Muallif: Marvellous
Tarjima: AididiaoJP, Foresight News
Kirish:
Prognoz bozorlari – bu ishtirokchilar kelajakdagi voqealar natijalariga pul tikadigan savdo platformalari bo‘lib, ular kriptovalyuta va moliya sohasida tobora ommalashib bormoqda.
Biroq, barcha prognoz bozorlari bir xil emas. Muayyan platformaga vaqtingiz yoki pulingizni sarflash “arziydimi” yoki yo‘qligini aniqlash quyidagi uchta asosiy omilning birgalikdagi bahosiga bog‘liq:
-
Bozor dizayni
-
Iqtisodiy muhit
-
Foydalanuvchi omillari
Ushbu omillar prognoz bozori aniq prognozlar, yetarli likvidlik va ishonchli savdo tajribasini taqdim eta olishini aniqlashda muhim ahamiyatga ega.
Bozor dizayni: tuzilma, mexanizm va aniqlik
Bozor dizayni tushunchasi prognoz bozorining tuzilmasi va ishlash usulini o‘rganadi, bu savdo mexanizmlari, kontrakt qoidalari va natijani aniqlash usullarini o‘z ichiga oladi. Yaxshi dizayn rag‘batlarni moslashtirishi va bozorni barqaror ishlashini ta’minlashi kerak:
Savdo mexanizmlari:
Prognoz bozorlari savdolarni moslashtirish uchun turli mexanizmlardan foydalanadi. Masalan, @Polymarket va @Kalshi buyurtma kitobidan foydalanadi, boshqa platformalar, masalan, @ZeitgeistPM esa avtomatik market-meyker modellari, masalan, LMSR’dan foydalanadi.
Modellar sharhi:
-
Buyurtma kitobi: Yuqori likvidlikda samarali, lekin past likvidlikli bozorlarda yaxshi ishlamaydi.
-
Doimiy ko‘paytma market-meyker (CPMM, x*y=k): Oddiy, lekin ekstremal holatlarda slippage yuqori.
-
Logarifmik bozor baholash qoidasi (LMSR): Cheklangan yo‘qotish va standartlashtirilgan ehtimollar, lekin parametrga sezgir.
-
Dinamik LMSR (DLMSR) yoki pm-AMM: Likvidlik va slippage muammolarini hal qiluvchi yangi model.
Kontrakt turlari va aniqligi:
Yaxshi ishlab chiqilgan bozor aniq belgilangan kontraktlar va natijani aniqlash standartlariga ega bo‘lishi kerak. Kontraktlar odatda ikkilik opsionlardir (ha/yo‘q natija, voqea sodir bo‘lsa $1 to‘lanadi), lekin ular ko‘p natijali yoki skalyar kontraktlar ham bo‘lishi mumkin (to‘lov natijaviy qiymatga qarab o‘zgaradi).
E’tibor bering: Tikilgan savol aniq va natija tekshiriladigan bo‘lishi kerak. Tadqiqotlar shuni ko‘rsatadiki, “aniq aniqlash standartlari va aniq belgilangan savollar” samarali prognoz bozorining asosiy omilidir.
Chunki, agar bozor savoli noaniq yoki natija subyektiv bo‘lsa, treyderlar ishonchni yo‘qotadi va o‘z tikishlari adolatli baholanmasligidan xavotirlanadi.
Natijani aniqlash va orakllar:
Dizayn natijani aniqlash usuliga odamlar ishonishini ta’minlashi kerak. Shuning uchun an’anaviy prognoz bozorlari natijani e’lon qilish va mukofotlarni to‘lash uchun platforma operatorlari yoki uchinchi tomonlarga tayanadi, kripto sohasidagi prognoz bozorlari esa orakllardan foydalanib, real dunyo natijalarini smart-kontraktlarga kiritadi.
Masalan, @Polymarket bozor natijasini aniqlash uchun @UMAprotocol’dan real dunyo ma’lumotlarini oladi.
Sog‘lom aniqlash mexanizmi bahs va manipulyatsiyani oldini oladi va bozor halolligini saqlaydi. Shuning uchun platformani baholashda quyidagilarni ko‘rib chiqing:
-
U ishonchli orakl yoki arbitrajchiga egami?
