Крипто-ETF-пайплайн SEC: переломний момент для альткоїнів, таких як Solana, XRP та Dogecoin

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) перебуває на порозі трансформації крипторинку. Зараз на розгляді знаходяться 92 заявки на запуск крипто ETF — багато з яких орієнтовані на альткоїни, такі як Solana (SOL), XRP та Dogecoin (DOGE) — і регуляторна ситуація змінюється в бік інституційної легітимності цифрових активів. Якщо цей процес буде реалізовано, це може відкрити доступ до мільярдів капіталу, переосмислити структуру ринку та закріпити статус альткоїнів як стратегічних активів.

Бум альткоїн-ETF: нова ера інституційного доступу

Solana лідирує з вісьмома заявками на ETF, за нею йдуть XRP (сім) і Dogecoin (шість) [1]. Ці пропозиції — не спекулятивні ставки, а продумані кроки інституційних гравців, які прагнуть до диверсифікованої експозиції. Останні вказівки SEC, які запровадили стандартизовані шаблони для зберігання, стейкінгу та запобігання шахрайству, прискорили терміни затвердження до 75 днів [5]. Ця регуляторна ясність спричинила хвилю заявок, і ринки прогнозів дають 99% ймовірності затвердження Solana ETF до кінця 2025 року та 87% для XRP [1].

Наслідки цього значні. Наприклад, заявка 21Shares на SEI ETF підкреслює, як альткоїни з потужною інфраструктурою — такі як високопродуктивний блокчейн Solana — можуть залучати інституційний капітал. Аналітики прогнозують, що затверджені альткоїн-ETF можуть залучити від 5 до 8 мільярдів доларів інвестицій до кінця 2025 року, повторюючи зростання, спричинене Bitcoin та Ethereum ETF на початку року [4].

Трансформація структури ринку: ліквідність, зберігання та механізми торгівлі

Інституційне впровадження альткоїн-ETF вже змінює структуру ринку. Затвердження SEC у липні 2025 року механізмів створення та викупу ETF у натуральній формі спростило операції, зменшило податкову неефективність та покращило відповідність цін базовим активам [5]. Ця інновація, яка раніше була доступна лише для Bitcoin та Ethereum ETF, тепер поширюється і на альткоїни, підвищуючи ліквідність і знижуючи волатильність.

Рішення для зберігання також еволюціонували. Великі банки, такі як BNY Mellon і State Street, тепер зобов’язані забезпечувати зберігання цифрових активів, що вирішує інституційні питання безпеки [1]. Наприклад, перекваліфікація Ethereum як утилітарного токена згідно з Clarity Act дозволила створити надійні рамки зберігання, при цьому BlackRock володіє понад 3% загальної пропозиції Bitcoin [4]. Ці зміни є критично важливими для інституційної легітимності, оскільки вони знижують тиск на продаж і стабілізують ціни.

Історичні паралелі: домінування Ethereum завдяки ETF

Успіх ETF на Ethereum слугує орієнтиром для альткоїнів. У другому кварталі 2025 року Ethereum ETF залучили 13,3 мільярда доларів інвестицій — майже у 150 разів більше, ніж 88 мільйонів у Bitcoin — завдяки дохідності стейкінгу 4,5–5,2% та масштабованим оновленням [2]. Ця структурна перевага підняла ціну Ethereum до 4 739 доларів у середині серпня 2025 року, що на 215% більше, ніж у квітні 2025 року [3]. Для порівняння, Bitcoin ETF зазнали відтоку у 800 мільйонів доларів за той самий період, що підкреслює перехід інституційного капіталу до активів, які приносять дохід [6].

Загальна структура ринку еволюціонує. Домінування Ethereum у DeFi (65% від загальної заблокованої вартості) та токенізації реальних активів закріпило його роль як інфраструктурного активу [5]. Альткоїни, такі як Solana та XRP, завдяки ефективності транскордонних платежів і масштабованій інфраструктурі, рухаються подібною траєкторією. Наприклад, оновлення Solana Alpenglow і Firedancer зробили її життєздатною альтернативою Ethereum для інституційного стейкінгу та участі в DeFi [1].

Подальший шлях: регуляторна обережність і готовність ринку

Попри оптимізм, залишаються виклики. Жовтневе вікно рішень SEC щодо альткоїн-ETF стане випробуванням для готовності ринку. Затримки, такі як відкладене рішення щодо Grayscale Cardano ETF, підкреслюють увагу агентства до захисту інвесторів і стабільності ринку [6]. Однак зростаючий попит на диверсифіковану криптоекспозицію — що відображено у моделі інституційного розподілу 60/30/10 (60% продуктів на основі Ethereum, 30% Bitcoin, 10% альткоїнів) — свідчить про те, що альткоїн-ETF стануть основою інституційних портфелів [2].

Висновок

Лінія крипто ETF SEC є переломним моментом для альткоїнів. Завдяки забезпеченню інституційного доступу через регуляторну ясність, рішення для зберігання та механізми ліквідності, Solana, XRP і Dogecoin готові перейти від спекулятивних активів до стратегічних розміщень. У міру наближення жовтня 2025 року наступний крок ринку залежатиме від того, чи зможуть ці ETF повторити успіх своїх аналогів Bitcoin і Ethereum — або ж повністю переосмислити криптопростір.

Джерело:
[1] The SEC's October 2025 ETF Deadline and Its Implications
[2] Ethereum's Institutional Adoption and Price Momentum in Q3 2025
[3] Ethereum ETF Inflows Overtake Bitcoin ETFs by Nearly 10x in
[4] Ethereum ETFs Outperform Bitcoin: A Structural Shift in
[5] Crypto ETFs Watchlist: Key Filings, Players & Status Updates
[6] The Altcoin Season 2025 Delays: Why ETF Approval Is