Американські акції можуть зіткнутися з нестабільністю, незважаючи на широке переконання, що Федеральна резервна система знизить ставки 17 вересня.
Торговий відділ JPMorgan повідомляє клієнтам, що довгоочікуване зниження ставки насправді може спровокувати фіксацію прибутку, а не стати поштовхом для подальшого зростання.
Ринки стабільно зростали з весни, але Ендрю Тайлер, керівник торгового відділу банку, зазначає, що імпульс стикається з низкою перешкод – стійкою інфляцією, слабшими показниками ринку праці, торговими тертями та сезонним спадом у вересні.
Історично склалося так, що у цьому місяці роздрібна активність знижується, а компанії скорочують викуп власних акцій, що зменшує два основні джерела попиту на акції. На цьому тлі навіть підтримка з боку ФРС може бути недостатньою для продовження ралі.
JPMorgan все ще зберігає помірно оптимістичний настрій у короткостроковій перспективі, але з набагато меншою впевненістю, ніж на початку року. Відділ радить клієнтам захищати свої позиції через волатильні угоди та інвестиції в золото, визнаючи ймовірність того, що акції можуть тимчасово просісти, перш ніж відновити зростання.
Щодо політики, стратег Фабіо Бассі очікує лише помірного зниження на чверть пункту. Він описує це як "страхувальний" крок, спрямований на пом'якшення уповільнення зростання зайнятості, поки інфляція залишається вище цільового рівня. На його думку, слабші дані щодо ринку праці роблять утримання ставки незмінною неможливим, але у ФРС мало підстав для більш рішучого зниження на півпункту.
Висновок для інвесторів: зниження ставки поза умовами рецесії все ще може підтримати акції у середньостроковій перспективі, але з огляду на зростання ризиків і вже враховані очікування, вересневе рішення може спонукати інвесторів зафіксувати прибуток, а не гнатися за новими максимумами.
