Відкритий обіг 3%, чи з’явиться у LAB сценарій з низьким стартом і подальшим зростанням?

Будьте обережні з шортами.

Автор: Stacy Muur

Переклад: AididiaoJP, Foresight News

@LABtrade випустить токен 14 жовтня 2025 року та вже підтвердив лістинг на Binance Alpha, KuCoin, Gate.io та Bitget. Раніше цей проєкт провів публічний продаж на @NozomiNetwork, який був значно перепідписаний.

LAB — це вже діючий торговий термінал, який за три місяці обробив обсяг торгів на 700 мільйонів доларів і згенерував дохід у 3,5 мільйона доларів.

Причини для бичачого настрою очевидні: реальний продукт, реальні користувачі та дефляційна токеноміка, що напряму пов’язує цінність із активністю. Ризики: надзвичайно низька циркуляція (3%), неповні дані про розподіл токенів і наразі більше обіцянок, ніж доказів у AI-наративі.

Огляд продукту

LAB — це мульти-ланцюговий торговий термінал, побудований на інструментах, якими вже користуються трейдери.

Він об’єднує виконання, аналітику, перпетуальні контракти та AI-сигнали з основних екосистем для швидшого та дешевшого маршрутування угод, при цьому винагороди повертаються самим трейдерам.

Загальний цільовий ринок LAB не теоретичний, а вже існує.

DeFi-термінали, агрегатори та ончейн-торгові інструменти щомісяця обробляють понад 1 трильйон доларів обсягу торгів, і ця цифра зростає, оскільки активність переміщується з централізованих бірж у відкриті мережі.

Якщо LAB захопить:

• 1% цього трафіку: близько 10 мільярдів доларів річного обсягу торгів
• 0,5% доходу від комісій: близько 50 мільйонів доларів річного доходу протоколу
• 80% на викуп: близько 40 мільйонів доларів річної цінності, що перенаправляється до власників токенів

Такий масштаб дозволить LAB увійти до числа найбільш прибуткових DeFi-протоколів у світі.

До TGE 14 жовтня LAB вже обробив понад 400 мільйонів доларів обсягу торгів і згенерував понад 1,5 мільйона доларів доходу без спекулятивного майнінгу чи очікувань аірдропу.

Стан продукту (9 / 10)

LAB вже запущений і працює. Його браузерний термінал LAB працює в реальному часі на Solana, Ethereum, BNB, Base та Abstract, пропонуючи спотову, лімітну та перпетуальну торгівлю з комісією 0,5% — це вдвічі менше, ніж типовий DEX. Має 30 тисяч активних трейдерів і понад 1 мільйон угод на місяць.

Конкурентна перевага (6 / 10)

Явна диференціація — мульти-ланцюговий агрегатор + низька затримка. LAB виконує субсекундні свопи між різними екосистемами, які зазвичай вимагають окремих гаманців.

Однак його функція «AI-дослідження» залишається чорною скринькою: відсутня прозорість моделей, не опубліковано результатів. Наразі виконання > інтелект.

Він вже зайняв нішу, але потребує сильнішої торгової пропозиції та більшої впізнаваності бренду.

Обсяг торгів (8 / 10)

3,5 мільйона доларів доходу за 90 днів — це приблизно 1,1 мільйона доларів на місяць, що свідчить про реальне використання.

Середній місячний обсяг торгів на користувача ≈ 23 тисячі доларів, що формує портрет справжнього активного трейдера, а не спекулятивного аірдроп-гаманця.

Підтримка та платформи лістингу (8 / 10)

За підтримки OKX Ventures, Animoca Brands, Amber Group, GSR та Presto Labs, LAB відповідає критеріям «альянсу бірж».

Отримання першокласного каналу лістингу через Binance Alpha забезпечує миттєву ліквідність, хоча особисто я хотів би бачити більше підтримки від гравців із торговим бекграундом.

Підтримка екосистеми (7.5 / 10)

Широке кросчейн-покриття, але партнерства переважно інфраструктурні.