-
Bahslar yuzaga kelishi mumkinmi? Agar yuzaga kelsa, qanday hal qilinadi?
To‘lovlar va texnik dizayn:
Yuqori savdo xarajatlari yoki sekin tizim platforma foydalanishini o‘ldiradi.
Dastlabki markazlashtirilmagan bozorlarga, masalan, Augur (2018 yilda Ethereum’da ishga tushgan) eslang, lekin foydalanuvchilar yuqori gas to‘lovlari, past likvidlik va yomon foydalanuvchi tajribasiga duch kelishgan, bu esa ularning ommalashuviga to‘sqinlik qilgan.
Shuning uchun mahsulot qaysi tarmoqda joylashtirilganini ko‘rib chiqing, masalan, @GroovyMarket_ @SeiNetwork’da, @Polymarket @0xPolygon’da, @triadfi esa @solana’da ishga tushirilgan.
Ushbu platformalarning umumiy jihati shundaki, ular qurilgan tarmoqlar pastroq savdo to‘lovlari va tezroq tranzaksiya tezligini ta’minlaydi.
Shuningdek, foydalanuvchi interfeysini soddalashtirish orqali. Masalan, Polymarket Polygon’da (Ethereum yon zanjiri) qurilgan va savdolar uchun dollar stablecoin’lardan foydalanadi, bu esa tez va barqaror savdo tajribasini taqdim etadi, foydalanuvchilarni kriptovalyuta narxlarining o‘zgaruvchanligidan himoya qiladi. U, shuningdek, 0% savdo to‘lovini oladi, bu esa savdoni to‘siqsiz qiladi. Birinchi avlod platformalari bilan solishtirganda, bunday dizayn tanlovi foydalanishni sezilarli darajada yaxshilaydi.
Bundan tashqari, ushbu platformalarning to‘lovlari (bozor yaratish to‘lovi, savdo to‘lovi, depozit/yechib olish to‘lovi, foyda to‘lovi va boshqalar)ni ham baholash kerak.
Xulosa qilib aytganda, agar prognoz bozorining dizayni aniq va adolatli tuzilmani taqdim etsa: yetarli likvidlik bilan samarali savdo mexanizmi, shaffof qoidalar va ishonchli natijani aniqlash, u holda bu platforma arziydi.
Yomon dizayn (sekin savdo, noaniq qoidalar yoki ishonchsiz natijalar) bozorda darhol rad etilishi mumkin.
Iqtisodiy omillar: likvidlik, narx belgilash va rag‘batlar
Ishonamanki, har qanday yaxshi dizayn muvaffaqiyat uchun iqtisodiy modelga muhtoj, chunki asosiy iqtisodiy omillar prognoz bozori ma’lumotlarni samarali jamlay oladimi va ishtirokchilarni mos ravishda mukofotlay oladimi, shuni belgilaydi.
Likvidlik va bozor chuqurligi:
Likvidlik tushunchasi bozorda yetarli faol savdo va mablag‘ bo‘lishi kerakligini tushuntiradi, shunda treyderlar katta slippage’siz adolatli narxda savdo qila oladi.
Uzoq vaqt davomida yetarli likvidlik mutlaqo muhim omil bo‘lib kelgan.
Tadqiqotlar shuni ko‘rsatadiki, prognoz bozorining samaradorligi “yetarli bozor likvidligi” va ko‘plab treyderlarga bog‘liq. Agar faqat bir nechta odam savdo qilsa, narxlar keskin o‘zgarishi yoki to‘xtab qolishi mumkin, bu esa haqiqiy ehtimollarni aks ettira olmaydi. Shuning uchun muvozanat zarur.
Yuqori savdo hajmi yoki likvidlik havzalariga ega platformalarni qidiring. Masalan, Polymarket eng yirik markazlashtirilmagan prognoz bozori bo‘lib, 2024 yilda umumiy bozor savdo hajmining taxminan 94% ini egalladi va 8.4 milliard dollardan ortiq tikishlarni qayta ishladi, garchi bu yilda yangi raqobatchilar paydo bo‘lgan bo‘lsa ham.
Shunday katta likvidlik (ayniqsa AQSH saylovi kabi muhim voqealar paytida) uning koeffitsientlari uchun yetarli bozor chuqurligini ta’minlaydi, bu esa har qanday bitta foydalanuvchiga narxni manipulyatsiya qilishni qiyinlashtiradi.
