Золотой запас Tether вырос до 116 тонн, соперничая с малыми центральными банками

Что нужно знать:

Инвестиционный банк Jefferies заявил, что недавний рост цен на золото нельзя объяснить только традиционными факторами, и указывает на Tether как на нового крупного покупателя.

Данные аудита и активность в блокчейне показывают, что эмитент стейблкоина накопил значительные запасы слитков за последние месяцы, что привело к сокращению предложения и способствовало резкому росту цен, говорится в отчете банка в четверг.

Стоимость драгоценного металла выросла более чем на 50% в этом году и в настоящее время торгуется около $4 080 за унцию.

Jefferies впервые обратил внимание на интерес Tether после того, как компания встретилась с майнерами и компаниями по добыче роялти в Денвере прошлой осенью, а инвесторы сообщили банку, что Tether планирует купить около 100 тонн в этом году. Публичные заявления CEO Paolo Ardoino о добавлении золота в резервы и скачок цены на $1 000 за унцию укрепили эту версию.

Аналитики под руководством Andrew Moss оценили, что на конец третьего квартала Tether владел как минимум 116 тоннами золота: 12 тонн обеспечивают токен XAUt (стоимостью около $1,57 миллиарда), а около 104 тонн обеспечивают USDT (стоимостью около $13,67 миллиарда), что делает компанию крупнейшим держателем вне суверенных государств и ставит ее в один ряд с небольшими центральными банками. По данным CoinMarketCap, рыночная капитализация XAUt в настоящее время составляет около $1,5 миллиарда.

Особое внимание аналитики обратили на темпы накопления — примерно 26 тонн только за третий квартал, что составляет около 2% мирового спроса. Хотя этого недостаточно, чтобы затмить потоки центральных банков, такие покупки, вероятно, сократили краткосрочное предложение и усилили бычьи настроения.

Ожидается, что Tether продолжит накапливать золото по мере роста USDT и сохранения доли золота в резервах на уровне около 7%, говорится в отчете. С учетом прогноза Ardoino о прибыли в $15 миллиардов в 2025 году, аналитики банка подсчитали, что даже если половина этой суммы будет вложена в слитки, это может добавить почти 60 тонн ежегодно.

Планируемый стейблкоин Tether, соответствующий GENIUS Act, USAT, не будет требовать золотых резервов, поэтому его долгосрочное влияние на USDT и спрос на золото остается неопределенным, отмечается в отчете.

Аналитики также отметили растущие инвестиции Tether в золотую экосистему, включая более $300 миллионов, вложенных в компании по добыче роялти и стримингу в этом году. Банк рассматривает эти доли как дополнительное подтверждение более широкой стратегии в отношении металлов. Недавний найм двух ведущих трейдеров по металлам из HSBC свидетельствует о том, что экспансия Tether в золото ускоряется, а не замедляется.