Додаткова інтеграція (агрегатори, гаманці чи L2-стимули) може підвищити цей бал після TGE.

Nozomi підписка

Громадський продаж LAB Protocol на Nozomi став одним із найбільш перепідписаних DeFi-проєктів останнього часу.

Початково планувалося залучити 500 тисяч доларів, але через високий попит хардкап підняли до 1,5 мільйона доларів. Навіть після збільшення ліміту вдвічі, заявки перевищили 15 мільйонів доларів — це 30-кратне перепідписання, і понад 1450 індивідуальних учасників боролися за обмежені квоти. Для порівняння, більшість DeFi-раундів вважають успіхом 5-10-кратний попит.

Ця лихоманка відображає ентузіазм роздрібних інвесторів щодо лістингу LAB на Binance Alpha, KuCoin та Gate.io, зрілість ранніх інвесторів і спекулятивні очікування. Це також підкреслює зростаючу силу платформи Nozomi від Legion, яка стала надійним порталом для справедливого, кваліфікованого раннього доступу.

Токеноміка

Команда вирішила запустити лише з 3% циркулюючої пропозиції, поєднаної з агресивною моделлю викупу доходу (80%), що робить LAB захопливим експериментом із захоплення цінності через дефіцит.

Далі — детальний розбір, як працює ця структура, її сильні сторони та ризики.

Пропозиція та розподіл токенів

Загальна пропозиція LAB Protocol становить 1 мільярд токенів LAB, з яких лише 30 мільйонів потраплять у циркуляцію на момент TGE.

Це значно нижче середнього по галузі — більшість основних DeFi-проєктів стартують із 10-15% циркулюючої пропозиції для забезпечення ліквідності та цінової стабільності.

Такий мінімальний обсяг циркуляції — це палка з двома кінцями:

• Короткостроково бичачий: створює дефіцит і закладає міцну основу для первинного цінового відкриття на топових біржах.
• Довгострокові ризики: концентрує пропозицію в руках інсайдерів і ранніх інвесторів, встановлює cliff-розблокування, що може тиснути на ціну під час початку вестингу.

У цьому 3% циркулюючому пулі 10 мільйонів токенів зарезервовано для аірдропу раннім користувачам і членам спільноти.

Це помірна частка; більшість відомих DeFi-роздач виділяють 5-10% загальної пропозиції на аірдроп для максимізації залучення спільноти.

Менший аірдроп LAB може зберегти цінність для довгострокових холдерів, але потенційно розчарувати користувачів, які забезпечили ранній traction.

Невідомі фактори

Попри те, що LAB поділився детальною інформацією про продукт і торги, ключові деталі розподілу залишаються нерозкритими:

• Вестинг-команди та радників
• Розподіл інвесторів із seed-раунду на 5 мільйонів доларів
• Частка казначейства та розвитку екосистеми
• Підготовка ліквідності для маркетмейкінгу
• Детальний графік розблокування після TGE

Така непрозорість створює невизначеність. Не знаючи, хто контролює циркуляцію і як швидко вона зростатиме, я не можу точно змоделювати тиск продажу, тому доведеться чекати додаткової інформації від команди.

Я використовую стандартну DeFi-евристику для розподілу, щоб зробити розумну оцінку:

• Інвестори: 15–20%
• Команда та радники: 15–20%, ймовірно, 2–4 роки вестингу
• Екосистема, казначейство, стимули: 60–70%

Ці оцінки логічні, але залишаються припущеннями.

80% механізм викупу

Видатна особливість LAB — його дефляційна модель:

80% усіх доходів протоколу спрямовується на викуп і спалювання токенів, а решта 20% — на підтримку стимулів трейдерів і зростання екосистеми.

Це один із найагресивніших механізмів спалювання в DeFi.

Він напряму пов’язує торгову активність, дохід і попит на токен, і якщо обсяги зростатимуть, створить самопідсилювальний flywheel.