Aniq narx belgilash (ma’lumotlarni jamlash):
Prognoz bozorining asosiy g‘oyasi shundaki, bozor narxi odamlarning voqea ehtimoli haqidagi jamoaviy ishonchini aks ettiradi. Shuning uchun, iqtisodiy mexanizm sog‘lom bo‘lsa, ya’ni ko‘plab bilimli va mablag‘li treyderlar ishtirok etsa, bozor narxi juda aniq prognozga aylanadi.
Haqiqatan ham, yaxshi ishlaydigan bozorlar so‘rovnomalardan ko‘ra yaxshiroq natija ko‘rsatadi. Esingizda bo‘lsin:
-
Iowa Electronic Market saylov prognozlari 74% hollarda professional so‘rovnoma tashkilotlarini ortda qoldirgan.
-
Google ichki prognoz bozori kompaniya ekspertlaridan ko‘ra aniqroq prognozlar bergan.
Biroq, agar bozor likvidligi past bo‘lsa yoki bilimga ega bo‘lmagan tikishlar ustun bo‘lsa, narxlar ishonchli bo‘lmasligi mumkin.
Shuning uchun, platformaning avvalgi natijalarini doimo ko‘rib chiqing:
-
Boshqa prognozchilar xato qilganida, bu platforma koeffitsientlari natijani to‘g‘ri bashorat qilgan misollar bormi?
Ta’kidlash joizki, 2024 yilgi AQSH saylovi paytida Polymarket koeffitsientlari diqqat bilan kuzatildi va hatto an’anaviy so‘rovnomalardan ko‘ra yaxshi natija ko‘rsatdi, bu esa Elon Musk kabi shaxslarning e’tiborini tortdi. Bu muhim jihatdir.
Rag‘batlarning mosligi:
Iqtisodiy dizayn, shuningdek, treyderlar qanday mukofotlanishini va ishtirok xarajatlarini qamrab olishi kerak. Past yoki nol to‘lovlar katta afzallik, chunki yuqori to‘lovlar tez-tez savdo yoki arbitrajni to‘xtatadi, bu esa narxlarning aniqligini saqlashga yordam beradi.
Polymarket kabi platformalar savdo to‘lovini olmaydi, boshqa ba’zi bozorlarda esa token mukofotlari yoki daromadlar orqali ishtirokchilar rag‘batlantiriladi. Bundan tashqari, ba’zi bozorlarda ma’lumot topganlar mukofotlanadi, masalan, eng yaxshi prognozchilarga sovrin yoki obro‘ beriladi, bu esa bilimli ishtirokchilarni rag‘batlantiradi.
Sog‘lom prognoz bozor iqtisodiyoti treyderlarga noto‘g‘ri narxlangan koeffitsientlarni tuzatishni foydali qiladi, shuning uchun narxni manipulyatsiya qilishga urinishlar odatda o‘z-o‘zidan tuzatiladi. Masalan, kimdir irrasional tarzda pul tiksagina, boshqalar qarama-qarshi pozitsiyani egallashga iqtisodiy rag‘batga ega bo‘ladi va narxni yana mantiqiy darajaga qaytaradi. Agar bozor juda kichik bo‘lsa, boy manipulyatorlar vaqtincha koeffitsientlarga ta’sir qilishi mumkin, shuning uchun yana miqyos muhim ahamiyatga ega.
Xavf va tartibga solish xarajatlari:
Yana bir iqtisodiy omil – bu xavf, faqat tikish yutqazish xavfi emas, balki qarama-qarshi tomon xavfi va tartibga solish xavfi ham. Kripto prognoz bozorlari uchun smart-kontrakt xavfsizligi juda muhim (chunki mablag‘lar kodda saqlanadi).
Markazlashtirilgan platformalarda esa kompaniyaning to‘lovga qobiliyati va halolligiga tayanasiz.
E’tibor bering, tartibga solish bosimi har doim xarajatlarni keltirib chiqarishi mumkin. Masalan, Polymarket AQSH Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bilan kelishuvga erishgach (1.4 million dollar jarima to‘langan), AQSH foydalanuvchilarini geo-bloklashga majbur bo‘ldi, chunki u tartibga solinmagan voqea bozorlari bilan shug‘ullangan.
AQSH foydalanuvchilari chiqarib tashlangan davrda ayrim bozorlarda likvidlik pasaygani taxmin qilinadi. Xuddi shunday, ba’zi mamlakatlar prognoz bozorlari faoliyatini butunlay taqiqlaydi.
2024 yil oxirida Frantsiya, Singapur va Tailand Polymarket’ga kirishni blokladi. Aslida, bu omillar platformaga iqtisodiy ta’sir ko‘rsatishi mumkin (foydalanuvchilar sonini kamaytirish yoki muvofiqlik xarajatlarini oshirish).
Shuning uchun, “arziydigan” bozor barqaror huquqiy asosga yoki favqulodda rejaga ega bo‘lishi kerak. Aks holda, ishtirokchilar to‘satdan yopilish yoki pulni yechib ololmaslik xavfiga duch keladi.
Aslida, prognoz bozorining iqtisodiyoti yetarli manfaatdor tomonlar va silliq savdoni ta’minlashi kerak. Eng yaxshi bozorlar ko‘plab ishtirokchilar, past savdo xarajatlari va aniq prognozlarni rag‘batlantiruvchi mexanizmlarga ega bo‘ladi.
Foydalanuvchi va hamjamiyat omillari: ishtirok, ishonch va tajriba
Qanday bo‘lmasin, men foydalanuvchi bilan bog‘liq omillarni ko‘rib chiqishni yaxshi ko‘raman, aslida bu bozorning insoniy tomoni, chunki prognoz bozorining samaradorligi uning foydalanuvchilari va atrofidagi hamjamiyatga bog‘liq.
Shuning uchun, baholash uchun muhim jihatlar quyidagilar:
Ishtirok miqyosi:
Prognoz bozorlari miqyosga tayanadi. Qancha ko‘p odam ishtirok etsa, ular shuncha samarali bo‘ladi. Katta va faol foydalanuvchi bazasi turli ma’lumotlar va fikrlarni bozorga olib keladi.
Fikrlar xilma-xilligi muhim
Agar barcha treyderlar bir xil fikrda bo‘lsa (yoki til biriktirsa), bozor mustaqil ma’lumotlarni jamlay olmaydi. Shuning uchun quyidagi ko‘rsatkichlarga e’tibor bering:
-
Faol foydalanuvchilar soni
-
Qilingan tikishlar soni
-
Ochiq kontraktlar va boshqalar
Umuman olganda, minglab faol treyderlarga ega platforma bir nechta foydalanuvchiga ega platformaga qaraganda ancha barqaror. Turli ma’lumotlarga ega faol ishtirokchilar prognoz bozorining aniqligini ta’minlovchi asosiy omillardan biridir.
Masalan, Augur to‘liq markazlashtirilmagan, lekin dastlabki versiyalarida faol foydalanuvchilar juda kam bo‘lgan, texnologiyasi innovatsion bo‘lsa-da, samaradorligini cheklagan.
Bunga qarama-qarshi ravishda, Polymarket mashhur mavzular (saylovlar, sport, kriptovalyuta narxlari) bo‘yicha bozorlar taqdim etib, kirishni osonlashtirgani (jahon bo‘ylab KYC talab qilinmaydi, oddiy veb-interfeys) orqali foydalanuvchilarning muhim miqyosiga erishdi. Bu ishtirok miqyosi “jamoa donoligi” effektini sezilarli darajada kuchaytirdi.
Foydalanuvchi tajribasi va kirish osonligi:
Kripto sohasida tajribali foydalanuvchilar uchun ham foydalanuvchi tajribasi muhim. Juda murakkab yoki murakkab hamyon sozlashni talab qiladigan platformalar foydalanuvchilarni qo‘rqitib yuboradi.
Kirish tajribasiga e’tibor qaratadigan yangi prognoz bozorlari muhim, chunki soddalashtirilgan interfeys, foydali grafiklar va aniq koeffitsientlar ko‘proq foydalanuvchilarni jalb qiladi, bu esa o‘z navbatida bozor sifatini oshiradi.
Boshqa tomondan, murakkab jarayonlar (masalan, tikish uchun maxsus tokenlarni qo‘l bilan olish va staking qilish, yoki tranzaksiya yakunlanishini uzoq kutish) treyderlarga bozor ishtirokiga arzimaydi degan tuyg‘u beradi.
