Nvidia перевищила очікування, акції падають після закриття торгів через експортні обмеження до Китаю

Nvidia повідомила про результати другого кварталу, які перевершили очікування, у середу, продовжуючи своє домінування як провідного світового постачальника AI-напівпровідників.

Однак акції компанії впали під час розширених торгів після того, як Nvidia підтвердила, що не продала жодного чипа H20 до Китаю за цей період, що знову викликало занепокоєння щодо експортних обмежень і геополітичних ризиків.

Це розкриття призвело до зниження акцій Nvidia на 3,4% до $176 під час післябіржових торгів, оскільки інвестори зважували короткостроковий вплив регуляторного середовища на один із ключових ринків компанії.

Виручка за три місяці, що завершилися 27 липня, зросла до $46.7 billion, повідомила Nvidia, що на 6% більше, ніж у попередньому кварталі, і на 56% більше, ніж рік тому. Аналітики очікували приблизно $46 billion.

Чистий прибуток зріс до $26.4 billion, або $1.08 на розведену акцію, у той час як скоригований прибуток склав $1.05 на акцію, перевищивши $1.02 consensus.

Продажі дата-центрів, які склали 88% від загальної виручки, досягли $41.1 billion, що було підкріплено 17% послідовним зростанням постачань чипів Blackwell.

Проте 5% зростання квартал до кварталу мало заспокоїло інвесторів, посиливши тиск на акції Nvidia.

Генеральний директор Jensen Huang залишався оптимістичним, назвавши Blackwell “AI-платформою, на яку чекав увесь світ”, і вказав на зростаюче впровадження серед hyperscalers, урядових партнерств і розробників суверенних моделей, згідно із заявою в середу.

Однак оптимістичний тон був пом’якшений підтвердженням Nvidia, що компанія не зафіксувала жодних продажів H20 до Китаю протягом кварталу. 

Компанія повідомила, що перенаправила $650 million у чипах H20, які спочатку призначалися для Китаю, до нерестриктивного клієнта за кордоном, розблокувавши резерв інвентарю на $180 million. 

H20 раніше був розроблений відповідно до експортних правил США, але updated licensing вимоги, запроваджені у квітні 2025 року, фактично унеможливили продажі на китайському ринку.

Цей крок відбувся після посилення Вашингтоном контролю над AI-чипами, які тепер вимагають експортних ліцензій для високопродуктивних напівпровідників, призначених для Китаю, у рамках політики, спрямованої на обмеження доступу Пекіна до передових обчислювальних потужностей для військових і спостереження.

Хоча цифри свідчать про стійкий попит на AI-інфраструктуру, стримана реакція акцій вказує на те, що інвестори стають дедалі чутливішими до макроекономічних ризиків, особливо до невизначеної траєкторії торгової політики США-Китай.

Дивлячись у майбутнє, Nvidia очікує виручку за третій квартал у розмірі $54 billion із прогнозованою валовою маржею 73.5%. 

Рада директорів також схвалила розширення програми викупу акцій Nvidia на $60 billion з метою повернення капіталу акціонерам. Дивіденд у розмірі $0.01 заплановано на 2 жовтня.