значимую позицию Франции в отношении криптовалют: между фискальной осторожностью и монетарными амбициями.

Новый налог на богатство: крипто как «непродуктивный» капитал

Согласно поправке, подготовленной депутатом MoDem Жан-Полем Маттеи и доработанной социалистом Филиппом Брун, фиксированный налог в 1% будет применяться к чистому налогооблагаемому имуществу, превышающему 2 миллиона евро. Важно, что налоговая база теперь расширяется и включает активы, которые ранее были освобождены от налогообложения, такие как коллекционные автомобили, произведения искусства, роскошные суда и «actifs numériques» (цифровые активы), включая криптовалюты.

В пояснительной записке уточняется, что ранее исключённые «материальные движимые имущества ... цифровые активы ... страховые полисы жизни для средств, не направленных на продуктивные инвестиции» теперь подпадают под категорию «непродуктивных».

Таким образом, французский резидент с крупным криптопортфелем может столкнуться с ежегодным налогом, даже если не продаёт активы. Критики утверждают, что это равносильно налогообложению нереализованной прибыли, а не полученного дохода, и может наказать инвестиции в цифровые финансы. Эта мера вызвала резкую реакцию во французской криптоиндустрии: руководители компаний предупреждают, что она вынудит торговые площадки и управляющие активами переместиться в более лояльные юрисдикции.

Биткоин-резерв: государственное накопление и суверенитет

Параллельно UDR под руководством Эрика Сьотти внесла «proposition de loi» о создании государственного органа, ответственного за формирование национального резерва Bitcoin в 420 000 BTC.

В сообщениях описывается план, включающий государственное финансирование майнинга, приобретение конфискованных монет и возможность уплаты налогов в криптовалюте. Законопроект рассматривает Bitcoin как стратегический актив, связывающий энергетику, монетарную независимость и цифровую инфраструктуру. Авторы используют риторику суверенитета, представляя Bitcoin как «цифровое золото», способное укрепить национальные резервы в эпоху дедолларизации.

Хотя у предложения мало шансов пройти в раздробленном парламенте, оно отражает растущую тенденцию среди правых партий Европы, рассматривающих bitcoin не как спекуляцию, а как инструмент государственной политики.

Менее обсуждается, насколько подробно текст описывает механику накопления. Законопроект поручает новому государственному органу Réserve stratégique de bitcoins приобрести 2% от общего предложения Bitcoin (примерно 420 000 BTC) за семь-восемь лет, причём без прямых затрат для государственного бюджета.

Возможные источники финансирования включают майнинг с использованием государственного избыточного электричества, передачу конфискованных криптоактивов из судебных процессов и даже перераспределение неиспользуемых государственных вкладов, таких как Livret A.

Предложение также разрешит гражданам Франции оплачивать определённые налоги в Bitcoin и введёт освобождение от налога на платежи в евро-стейблкоинах до 200 евро в день, интегрируя использование криптовалют как на уровне казначейства, так и в розничном секторе. Эти детали показывают, что амбиции законопроекта выходят далеко за рамки символизма: он предусматривает интеграцию Bitcoin в фискальную и монетарную архитектуру Франции — от монетизации энергии до повседневных платежей.

На первый взгляд, эти две инициативы противоречат друг другу: одна наказывает частное накопление криптоактивов, другая поощряет государственное. Однако юридически они могут сосуществовать.
Поправка к налогу на богатство касается индивидуальных балансов, а законопроект о резерве — государственных. Государственные активы, вероятно, будут освобождены от налогообложения, а частные владельцы будут обязаны ежегодно оценивать и декларировать свои активы. На практике напряжённость проявится через рыночные эффекты.

Налогообложение криптовалютных активов увеличивает стоимость частного накопления и может сократить внутреннее предложение, что, в свою очередь, повысит издержки на приобретение для резерва. С другой стороны, агрессивное государственное накопление ужесточит ликвидность и увеличит налогооблагаемую базу для частных инвесторов, вынуждая правительство управлять созданной им обратной связью.

Между политическим парадоксом и прецедентом

Подход Франции ставит её на перекрёстке двух мировых моделей. Налогообложение криптовалют на основе богатства уже существует в Швейцарии, Испании и Норвегии, где цифровые активы декларируются и оцениваются ежегодно. Эти системы облагают налогом сам капитал, а не реализованную прибыль, и новая французская система следует этой традиции.

В отличие от этого, идея суверенного резерва Bitcoin ставит Париж в один ряд с экспериментами вроде Сальвадора, хотя и через европейскую призму институционального управления, а не президентского указа.

Реакция индустрии во Франции была быстрой и нелестной. Стартапы и биржи предупреждают, что поправка рассматривает криптовалюту как декоративное богатство, а не рабочий капитал, приравнивая её к яхтам и часам. Ежегодные обязательства по переоценке, по их словам, создают проблемы с ликвидностью и неопределённость оценки.

Что касается законодателей, то их контраргумент опирается на прецедент: налоги на богатство давно нацелены на непродуктивный капитал, а современное налоговое законодательство уже применяет переоценку по рыночной стоимости к некоторым финансовым инструментам.

Реакция индустрии во Франции была быстрой и нелестной. Стартапы и биржи предупреждают, что поправка рассматривает криптовалюту как декоративное богатство, а не рабочий капитал, приравнивая её к яхтам и часам. Ежегодные обязательства по переоценке, по их словам, создают проблемы с ликвидностью и неопределённость оценки.

В политическом плане контраст столь же резок. Поправка к налогу на богатство была принята необычной коалицией центристов, социалистов и крайне правых депутатов. В то же время законопроект о резерве UDR исходит от небольшой консервативной группы с ограниченным влиянием в парламенте.

Если будет принят только налог, Франция ужесточит контроль над частными активами, отложив мечту о резерве. Если оба предложения пройдут, результат будет парадоксальным: частная криптовалюта будет рассматриваться как облагаемая налогом роскошь, а государственный Bitcoin — как суверенное богатство. Каждый из них может функционировать независимо, но вместе они изменят подход Франции к оценке и контролю цифровых активов.

Пока оба предложения остаются в подвешенном состоянии. Текст о налоге на богатство направлен в Сенат, где законодатели могут уточнить определение «actifs numériques» или ввести исключения для продуктивного использования. Законопроект о резерве Bitcoin ожидает направления в комитет и обсуждения.

Какой бы ни была их законодательная судьба, они уже задали тон следующей главе Франции в цифровых финансах: страна готова облагать криптовалюту налогом, как произведения искусства, и одновременно рассматривать её как золото для накопления.