Shuning uchun, platformadan foydalanish osonligini doimo ko‘rib chiqing.
-
Pul kiritish osonmi?
-
Mobil qurilmalarni qo‘llab-quvvatlaydimi?
-
Muammo yuzaga kelsa, mijozlarni qo‘llab-quvvatlash yoki hamjamiyat yordami bormi?
Obro‘ va hamjamiyat ishonchi:
Gap haqiqiy pulga kelganda, ishonch muhim ahamiyatga ega. Ishonch shaffoflikdan (ochiq kod, auditdan o‘tgan kontraktlar yoki obro‘li homiylar) yoki adolatli faoliyat tarixidan kelib chiqishi mumkin.
Shuning uchun, platformada biror mojarolar yoki to‘lov qilinmagan holatlar bo‘lganmi, tekshiring. Polymarket kabi hamjamiyat tomonidan boshqariladigan va markazlashtirilmagan bozorlar ishonchsiz ishlaydi, Kalshi kabi boshqa bozorlarda esa to‘liq tartibga solingan va muvofiqlik orqali ishonch yaratiladi. 2024 yilda Kalshi AQSHda CFTC tomonidan tartibga olingan birinchi voqea kontrakt birjasi bo‘lib, hatto saylov tikish xizmatini taqdim etish bo‘yicha sud ishini yutdi.
Bunday tartibga solish tan olinishi ishonchlilikni oshiradi va foydalanuvchilarga platforma qonuniy chegaralarda ishlashiga ishonch beradi.
Shu bilan birga, “kulrang zona”da ishlaydigan platformalar xavfli signal. Yoki siz markazlashtirilmagansiz va kodingiz auditdan o‘tgan, yoki to‘liq tartibga solingansiz.
Foydalanuvchi rag‘batlari va xatti-harakati:
Yana bir insoniy omil – foydalanuvchilar ishtirok etishining sababi. Ular havaskor qimorbozlar, foyda izlovchi treyderlar yoki xavfni xedj qiluvchi soha mutaxassislari? Ishonamanki, kuchli prognozchilar hamjamiyatiga ega bozorlar yaxshiroq tushunchalar beradi.
Platformaning madaniyati – qimor muhitiga o‘xshaydimi yoki jiddiy prognoz vositasimi – bu sizning maqsadingizga mos keladimi, shuni belgilaydi. Prognoz bozori arziydimi yoki yo‘qligini hal qilayotganda hamjamiyatni baholang:
-
U faol va jiddiy bo‘ladimi?
-
Ularda qarama-qarshi fikrlar bormi?
“Turli ma’lumotlarga ega faol ishtirokchilar” mavjudligi prognoz bozorining muvaffaqiyatining asosiy omillaridan biridir.
Ishonamanki, konstruktiv hamjamiyat mazmunli va natijasi to‘g‘ri aniqlanadigan bozorlarni qo‘llab-quvvatlaydi, yomon boshqarilgan hamjamiyat esa noaniq bozorlar bilan shug‘ullanishi mumkin.
Xulosa qilib aytganda, foydalanuvchi omillari ishtirokchilarning soni va sifati bilan bog‘liq. Shuning uchun, katta, xilma-xil va faol foydalanuvchi bazasiga ega va ularning ishonchini qozongan platforma ko‘proq qiymatli tajriba taqdim etishi mumkin.
Agar bozorda deyarli foydalanuvchi yoki hamjamiyat bo‘lmasa, orqasidagi texnologiyadan qat’i nazar, undan chetlashishni xohlashingiz mumkin. Axir, prognoz bozori – bu kraudsource shakli, ya’ni “jamoa” bo‘lmasa, ishtirok etadigan hech narsa yo‘q.
Yakunda xulosa:
Prognoz bozorini baholashda har doim uchta asosiy omilga qayting:
-
Bozor dizayni
-
Iqtisodiy asos
-
Foydalanuvchi omillari
Sog'lom mexanizmlarga, yetarli likvidlikka va faol, ishonchli hamjamiyatga ega bo'lgan platforma foydali savdo imkoniyatlari va aniq prognozlar taqdim etishda ko'proq qiymat bera oladi.
