Blackwell веде майбутнє штучного інтелекту, поки Nvidia керує наступним рубежем світових технологій

Рекордні результати Nvidia у другому кварталі зміцнили її домінування на ринку AI-чипів, оскільки компанія повідомила про дохід у розмірі 46,7 мільярдів доларів — це на 56% більше у річному вимірі та на 6% більше у порівнянні з попереднім кварталом, що було зумовлено високим попитом на її Blackwell GPU для дата-центрів. Дохід від Blackwell Data Center зріс на 17% послідовно, підкреслюючи ключову роль цієї платформи у глобальних перегонах у сфері AI. Це зростання відображає ширше впровадження AI-інфраструктури серед корпоративних та гіпермасштабних клієнтів, включаючи таких ключових партнерів, як Disney, SAP та TSMC, які інтегрують рішення на базі Blackwell у свої операції. За словами CEO Дженсена Хуана, архітектура Blackwell є «поколінним стрибком» у AI-обчисленнях, причому попит перевищує пропозицію на тлі нарощування виробництва.

Фінансові результати другого кварталу підкреслюють операційну силу Nvidia: як GAAP, так і non-GAAP валова маржа досягли 72,4% та 72,7% відповідно. З урахуванням випуску запасів на суму 180 мільйонів доларів, пов’язаних із чипами H20, non-GAAP валова маржа залишилася на рівні 72,3%. Ці показники свідчать про здатність компанії зберігати прибутковість попри труднощі, включаючи експортні обмеження уряду США на чипи H20 до Китаю, які обмежили дохід у останніх кварталах. Варто зазначити, що у другому кварталі не було зафіксовано жодних продажів H20 до Китаю. Однак відсутність цих продажів частково компенсувалася 650 мільйонами доларів від необмежених продажів H20 клієнту за межами Китаю, що свідчить про те, що попит на старі архітектури залишається актуальним на світових ринках.

Сегмент дата-центрів Nvidia, який є ядром її успіху, зумовленого AI, забезпечив 41,1 мільярда доларів доходу у другому кварталі, перевищивши очікування щодо AI-інфраструктури та впровадження у корпоративному секторі. Цей сегмент отримав вигоду від великих зобов’язань гіпермасштабних компаній, таких як Microsoft, Amazon та Alphabet, які оголосили про багатомільярдні інвестиції у хмарну та AI-інфраструктуру на цей рік. Компанія також оголосила про стратегічне розширення у Європі, де співпрацює з кількома урядами та лідерами галузі для створення першої індустріальної AI-хмари для європейських виробників. Ці ініціативи є частиною ширших зусиль щодо позиціонування Nvidia як глобального лідера у трансформації, зумовленій AI, у таких секторах, як виробництво, охорона здоров’я та автомобільна промисловість.

AI-бум не обмежується лише дата-центрами. Ігровий сегмент Nvidia повідомив про дохід у 4,3 мільярда доларів, що на 14% більше порівняно з попереднім кварталом, завдяки запуску Blackwell-потужного GeForce RTX 5060 GPU. Компанія також оголосила про інтеграцію Blackwell у GeForce NOW, суттєво розширивши свої хмарні ігрові пропозиції. Додатково, партнерства з OpenAI та іншими open-source платформами сприяли розробці локалізованих AI-моделей, оптимізованих для RTX-обладнання, що зміцнює екосистемну стратегію Nvidia та її довгострокове домінування на ринку як у сфері ігор, так і AI-застосувань для інференсу.

Дивлячись уперед, прогноз Nvidia на третій квартал 2026 фінансового року передбачає дохід у 54 мільярди доларів, при цьому очікується, що валова маржа досягне 73,3% та 73,5% за GAAP та non-GAAP відповідно. Компанія підкреслила, що її прогноз не враховує жодних продажів H20 до Китаю, які й надалі стримуватимуть короткостроковий дохід, доки не набере чинності нещодавня угода з адміністрацією Трампа щодо відновлення продажів. Попри ці обмеження, аналітики залишаються переважно оптимістичними: 13 із 14 відстежуваних аналітиків присвоїли акціям рейтинг «Buy». З прогнозованою часткою ринку AI-чипів у 80–90%, Nvidia добре позиціонована для подальшого отримання вигоди від масових капітальних витрат у сфері AI та хмарних обчислень, про які оголосили провідні технологічні компанії у останніх кварталах.

Джерело: