«Кити» прискорюють продажі bitcoin, але це ще не є сигналом паніки?

Оригінальна назва: 《‌「Кити」 прискорюють розпродаж Bitcoin, але це ще не сигнал паніки?》

Джерело: Golden Ten Data

Минулого тижня Bitcoin впав нижче важливого рівня у 100 тисяч доларів, а дії «китів» (інвесторів, які володіють великою кількістю криптовалюти) та інших довгострокових власників щодо продажу нещодавно стали помітним фактором ослаблення ціни.

Більшість блокчейн-аналітичних компаній визначають «китів» як осіб або установ, які володіють 1000 і більше Bitcoin. Хоча особистості більшості «китів» невідомі, відстеження їхніх криптовалютних гаманців дозволяє блокчейн-даним надавати підказки щодо їхньої активності.

Дані показують, що деякі «кити» нещодавно прискорили темпи продажу Bitcoin. Деякі аналітики зазначають, що це явище варте уваги, але не обов’язково є сигналом паніки. Вони вказують, що нещодавній розпродаж може відображати поступову фіксацію прибутку, а не панічний продаж, і така модель відповідає поведінці під час попередніх бичачих циклів.

Керівник відділу досліджень та стратегії цифрових активів MarketVector Indexes Мартін Ляйнвебер (Martin Leinweber) зазначає, що такі розпродажі можуть відображати «плановий розподіл активів». «Деякі інвестори в Bitcoin купували, коли ціна була однозначною, і чекали так довго. Тепер нарешті є достатня ліквідність, щоб продавати, не руйнуючи повністю ринок», — сказав він MarketWatch.

Хоча криптовалютні «бики» нещодавно скаржаться на виснаження ліквідності ринку, у порівнянні з десятьма роками тому зручність купівлі-продажу Bitcoin значно зросла.

Однак аналітики блокчейн-компанії CryptoQuant зазначають, що викликає занепокоєння те, що нещодавній розпродаж «китів» збігся з погіршенням ринкових настроїв і уповільненням купівель, що може створити додатковий тиск на ціну Bitcoin. За даними Dow Jones Market Data, у п’ятницю минулого тижня ціна цієї найбільшої криптовалюти наближалася до 19 400 доларів, що є найнижчим рівнем з 6 травня.

Порівняння минулого і сьогодення

Продажі Bitcoin довгостроковими та великими власниками не є унікальними для поточного циклу. Аналітики блокчейн-платформи Glassnode у нещодавньому звіті написали, що є ознаки того, що нещодавній розпродаж був спричинений фіксацією прибутку, а не панікою.

Зокрема, гаманці «китів», які володіють Bitcoin понад сім років і продають понад 1000 монет на годину, демонструють регулярний і рівномірний характер розпродажу протягом певного періоду (див. графік нижче, дані станом на четвер, 13 листопада).

Розпродаж «китів» протягом певного періоду має регулярний і рівномірний характер

Значення рівня у 100 тисяч доларів

Тим часом генеральний директор фінансової компанії Swan Bitcoin, що спеціалізується на Bitcoin, та давній інвестор у Bitcoin Корі Кліппстен (Cory Klippsten) зазначає, що масові продажі «китів» за останні місяці, ймовірно, пов’язані з рівнем у 100 тисяч доларів — багато ранніх користувачів давно вважали цей рівень психологічним порогом для фіксації прибутку.

«З 2017 року, відколи я у цій сфері, багато знайомих мені ранніх власників говорили про цифру у 100 тисяч доларів», — сказав Кліппстен MarketWatch. — «З якоїсь причини люди завжди кажуть, що на цьому рівні продадуть частину своїх позицій».

За даними Glassnode, з грудня 2024 року, коли Bitcoin вперше в історії перевищив 100 тисяч доларів, продажі довгострокових власників посилилися.

Потенційні сигнали тривоги

Однак аналітики CryptoQuant у нещодавньому звіті зазначили, що змінним фактором є здатність ринку поглинати розпродаж. Наприкінці минулого року та на початку цього року, коли довгострокові власники продавали Bitcoin, інші покупці підтримували ціну, але ця тенденція, схоже, змінилася.

Потоки коштів в інвестиційні продукти можуть відображати слабкий попит — за даними Dow Jones Market Data, станом на минулий четвер, за тиждень з Bitcoin ETF було виведено 311,3 мільйона доларів, і це може стати п’ятим тижнем поспіль відтоку, що є найдовшим періодом відтоку з тижня, що завершився 14 березня (тоді також було п’ять тижнів поспіль).

За останні п’ять тижнів з Bitcoin ETF було виведено загалом 2,6 мільярда доларів, що є найбільшим п’ятитижневим відтоком з тижня, що завершився 28 березня (тоді відтік склав 3,3 мільярда доларів).

Нещодавня динаміка цін також знову привернула увагу до рівня у 100 тисяч доларів. На момент публікації Bitcoin все ще торгується нижче цього рівня. Деякі технічні аналітики зазначають, що оскільки ринок не зміг повернутися вище цього ключового рівня, це може спровокувати подальшу фіксацію прибутку.

Додає складнощів і те, що загальна макроекономічна ситуація несприятлива для ризикових активів. Стратег ринку LMAX Group, яка управляє біржами Forex та криптовалют, Джоел Крюгер (Joel Kruger) зазначає, що це призвело до ліквідації деяких бичачих позицій. «Ми вважаємо, що ринок мав завищені очікування на четвертий квартал, що було зумовлено сезонним аналізом — історично цей період показував надзвичайно хороші результати», — написав Крюгер у листі до MarketWatch.

Крюгер зазначає, що зі зниженням очікувань інвесторів щодо зниження ставки ФРС у грудні та слабкими даними ринку праці, які викликають економічні побоювання, ризикові активи, включаючи Bitcoin, знову під тиском.

Сейлор продовжує купувати

Попри це, один із відомих найбільших «китів» Bitcoin продовжує купувати.

Голова компанії Strategy Inc. (яка нині широко розглядається як інструмент для інвестування з кредитним плечем у Bitcoin) Майкл Сейлор (Michael Saylor) минулої п’ятниці заявив CNBC, що компанія «прискорює» купівлю Bitcoin і оголосить про це вранці у понеділок.

Станом на минулу п’ятницю Strategy володіла понад 640 тисячами Bitcoin, що становить понад 3% від поточної циркулюючої пропозиції цієї криптовалюти у 19,9 мільйона монет. Представники Strategy не одразу відповіли на запит щодо коментаря електронною поштою.