Pump.fun’ning Buyback Strategiyasi: Ayı Bozorida Token Qiymatini Barqaror Saqlash Uchun Namuna

Pump.fun’ning agressiv qayta sotib olish strategiyasi tokenomikaga asoslangan bozor barqarorligini namoyon qiluvchi qiziqarli tadqiqot sifatida paydo bo‘ldi, ayniqsa o‘zgaruvchanlik va pasayuvchi kayfiyat hukmron bo‘lgan kripto muhitida. Protokol to‘lovlarining 30% qismini PUMP tokenlarini qayta sotib olish va yoqishga ajratish orqali — ulardan 60% doimiy ravishda yo‘q qilinadi va 40% staking mukofotlari sifatida taqsimlanadi — platforma deflyatsion flyuvil yaratdi, bu esa token qiymatini barqarorlashtirib, investorlar ishonchini mustahkamladi [1]. Ushbu yondashuv, aniq va puxta amalga oshirilgan bo‘lib, nafaqat sotish bosimini kamaytirdi, balki kengroq kripto bozorlar qiynalayotgan bir paytda ekotizimga likvidlik ham kiritdi.

Pump.fun strategiyasining mexanizmlari ham jasur, ham ma’lumotlarga asoslangan. 2025-yil avgust oyi oxirida platforma $58.7 millionlik qayta sotib olishni amalga oshirdi, natijada PUMP’ning muomaladagi hajmi 4.261% ga kamaydi va ekotizimga $43.4 million kiritildi [1]. E’tiborga molik jihati shundaki, qayta sotib olishlar bozor narxidan arzonroq amalga oshirildi: o‘rtacha qayta sotib olish narxi $0.0045 bo‘lsa, bozor narxi $0.0038 edi, bu esa token egalari uchun qiymatni maksimal darajada oshirishga qaratilgan harakat ekanini ko‘rsatadi [3]. Ushbu harakatlar PUMP narxini 4% ga oshirib, $0.003019 ga yetkazdi va 24 soatlik savdo hajmini 17% ga oshirib, $226.3 millionga yetkazdi, bu esa talabning qayta tiklanganini ko‘rsatadi [3]. O‘tgan yil davomida Pump.fun memecoin ishga tushirishlaridan $734 million to‘lovlarni qayta sotib olishlarni moliyalashtirish uchun sarfladi, yaqinda esa token narxini barqarorlashtirish uchun daromadning 100% qismini ushbu dasturga yo‘naltirdi [5].

Ushbu qayta sotib olishlarning flyuvil effekti ularning murakkab ta’sirida yaqqol ko‘rinadi. Muomaladagi hajmni kamaytirish orqali — 2025-yil iyulidan beri 7.4 milliard token yoqildi, bu jami hajmning 0.766% ini tashkil qiladi — platforma algoritmik tanqislik yaratdi, bu esa token qiymatini oshirishda muhim omil hisoblanadi [2]. Ushbu tanqislik va protokol to‘lovlarining 25% qismini qayta sotib olishga yo‘naltirish natijasida o‘z-o‘zini mustahkamlovchi sikl yuzaga keldi: taklif kamayishi talabni oshiradi, yuqori narxlar likvidlikni jalb qiladi, likvidlik esa investorlar ishonchini mustahkamlaydi [1]. Natijada, token kengroq bozor tendensiyalaridan ustun chiqdi, Solana memecoin savdo hajmining 77.4% ulushini va sektor daromadining 62% ni saqlab qoldi [6].

Biroq, ushbu strategiya xavfsiz emas. 2025-yil avgust oyidagi qayta sotib olish platformaning haftalik daromadining 99.32% qismini sarfladi, bu esa moliyaviy bosimni ko‘rsatadi [5]. Bir kunda $12 millionlik qayta sotib olish esa agressiv aralashuv va barqarorlik o‘rtasidagi nozik muvozanatni yanada yaqqol ko‘rsatadi [2]. Shunga qaramay, Pump.fun’ning bunday keng ko‘lamli qayta sotib olishlarni amalga oshirish qobiliyati — har biri o‘rtacha 16.5 milliard tokenni $0.003785 dan sotib olish — token qiymatini qisqa muddatli likvidlikdan ustun qo‘yishga sodiqligini ko‘rsatadi [4].

Investorlar uchun Pump.fun strategiyasi ayiq bozorlarida harakat qilish uchun namunaviy yo‘lni taklif qiladi. Deflyatsion mexanizmlarni tokenomikaga singdirish orqali platforma tashqi zarbalarga qarshi bufer yaratdi va sun’iy tanqislikdan tabiiy sotish bosimiga qarshi kurashda foydalandi. Yuridik muammolar va kunlik daromadning pasayishi uzoq muddatli xavf tug‘dirsa-da [1], qayta sotib olish dasturining tezkor muvaffaqiyati — ikki kun ichida narxning 20% ga tiklanishi va umumiy taklifning 4.2% ga kamayishi — Pump.fun nozik, biroq samarali muvozanatga erishganini ko‘rsatadi [2].

An’anaviy aktivlar va kripto loyihalari ham qiynalayotgan bozor sharoitida Pump.fun yondashuvi tokenomikaning barqarorlik yaratishdagi kuchini namoyon qiladi. Deflyatsion ustunlikka ega va narxni barqarorlashtirishda isbotlangan natijaga ega token izlayotganlar uchun PUMP innovatsiyaga asoslangan qiymat yaratishda qiziqarli tadqiqot namunasi bo‘lib xizmat qiladi.

Manba:
[1] Pump.fun's Aggressive Buybacks and the Strategic Case [https://www.bitget.com/news/detail/12560604938192]
[3] The Strategic Impact of Pump.fun's $10.7M PUMP Token Buyback on Long-Term Value Creation [https://www.bitget.com/news/detail/12560604936247]