Індія розглядає CBDC, знову висловлює опозицію щодо незабезпечених «криптовалют»

Індія незабаром запровадить цифрову валюту центрального банку (CBDC), яка, як очікується, спростить транзакції та зменшить використання паперу, а також забезпечить швидші та відстежувані операції порівняно з традиційною банківською системою. Вона буде базуватися на технології блокчейн для забезпечення прозорості та легальності транзакцій.

• CBDC на горизонті
• Випробування співіснування з e-rupee
• Рух до токенізації банківської справи
• Цифрове майбутнє залишається під контролем держави

«Ми випустимо цифрову валюту, яка буде забезпечена гарантією Reserve Bank of India (RBI). Вона буде як звичайна валюта... дещо схожа на stablecoins, які оголосили у США», — сказав міністр торгівлі Піюш Гоял під час круглого столу під час свого візиту до Катару.

«Наша ідея полягає в тому, що це лише спростить транзакції, також зменшить споживання паперу та буде швидше для здійснення операцій, ніж банківська система. Але також буде відстежуваність через блокчейн. Тобто можна буде здійснювати лише легальні транзакції», — додав Гоял.

Це роз’яснення з’явилося лише через кілька днів після того, як міністр фінансів Нірмала Сітхараман заявила, що stablecoins швидко змінюють глобальні фінанси, особливо у сфері транскордонного руху капіталу. Країни незабаром повинні будуть або адаптуватися до цієї нової фінансової системи, або ризикувати залишитися позаду.

Раніше Прадеп Бхандарі, національний речник правлячої політичної партії Індії Bharatiya Janata Party (BJP), запропонував stablecoin, забезпечений індійською рупією. Він пояснив, що Індія щорічно отримує понад ₹11 lakh crore ($132.5 billion) у вигляді грошових переказів. Проте багато хто досі стикається із затримками та значними транзакційними витратами. Цифрова валюта на основі блокчейну може допомогти спростити цей процес, забезпечуючи майже миттєві перекази за нижчою вартістю та на прозорих мережах.

Співіснування з CBDC Індії

За словами Гояла, цифрова валюта, яка «дещо» схожа на stablecoins, буде співіснувати з CBDC Індії, або e-rupee.

RBI розпочав свій перший пілотний проект CBDC у сегменті оптових операцій 1 листопада 2022 року для розрахунків на вторинному ринку державних цінних паперів. Пілот стартував із дев’ятьма банками — State Bank of India (NASDAQ: SBKFF), Bank of Baroda, Union Bank of India, HDFC Bank (NASDAQ: HDB), ICICI Bank (NASDAQ: IBN), Kotak Mahindra Bank, Yes Bank, IDFC First Bank та HSBC (NASDAQ: HSBC).

Пілотний проект роздрібного CBDC стартував 1 грудня 2022 року, і користувачі змогли здійснювати транзакції через цифровий гаманець, запропонований банками-учасниками, який зберігався на мобільних телефонах або пристроях.

Наразі в Індії близько семи мільйонів користувачів CBDC, і країна не поспішає з повномасштабним впровадженням e-rupee, повідомив заступник голови RBI Т. Рабі Санкар.

«Зараз ми зосереджені на створенні достатньої кількості сценаріїв використання, особливо програмованих. Область, на якій ми фокусуємося, — це щоб користувач, який не повинен розуміти жодної технології, міг приєднати програму до CBDC і потім використовувати її», — сказав Санкар на полях Global Fintech Fest 2025.

«Основний сценарій використання CBDC зрештою з’явиться у сфері транскордонних операцій. Тому нам потрібно укласти кілька транскордонних домовленостей», — додав він.

Хоча RBI вважає CBDC майбутнім грошей, центральний банк стикається з труднощами у популяризації роздрібного впровадження e-rupee на тлі стрімкого зростання флагманського індійського Unified Payments Interface (UPI), який став глобальною історією успіху та прикладом ефективної Digital Public Infrastructure (DPI).

Повернутися до початку ↑

RBI планує токенізацію депозитів разом із банками

RBI планує запустити пілотний проект з токенізації депозитів, який використовуватиме оптову версію своєї CBDC як базовий рівень, згідно з повідомленням Reuters. Центральний банк співпрацює з обраними банками для реалізації цього проекту.

«З точки зору регулювання токенізації базового активу, ми вважаємо, що мають бути встановлені цілісність та забезпечення виконання... Ризики токенізації активів є керованими і можуть бути вирішені за допомогою регуляторних обмежень», — сказав головний генеральний менеджер RBI Сувенду Паті.

Токенізація передбачає перетворення активів, таких як депозити, акції чи облігації, у цифрові формати, що записуються на блокчейні. Ця технологія може підвищити швидкість транзакцій, знизити витрати та покращити безпеку.

Центральний банк також досліджує використання токенізації у грошових ринкових інструментах, таких як комерційні папери (CPs). CPs — це короткострокові боргові інструменти, які випускають компанії для залучення коштів.

У своєму Звіті про платіжні системи за січень 2025 року RBI зазначив, що токенізація карток отримала широке впровадження: до грудня 2024 року було створено понад 910 мільйонів токенів. Токенізація замінює реальні дані картки унікальним кодом, підвищуючи безпеку шляхом запобігання зберіганню чутливих даних торговцями. Система була впроваджена для пристроїв у 2019 році та для транзакцій card-on-file у 2021 році, підтримавши понад 3.2 мільярда транзакцій.

Повернутися до початку ↑

Індія не заохочує децентралізовану торгівлю «крипто»

Індія явно рухається до цифрового валютного майбутнього, але не так, як це зазвичай уявляють ентузіасти «крипто». Замість просування децентралізованих, приватно випущених цифрових активів, таких як Bitcoin чи Ethereum, країна зосереджується на державних регульованих альтернативах для забезпечення нагляду, стабільності та суверенного контролю.

Під час перебування у Катарі Гоял ще раз підкреслив, що Індія не заохочує торгівлю цифровими активами, оскільки вони не мають суверенного забезпечення, а лише оподатковує їх.

«Що стосується криптовалюти, то заборони як такої немає, але ми дуже сильно її оподатковуємо. Ми не заохочуємо це, тому що не хочемо, щоб хтось у певний момент залишився з валютою чи криптовалютою, яка не має забезпечення і нікого за нею», — наголосив Гоял.

«Припустимо, завтра не буде покупця. Ніхто не гарантує... Тож це те, що ви можете робити на власний ризик і за власний кошт. Уряд не заохочує і не відмовляє. Ми не втручаємося в це. Ми лише оподатковуємо», — додав він.

Хоча найчисельніша країна світу лідирує у впровадженні цифрових активів, вона запровадила фіксований податок у розмірі 30% на всі прибутки від торгівлі цифровими активами без можливості компенсувати збитки, а також 1% податку, що утримується у джерела (TDS) на всі транзакції понад 10 000 INR ($112), а також 18% податку на товари та послуги (GST) на транзакції. Сітхараман вже чітко заявила, що «криптовалюти» не можуть бути легальною валютою в Індії.

Індія також не прагне запроваджувати спеціальне законодавство для регулювання цифрових активів, натомість обираючи обмежений підхід до нагляду через побоювання, що інтеграція цифрових активів у основну фінансову інфраструктуру країни може створити системні ризики. За умов високого оподаткування та відсутності чіткого законодавства, біржі цифрових активів Індії, ймовірно, зіткнуться з консолідацією у 2025 році, коли менші біржі або припинять діяльність, або об’єднаються з більшими.

Повернутися до початку ↑

Дивіться: Що відбувається з технологією блокчейн в Індії?