Виходячи з поточних показників LAB:

• 3,5 мільйона доларів доходу за 3 місяці ≈ 1,17 мільйона доларів на місяць
• 80% із них йде на викуп
• При ціні токена 0,10 долара щомісяця спалюється близько 9,36 мільйона токенів, що, якщо зберігати темп, дорівнює 9% річного спалювання від загальної пропозиції.

Якщо це підтвердиться, такий рівень дефляції буде безпрецедентним серед інфраструктурних токенів для торгівлі.

Щоб зрозуміти стійкість механізму спалювання LAB, змоделюємо три сценарії:

Отже, моя теза:

• За високих обсягів торгів модель спалювання LAB може скорочувати пропозицію швидше, ніж відбувається інфляційне розблокування.
• Але якщо обсяги впадуть, викупи стануть надто малими, щоб компенсувати розблокування, і це послабить цінову підтримку.

Утилітарність токена: більше, ніж спалювання

Окрім механізму викупу, у whitepaper LAB згадуються управління, стейкінг і доступ до сервісів. Проте деталей мало:

• Управління: стандартне право голосу; якщо LAB не керує великим казначейством чи політикою, навряд чи це створить органічний попит.
• Стейкінг: якщо буде дохідність, знижки на комісії чи рівневі привілеї — це може додати утилітарності, але жодних APY чи деталей блокування не розкрито.
• Доступ: «AI-інструменти для трейдингу» можуть вимагати порогу володіння токеном, але механізм неясний.

Коротко: справжня утилітарність — у дефляційному механізмі, а не у функціональному застосуванні.

Якщо стейкінг еволюціонує у ve-модель (наприклад, veLAB для підвищення винагород чи впливу на управління), це може подовжити горизонт холдингу й створити глибший попит на токен, але наразі це лише припущення.

Оцінка: базовий сценарій — 90 мільйонів доларів

LAB загалом залучив 6,5 мільйона доларів: 5 мільйонів від інституцій, 1,5 мільйона — від спільноти на Nozomi.

Припускаючи, що інвестори отримали близько 15-20% загальної пропозиції, імпліцитна pre-money оцінка — 25-33 мільйони доларів, а post-money — 31-39 мільйонів доларів.

Однак із розвитком проєкту та наближенням лістингу TGE-оцінка зазвичай у 2-5 разів вища за ранні раунди. Враховуючи реальні метрики LAB — 700 мільйонів доларів обсягу, 3,5 мільйона доларів доходу, 30 тисяч активних користувачів — премія у 2-3 рази виглядає розумною.

Це означає, що повністю розбавлена оцінка на TGE — 63-115 мільйонів доларів, середня оцінка — близько 89 мільйонів доларів. За цієї середньої ціна токена — 0,089 долара.

Оскільки на TGE у циркуляції буде лише 3% пропозиції, початкова ринкова капіталізація LAB — близько 2,67 мільйона доларів, що є досить скромною стартовою точкою, яка може підтримати сильне цінове відкриття, якщо збережеться динаміка обсягів.

Цінові сценарії

За поточними прогнозами, оцінка LAB на лістингу відповідає його популярності.

З низькою капіталізацією (2-3 мільйони доларів) і доступом до топових бірж є потенціал для раннього зростання, але також і реальний ризик волатильності, враховуючи 3% циркуляції та обмежену ліквідність.

Після TGE інвесторам слід зосередитися на:

• Перевірці ончейн-доходу та виконання спалювання,
• Моніторингу графіку розблокування
• Відстеженні, чи зберігається щомісячний обсяг торгів вище критичного рівня у 200 мільйонів доларів, необхідного для підтримки викупів.

Оцінка LAB — це, зрештою, випробування фундаментальних показників і наративу.

Якщо дані підтвердяться, базовий сценарій у 89 мільйонів доларів може виявитися консервативним.

Якщо ні — дефіцит, що підживлює ранній попит, так само може посилити падіння.