Крайние эмоции приближаются к критической точке: bitcoin скоро прекратит падение?

1. Рынок вошел в экстремальную зону эмоций и поведения

В текущем снижении индикаторы эмоций и поведения проявили редкое единодушие.

• Во-первых, индекс страха и жадности быстро упал в зону экстремального страха.CoinИсторические данные показывают, что с 2021 по 2025 год FGI опускался ниже 15 шесть раз, и в пяти из них вскоре после этого наблюдалась явная стабилизация или отскок. Это не случайность.
• FGI по сути является компрессором эмоций: когда индекс падает до экстремального страха, это означает, что панические продажи почти завершились, желающих продавать становится значительно меньше, а желающие покупать начинают ждать момента для входа.

• Второй индикатор — соотношение лонгов и шортовпо количеству участников — на этот раз дал еще более сильный сигнал. За всю историю в 7 случаях, когда L/S превышал 3, bitcoin каждый раз вскоре прекращал падение или отскакивал.

• Причина проста: этот индикатор отражает именно «количество людей», а не объем средств. Когда эмоции розничных инвесторов доведены до крайности и оптимизм резко концентрируется, это обычно означает, что падение уже близко к завершению, а рынок приближается к пику эмоций. Другими словами, когда розничные инвесторы единодушны, разворот обычно уже близко.

• Третий индекс накопления отражает отношение средне- и долгосрочных держателей. В последнее время он находится в диапазоне 0.45–1.2, который в исторических циклах обычно соответствует широкому боковому движению цены, без массового выхода долгосрочных держателей.
• Это означает, что несмотря на снижение цены, средне- и долгосрочные инвесторы сохраняют стабильность, а базовая структура рынка не ухудшилась существенно.
• ​​​​​​​

coinbase  BTC премияиндексотражаетсилуамериканскойи азиатскойсессий,если больше0,американскаясессия сильнее;если меньше0,азиатскаясессия сильнее.

Четыре индикатора, отражающие эмоции, поведение розничных инвесторов, структуру долгосрочных держателей, одновременно достигли экстремальных зон — это само по себе редкий сигнал резонанса.

2. Почему эти индикаторы эффективны?

Если судить о завершении тренда только по «исторической статистике», этого, конечно, недостаточно, но этичетыреиндикатора часто оказываются эффективными на дне, потому что отражают самую суть рыночных сил.Дно рынка возникает не из-за появления позитивных новостей, а потому что «желающие продать уже продали».

• Когда эмоции достигают экстремального страха, предельное давление продаж почти исчерпано, и для дальнейшего снижения требуется все меньше новых продавцов, поэтому стабилизация становится более вероятной. Структура крипторынка определяет, что эта закономерность будет повторяться.
• Эффективность соотношения лонгов и шортов также имеет глубокие причины.Розничных инвесторов много, но объем их средств невелик, и их эмоции легко смещаются в одну сторону под воздействием волатильности.

Когда розничных инвесторов вымывают из позиций на падении, но они вынуждены массово открывать лонги, это обычно означает, что рынок достиг «эмоционального критического момента», а не начала нового тренда. По статистике, этот индикатор очень хорошо работает в обратном направлении — это не случайность, а типичное проявление поведенческих финансов на крипторынке.

• Что касается индекса накопления,он больше относится к «фундаменталу», чем к эмоциям и розничным индикаторам.Пока долгосрочные держатели не выходят, падение трудно превратить в трендовый обвал. Сейчас индекс накопления остается в стабильной зоне, что означает, что коррекция цены вызвана в основном плечами, эмоциями и краткосрочным капиталом, а не паникой долгосрочных инвесторов. Поэтому у рынка есть условия для широкого боковика и постепенной стабилизации.

3. Насколько нынешний финал падения похож на прошлые

Сравнивая текущую ситуацию с историческими циклами, можно заметить удивительное сходство структур.

• Будь то откат после майнингового кризиса 2021 года, цепная ликвидация после события Luna в 2022 году, хаотичная консолидация после краха FTX в 2023 году или резкая волатильность в период продаж ETF в 2024 году — общие черты дна почти идентичны:серия откатов, крах эмоций, ликвидация лонгов, вымывание плечевых позиций, эмоции розничных инвесторов доведены до крайности.

И нынешнее движение как раз воспроизводит ключевые черты этих этапов.

• Объемы торгов после падения заметно сокращаются, что говорит об истощении давления продаж;
• Активность в сети падает до минимальных значений, что исторически соответствует окончанию активных продаж и росту пассивного удержания;
• OTC-объемы незаметно растут — это типичное действие крупных игроков в периоды паники;
• Капитализация стейблкоинов стабилизировалась, что показывает отсутствие массового оттока средств с рынка. Все эти признаки очень схожи с историческими зонами остановки падения.

Другими словами, текущая ситуация по структуре, комбинации индикаторов и эмоциональному фону очень близка к предыдущим днам BTC.

4. Действительно ли сейчас начинается «отсчет до остановки падения»?

Судя по сигналам четырех ключевых индикаторов, bitcoin действительно приближается к относительно четкой зоне остановки падения.Но «приближение к остановке» не означает «немедленный разворот» и не исключает еще одного небольшого снижения.

• Более точная формулировка:маржинальное пространство для падения быстро сокращается, и вероятность «финальной структуры» значительно выше, чем вероятность «нового ускорения тренда вниз».
• Эмоциональные индикаторы говорят, что панические продажи близки к пределу;
• Соотношение лонгов и шортов показывает, что эмоции розничных инвесторов доведены до крайности;Индекс накопления подтверждает, что структура долгосрочных держателей не разрушена.
• Кроме того, техническая картина также демонстрирует типичные «черты формирования дна»: низковолатильный боковик, длинные нижние тени, продолжающееся сокращение объемов, наличие активных покупок на глубоких просадках.

Все эти факторы в совокупности делают текущее состояние рынка ближе к «хаотичной фазе перед стабилизацией», а не к «началу трендового падения».

5. Три сигнала, за которыми стоит следить дальше

Чтобы определить, когда текущее падение действительно завершится, есть три наиболее значимых сигнала.

• Первый — сможет ли индекс страха и жадности удерживаться на экстремальном уровне в течение нескольких дней. Исторически дно формируется не за «один день страха», а при длительном охлаждении эмоций.
• Второй — начнет ли соотношение лонгов и шортов снижаться с экстремальных значений, что обычно означает разрядку эмоций розничных инвесторов и накопление обратной силы.
• Третий — начнет ли индекс накопления расти. Как только этот индикатор перейдет к «явному накоплению», это обычно означает, что долгосрочный капитал берет инициативу, и условия для нового тренда созданы.

Если эти три условия совпадут, это будет означать, что рынок действительно завершил формирование дна.

6. Тренд не изменился, но цикл близок к завершению

Исходя из текущих трех ключевых индикаторов, структуры рынка и исторических моделей, можно сделать достаточно уверенный вывод:

Bitcoin, скорее всего, уже вошел в финальную фазу текущего падения. Экстремализация эмоций, перекос поведения розничных инвесторов, стабильность структуры держателей создают условия для постепенной стабилизации; пространство для падения сужается, а условия для отскока накапливаются.

Это не сигнал к немедленному развороту, а означает переход рынка от «резкого падения» к фазе «усвоения и восстановления». Когда экстремальные эмоции сочетаются со стабильностью держателей, а крайности розничных инвесторов встречаются с накоплением крупных игроков, до остановки падения обычно остается недолго.